Seberapa Cepat Startup Non-Bank Bisa Membakar $50 MM?

GloriFi yang berbasis di Texas adalah startup teknologi keuangan yang bercita-cita menjadi alternatif perbankan anti-bangun bagi kaum konservatif untuk "menempatkan uang mereka di tempat yang berharga".

Pendiri Toby Neugebauer mengumumkan konsepnya pada musim panas 2022, tepat ketika triliunan dolar investasi mulai mengalir keluar dari industri bahan bakar fosil menuju peminjam yang lebih ramah lingkungan. Dia dan istrinya mengumpulkan $50 MM dari 84 pendukung konservatif, termasuk miliarder Peter Thiel, Ken Griffin dan Vivek Ramaswamy. Pembawa acara bincang-bincang The Daily Wire, Candace Owens, adalah salah satu pendiri; Nick Ayers, konsultan Mike Pence, mitra bisnis senior.

GloriFi akan go public pada Musim Semi 2023 melalui merger dengan DHC Acquisition Corp., SPAC yang eksekutif seniornya memiliki latar belakang militer dan pertahanan, yang mencirikan budaya bisnis mereka sebagai "Operasi Khusus". Tapi hanya beberapa bulan setelah pengumuman publik, GloriFi gulung tikar.

Dalam email petugas komunikasi Cathy Landtroop kepada karyawan, penutupan tersebut dikatakan karena "tantangan keuangan terkait kesalahan startup, ekonomi yang gagal, serangan reputasi, dan berbagai cerita negatif." Banyak detail yang disinggung disorot di Wall Street Journal awal Oktober terkena penyimpangan operasional, salah langkah keuangan dan ekses CEO.

Tunggu apa? Perekonomian yang “gagal” hanya dalam rentang waktu empat bulan? Untuk ceruk yang mengganggu, bukankah seharusnya perhatian media yang merugikan telah diantisipasi? Mungkin dirayakan, sebagai iklan gratis? Dan uang awal sebesar $50 MM. Berhenti di sana. $50 MM lebih dari jumlah yang lumayan untuk menyerap masalah tumbuh gigi startup. Ini keuntungan besar. Hanya untuk konteksnya, Crunchbase, platform intelijen pasar online berusia 15 tahun, mengumpulkan $50 MM saat melakukan putaran D sekitar waktu yang sama tahun ini.

Untuk lebih jelasnya, masalahnya juga bukan pada ceruk target GloriFi. Pasar untuk orang Amerika yang kurang terlayani atau gagal oleh bank tradisional cukup besar, bahkan jika bukan “ratusan juta” seperti yang diklaim oleh Neugebauer. Pada tahun 2021, sebuah studi FDIC menunjukkan bahwa 6 MM orang Amerika tidak memiliki layanan perbankan; dan sementara beberapa tidak punya uang untuk membuka rekening, jumlah yang sama tidak mempercayai bank atau menghargai privasi mereka di atas kenyamanan perbankan. Selain itu, fintech yang dirancang dengan baik tidak diragukan lagi dapat memperluas akses modal dan juga secara serius menantang bank-bank yang sudah mapan dengan membuat operasi kredit dasar menjadi lebih efisien.

Alasan GloriFi gagal karena tidak memiliki budaya kredit.

Hadiah itu adalah pesan yang tidak konsisten. Di satu sisi, GloriFi membual (tanpa memberikan bukti apa pun) bahwa tumpukan teknologinya lebih unggul daripada sistem warisan bank besar. Di sisi lain, mereknya seperti kartu afinitas—taktik pemasaran yang digunakan bank untuk meningkatkan tingkat penerimaan penawaran kartu kredit mereka. Lapangan ini sangat berbeda.

Dalam janjinya akan produk dan layanan yang sesuai dengan gaya hidup dan nilai anggota, GloriFi membawa konsep afinitas ke tingkat imajinasi merek yang benar-benar baru. Kartu kredit akan dibuat dari selongsong peluru. Pemilik senjata yang bertanggung jawab akan menerima diskon asuransi pemilik rumah. GloriFi akan menanggung biaya hukum anggota yang menembak seseorang untuk membela diri.

Tapi taman hiburan lebih dari sekedar tema, itu adalah taman. Kartu kredit afinitas lebih dari sekadar klub, ini adalah kredit konsumen. Nonbank bertema berani masih perlu bertindak seperti bank. Untuk bertahan dalam bisnis, GloriFi perlu meningkatkan modal utang—banyak sekali—karena ekuitas mahal dan nonbank tidak memiliki akses ke pendanaan utang termurah, deposito. GloriFi memiliki akses ke beberapa simpanan klien berdasarkan perjanjian dengan TransPecos Banks, tetapi meningkatkan jumlah modal utang yang diperlukan untuk menjadikannya sebagai bank dengan kekuatannya sendiri, GloriFi perlu menunjukkan kapasitas untuk menghasilkan pendapatan bersih pada layanannya dan positif margin pada produknya, karena begitulah cara bank menghasilkan uang.

Kenaikan awal bukanlah perubahan bodoh; itu cukup besar untuk menawarkan layanan dan produk dasar dalam skala kecil, dan membangun kehebatan. Kasus GloriFi untuk pembiayaan jembatan melalui tanggal IPO akan jauh lebih meyakinkan.

Omong-omong, kemana perginya $50 MM? Minum-minum, pesta pora, membayar konsultan...bisa dibayangkan $50,000 atau $500,000 hilang, tapi lebih banyak lagi?

Kasus buka-tutup GloriFi meninggalkan lubang cacing yang satu ini: Animo Mortgage Company LLC (TX), yang berbisnis sebagai GloriFi, yang berdiri sejak 23 September 2021, memiliki rantai 44 perusahaan hipotek bernama sama yang dibuka setelahnya di negara bagian yang berbeda. Mereka masih beroperasi, menurut database online Open Corporates. Apakah akan ada GloriFi2?

perusahaan terbuka