Bagaimana Netflix Merencanakan Kematiannya – Dan Pemulihannya

Rahasia manajemen yang efektif adalah memenuhi janji, namun memberikan hasil yang berlebihan.

Eksekutif di Netflix (NFLX) pada hari Selasa memberikan hasil keuangan kuartal kedua yang luar biasa, mengingat standar telah ditetapkan sangat rendah. Dan saham segera melesat dengan cerdas lebih tinggi.

Saham perusahaan lain mungkin tidak mendapatkan cinta pendapatan Q2 yang sama. Mari saya jelaskan.

Netflix mendapat banyak kebencian. Dari perspektif fundamental, saham selalu mahal. Bahkan sekarang, dengan 220 juta pelanggan bulanan berbayar, para eksekutif mengatakan perusahaan hanya akan menghasilkan sekitar $ 1 miliar arus kas gratis pada tahun 2023. Dan metrik ini jauh lebih buruk selama bertahun-tahun.

Masalahnya adalah pengeluaran.

Jauh sebelum Los Gatos, California-perusahaan membuat lompatan inovatif pada tahun 2007 ke model distribusi streaming, para eksekutif menghabiskan banyak uang untuk membangun infrastruktur bisnis. Pengeluaran besar pertama adalah perangkat lunak, khususnya algoritma kompresi dan mesin rekomendasi. Kemudian datanglah gunungan uang tunai yang digunakan menyulap perpustakaan konten. Menurut melaporkan di Hollywood Reporter, Netflix berencana untuk menghabiskan $20 miliar untuk media pada tahun 2023 saja, menjadikannya studio terbesar di dunia.

Sementara pengeluaran membantu perusahaan dengan baik sepanjang sebagian besar sejarahnya, pada tahun 2021 hambatan mulai berkembang. Pertumbuhan langganan melambat karena ekonomi global muncul dari penguncian covid-19. Saat itulah Ted Sarandos, chief executive officer, memutuskan untuk menghancurkan ekspektasi masa depan. Itu adalah kesempatan untuk mulai menceritakan kisah baru tentang perusahaan.

Itu adalah reset raksasa.

Mengikuti hasil Netflix Q1 Sarandos mengatakan perusahaan streaming mungkin kehilangan 2 juta pelanggan di Q2. Dia juga mengejutkan para analis dengan rencana untuk meninjau kembali keputusan sebelumnya yang secara kategoris mengesampingkan iklan, dan berbagi kata sandi.

Melompat maju ke Selasa malam. Dengan investor mengharapkan yang terburuk, Sarandos mengatakan Netflix hanya kehilangan 970,000 pelanggan, dan pendapatan membengkak menjadi $3.20 per saham, dibandingkan panduan $2.98. Saham melonjak 7.5% lebih tinggi dalam perdagangan setelah jam kerja.

Ada banyak hal yang disukai tentang Netflix. Iklan harus menumbuhkan pelanggan secara signifikan, terutama di pasar negara berkembang di mana pelanggan lebih suka menonton iklan daripada membayar biaya berlangganan bulanan. Dan mengurangi berbagi kata sandi juga akan membantu langganan.

Berita bocor menjelang hasil Q2, Netflix membatasi pembagian di beberapa pasar Amerika Latin.

Investor bullish sering menggunakan Netflix sebagai proxy perusahaan teknologi. Raksasa media streaming itu melaporkan hasil menjelang awal musim pendapatan. Ini juga merupakan bisnis besar dengan nama rumah tangga. Kombinasi ini membuatnya tergoda untuk bertaruh begitu pula Netflix, begitu juga dengan teknologi lainnya. Itu berbahaya.

Eksekutif Netflix memiliki momen reset mereka pada kuartal terakhir. Seranos melihat peluang besar untuk memangkas ekspektasi dan dia mengambilnya. Saham turun drastis. Ada alasan untuk percaya bahwa momen untuk teknologi lainnya akan datang pada kuartal ini, dan itu mungkin tidak bagus.

Investor harus cukup berhati-hati mengejar keuntungan baru-baru ini. Secara khusus, saya akan bosan dengan banyak perusahaan Perangkat Lunak sebagai Layanan yang lebih kecil. Beberapa saham ini turun 50% -70% dari harga tertingginya. Tidak ada yang mau mengakui, namun kelemahan harga saham membuat lebih sulit bagi perusahaan kecil untuk meningkatkan modal, mempertahankan karyawan, dan yang paling penting, memenangkan bisnis baru dari perusahaan besar.

Chief information officer di Fortune 100 lelah menggantungkan bisnis mereka ke perusahaan kecil yang mungkin gagal, atau dibeli di masa depan.

Intinya adalah sementara saham Netflix pada akhirnya dapat reli jauh lebih tinggi dari level saat ini, namun investor harus berhati-hati dalam menganggap prospeknya yang lebih cerah dari teknologi lainnya.

Bagian ketika eksekutif di bawah janji mungkin lurus ke depan.

Untuk mempelajari cara meningkatkan hasil Anda di pasar secara dramatis dengan membeli opsi pada saham seperti Ford dan Tesla, ikuti uji coba dua minggu untuk buletin khusus saya, Opsi Taktis: Klik disini. Anggota telah membuat lebih dari 5x uang mereka tahun ini.