Bagaimana Harga Tepat Diprediksi Pasar Beruang Ini

Tepat ketika saya berpikir 2022 tidak bisa menjadi asing, penelitian inflasi saya membawa saya ke kesimpulan yang berani tapi tak terhindarkan. Kami sedang menjalani ramalan keuangan yang diramalkan oleh gameshow Harganya benar.

gantungan tebing, untuk lebih spesifik, mengajarkan adegan moneter 2022 dengan sempurna.

Kontes ini menampilkan seorang pemanjat bergerak dari kiri ke kanan di sepanjang gunung yang miring ke atas, dengan skala 0 hingga 25. Kontestan menawar beberapa barang rumah tangga, dan pemanjat bergerak dengan jumlah dolar yang terlewatkan oleh tebakannya.

Tawaran yang sempurna dan pemanjat akan tetap bertahan. Turun sebesar $10, dan pendaki akan naik 10.

Gameboardnya, pada dasarnya adalah versi yang dihaluskan dari bagan di bawah ini. Yang termasuk skala arbitrer $2 triliun hingga $9 triliun:

The Fed's Cliff Hanger Board

Kita akan kembali ke neraca Federal Reserve, yang telah tumbuh dari $2 triliun menjadi hampir $9 triliun sejak 2009, sebentar lagi. Pertama, kembali ke gantungan tebing dan Harganya benar.

Kontestan kami memenangkan permainan jika mereka dapat mempertahankan pemanjat on Gunung. Ini dicapai dengan skor 25 atau kurang, seperti yang ditunjukkan oleh kontestan Laura:

Bagus sekali, Laura! Kami harap Anda menikmati hadiah Anda.

Pendahulunya, Lana, tidak sesukses itu. Kembali pada tahun 1982, dia melewatkan perjalanan romantis ke Tahiti ketika dia sangat menurunkan harga $56 popper jagung:

(Komentator YouTube berspekulasi bahwa harga popper 2022 harus $150+. Saya memeriksanya, dan Anda tidak akan pernah percaya. Hari ini daftar harga mesin popcorn WestBend Lana yang merugi hanya $47. Seberapa cepat kita lupa bahwa kita' telah melihat secara besar-besaran deflasi di banyak produk rumah tangga selama beberapa dekade.)

Oh apa yang Ketua Fed Jay Powell tidak akan berikan untuk label harga yang lebih rendah seperti ini di seluruh Amerika! Hari ini, Jay lebih mirip Lana daripada Laura.

Inflasi semakin panas sejak Lana kalah dari Tahiti. Angka $9 triliun di neraca The Fed terlihat seperti angka 50 di gantungan tebing.

Powell (akhirnya) mencoba mengatur angka ini untuk menenangkan inflasi. Dia kehilangan aset dan menaikkan suku bunga. Ini adalah hal yang bertanggung jawab untuk dilakukan, karena itu menghabiskan semua uang ekstra yang terbuang.

Masalah bagi Jay adalah pasar saham 'like likuiditas. Ketika mengendus pengetatan, itu seperti buku pedoman anak saya yang berusia empat tahun dan melempar sangat cocok:

Jay Powell Didorong Terlalu Jauh

Tentu, The Fed telah mencetak uang sejak Krisis Keuangan. Tapi Jay benar-benar berlebihan pada tahun 2020 dan 2021 dan sekarang dia membersihkan kekacauan.

Sampai harga tenang dan The Fed menenangkan pengetatannya, kas adalah tempat terbaik untuk menjadi. Saya tahu, saya sudah sering memuji adonan polos, saya yakin Anda muak. Kita menjual bouncing Mei singkat. Dan baru-baru ini kami memulai bulan Juni dengan pengingat "uang tunai adalah raja di '22" lainnya:

“Kami telah memuji uang tunai di halaman ini sejak awal tahun ini. Ketika Federal Reserve bersiap untuk menghentikan pencetak uangnya, kami para pelawan membukukan keuntungan dan menumpuk uang dolar.

Kita harus gesit dan siap membeli. Kesepakatan terbaik terjadi di akhir pasar beruang.”

Saya menawarkan beberapa ruang di bawah kasur saya bagi mereka yang membutuhkannya. Apa saja untuk mencegah sesama pelawan membeli dana obligasi "aman" yang akan muncul di wajah.

Mari kita akui itu karena tidak ada orang lain yang mau. Dia mustahil untuk menemukan strategi panjang yang sukses dalam a menabrak pasar. Pikirkan kembali tahun 2008. Satu-satunya aset yang diperoleh adalah dolar AS dan US Treasuries.

Tapi Perbendaharaan adalah tidak jawabannya pada tahun 2022. Pasar obligasi pada tahun 2022 telah memiliki awal terburuk sejak 1788, menurut seorang ekonom utama di Nasdaq.

Pasar biasanya overshoot ke atas dan sisi negatifnya. Akhir dari pasar beruang ini, bagaimanapun, mungkin akan buruk. Kerugian terbesar biasanya dicadangkan untuk akhir pergerakan turun. Wags menyebutnya "kapitulasi," ketika semua orang menyerah dan menjual.

(Vincent Deluard, Direktur Makro Global untuk StoneX, dengan tepat mengatakan bahwa kerugian 20% yang "mudah" sudah ada di belakang kita. 20% yang menantang belum datang.)

Saya setuju bahwa pasar memiliki penurunan 10% hingga 20% lebih banyak, dan saya lebih suka menunggu secara tunai. Ketika kita melihat tanda-tanda kapitulasi dan pembalikan akhir dalam kebijakan Fed, Anda akan mendengar dari saya.

The Fed suatu hari nanti akan menjadi teman kita lagi—tetapi tidak secepat yang diharapkan oleh para nelayan dasar. Inflasi mungkin turun, tetapi saya tidak melihatnya turun di bawah target Powell sebesar 2% dalam waktu dekat.

Yang berarti Jay memiliki beberapa pekerjaan yang harus dilakukan sebelum dia bisa mendaki Gunung Banteng sekali lagi!

Sampai saat itu, yang terbaik adalah menunggu siklus pengetatan ini. Sementara itu, Anda dipersilakan untuk menyimpan uang tunai di bawah kasur saya yang masih berkinerja baik.

Brett Owens adalah kepala strategi investasi untuk Outlook pelawan. Untuk ide-ide penghasilan lebih besar, dapatkan salinan gratis laporan khusus terbarunya: Portofolio Pensiun Awal Anda: Dividen Besar—Setiap Bulan—Selamanya.

Pengungkapan: tidak ada