Bagaimana Opsi Stok Dapat Membantu Menyusut Telur Sarang Anda

Opsi saham sedang meningkat di kalangan investor dengan pasar saham bergoyang dan bergulir dengan volatilitas. Opsi panggilan memberi Anda hak untuk membeli saham dan opsi jual memberi Anda hak untuk menjual saham. Untuk melihat bagaimana memanfaatkan mekanisme ini, kita beralih ke seorang ahli di bidang ini, Steve Sears, presiden dan COO di Solusi Pilihan di New York

Larry Cahaya: Pilihan telah melonjak dalam popularitas dalam beberapa tahun terakhir. Mengapa?

Steve Sears: Sejak krisis keuangan global tahun 2008 dan 2009, investor telah belajar bahwa volatilitas adalah sesuatu yang terjadi pada mereka atau sesuatu yang dapat mereka coba lakukan. Puts and call menawarkan investor kemampuan untuk melakukan sesuatu yang lebih dari sekadar terpental oleh Mr. Market. Ini adalah salah satu alasan utama mengapa begitu banyak investor merasa bahwa opsi tidak lagi opsional dalam portofolio mereka.

Ada alasan kunci lain juga, dan itu tidak dipahami dengan baik. Banyak investor telah belajar—melalui pengalaman yang sulit—bahwa apa yang diperintahkan oleh Wall Street kepada mereka tidak berjalan seperti yang diharapkan.

Light: Seperti apa?

laut: Sejumlah besar orang kini telah mengumpulkan pengalaman investasi langsung yang signifikan dan mereka membandingkan apa yang telah terjadi dengan apa yang mereka katakan akan terjadi. Ingat, pengaruh Main Street terhadap Wall Street adalah fenomena yang relatif baru yang dimulai pada tahun 1975 ketika komisi tetap berakhir dan tidak lagi mahal bagi kebanyakan orang untuk membeli saham. Pengenalan perusahaan perdagangan dan pialang elektronik, yang benar-benar terjadi selama 20 tahun terakhir, telah membantu membawa Main Street lebih dalam ke pelukan Wall Street. Namun, saldo akun John dan Jane Investor sering kali lebih lambat dari yang diharapkan.

Inilah salah satu alasan mengapa, seperti yang telah kita bahas sebelumnya, begitu banyak orang yang tidak siap menghadapi masa pensiun, dan dengan demikian terpaksa memiliki lebih banyak ekuitas daripada yang seharusnya pada usia ketika mereka seharusnya mengurangi risiko. Sekarang, ketika Federal Reserve menaikkan suku bunga, dan harga saham bergerak lebih rendah, banyak orang di dalam dan di sekitar masa pensiun sangat gugup karena sarang telur mereka menyusut.

Light: Kebanyakan orang berpikir bahwa opsi sebagian besar digunakan untuk spekulasi agresif daripada untuk cita-cita yang lebih mulia yang Anda dukung. Putusnya apa?

laut: Fakta sederhana dari masalah itu adalah bahwa kebanyakan orang, dan banyak reporter, lebih memahami spekulasi agresif daripada cara berinvestasi secara bertanggung jawab. Ada krisis literasi keuangan di Amerika yang sering diabaikan, bahkan kurang diperhatikan, karena sulit disembuhkan dan sulit dibicarakan. Selain itu, meme-stock mania adalah alur cerita yang lebih menarik daripada bagian tentang pentingnya dividen untuk pengembalian saham bersejarah, atau cara untuk mengurangi risiko.

Juga, kami belajar selama pandemi COVID-19 bahwa Amerika adalah negara penjudi dan spekulan. Orang ingin cepat kaya. Mereka selalu punya dan akan selalu begitu. Satu catatan menarik dari fenomena meme-saham adalah bahwa investor yang lebih muda, berani saya katakan milenium, menyadari bahwa opsi dapat menjadi pengganti saham. Investor yang canggih telah lama mengetahui hal itu, tetapi tidak biasa untuk menghadapinya di pasar umum.

Light: Poin yang adil. Apa yang perlu diketahui dan dilakukan investor jika mereka ingin menggunakan opsi secara bertanggung jawab.

laut: Semuanya dimulai dengan saham, dan bertindak dan berpikir seperti investor yang disiplin. Pahami beberapa fakta penting. Dividen menyumbang sekitar 45% dari pengembalian saham historis dan inflasi menambahkan beberapa persen lagi. Jadi kira-kira setengah dari permainan investasi yang sukses adalah memanfaatkan fakta-fakta itu dan memilih saham atau dana berkualitas dan memegang investasi tersebut. Jangan biarkan pergerakan jangka pendek di pasar menakut-nakuti Anda untuk masuk atau keluar dari investasi. Jadilah investor jangka panjang—namun dengan potensi perubahan.

Opsi dapat membantu investor memasukkan lebih banyak disiplin ke dalam pengambilan keputusan mereka. Investor dapat menggunakan opsi untuk membeli rendah, atau menjual tinggi, dan bahkan mengurangi risiko. Dalam banyak kasus, uang yang diterima dari opsi penjualan dapat menyaingi, jika tidak melebihi, dividen saham biasa. Tak satu pun dari hal ini seksi, tetapi bisa efektif. Anggap ini setara dengan makan sayuran dan berolahraga.

Light: Kedengarannya bagi saya seperti Anda pada dasarnya berbicara tentang menggunakan opsi untuk menciptakan disiplin investasi dan untuk menambah hasil investasi.

laut: Tepat. Saya terpesona oleh keterputusan yang ada antara Wall Street dan Main Street dan bagaimana liputan tentang investasi—melalui media dan penelitian sisi penjualan—sering mengaburkan beberapa hal sederhana yang dapat dilakukan siapa pun untuk menjadi lebih sukses. Jika Anda membaca surat-surat investasi Warren Buffett, Anda akan melihat bahwa dia selalu menyebutkan, biasanya di halaman pertama, pengembalian yang berlipat ganda.

Opsi dapat digunakan untuk membantu investor melakukan hal itu. Ini lebih rumit daripada hanya membiarkan dividen diinvestasikan kembali, tetapi tidak banyak. Jika Anda memahami saham Anda, dan tujuan investasi Anda, tanpa banyak kesulitan, Anda dapat berpotensi menghasilkan pendapatan yang signifikan dengan menjual call pada saham yang Anda miliki, atau menjual put pada saham yang ingin Anda beli. Banyak pensiunan bahkan menggunakan strategi tersebut untuk menghasilkan pendapatan di masa pensiun dengan tujuan membiarkan saham mereka terus bertambah.

Light: Dengan kata lain, daripada hanya membeli saham dan berharap harga akan naik seiring waktu, Anda menggunakan opsi untuk membuat mesin peracikan dan sumber pengembalian lainnya.

laut: Betul. Peracikan dalam portofolio Anda terjadi dari potensi keuntungan dalam saham, pembayaran dividen triwulanan, dan pengumpulan premi opsi. Tidak semua saham akan naik, juga tidak semua saham membayar dividen.

Ketika sebuah panggilan dijual pada saham yang dimiliki investor, uang yang diterima untuk panggilan tersebut dapat dianggap sebagai "dividen bersyarat." Bagaimana kondisi dividennya? Seorang investor harus bersedia menjual saham pada harga strike call yang lebih tinggi, atau bersiap untuk menyesuaikan call untuk menghindari penugasan jika mereka tidak ingin menjual saham.

Namun, jika harga saham tetap di bawah harga kesepakatan, investor dapat menginvestasikan kembali pendapatan yang diterima dari dividen dan penjualan opsi ke lebih banyak saham, yang pada akhirnya memungkinkan penjualan lebih banyak opsi. Prosesnya menggabungkan disiplin yang berusaha mengamankan keuntungan, sementara juga memanfaatkan potensi kelemahan saham—dan banyak orang belajar bahwa saham tidak selalu maju—untuk membeli lebih banyak ekuitas.

Light: Kedengarannya terlalu bagus untuk menjadi kenyataan. Apa resikonya?

laut: Cara berinvestasi ini bukan untuk semua orang. Ini membutuhkan lebih banyak perhatian, dan umumnya ada kurva belajar. Ada risiko, tetapi risiko itu ditentukan. Saat Anda menjual put atau call, Anda tahu harga di mana Anda mungkin harus membeli saham atau mungkin harus menjual saham. Anda bahkan dapat mengelola risiko itu, tetapi tradecraft adalah topik untuk percakapan lain.

Apa yang saya harap investor akan ingat dari pembicaraan kami adalah bahwa mereka dapat secara aktif mengelola investasi pasif, mereka dapat menentukan risiko yang terkait dengan memiliki saham, dan mereka dapat menggunakan strategi opsi konservatif untuk menghasilkan pendapatan.