Cara Menilai Efek Januari Pasar Saham Dan Barometer Januari Untuk 2023

Secara historis, Januari telah melihat beberapa tren pasar saham yang unik. Yang pertama adalah saham yang lebih kecil dan secara statistik lebih murah cenderung berkinerja lebih baik selama awal Januari. Kedua, Januari sendiri seringkali merupakan bulan yang relatif baik untuk saham setidaknya berdasarkan data 1941-2003, meskipun hal itu dipertanyakan baru-baru ini. Terakhir, awal Januari memiliki kekuatan prediksi untuk pengembalian pasar secara keseluruhan untuk tahun ini. Tak satu pun dari tren ini adalah hal yang pasti, tetapi mereka secara historis memiliki kekuatan prediksi.

Efek Januari

Mark Haug dan Mark Hircey dari University of Kansas pada tahun 2005 kertas memeriksa data dari 1802 hingga 2004. Mereka menemukan bahwa saham berkapitalisasi kecil cenderung berkinerja lebih baik di bulan Januari secara rata-rata, dan bahwa saham momentum (saham yang harganya naik dengan kuat baru-baru ini) cenderung berkinerja buruk di bulan Januari.

Hal ini berpotensi disebabkan oleh panen rugi pajak karena investor menjual saham yang merugi pada akhir tahun, lalu membelinya kembali pada bulan Januari untuk membantu mengoptimalkan kinerja yang disesuaikan dengan pajak. Seiring berjalannya tren pasar, yang satu ini memiliki sejarah yang relatif kuat dan peneliti sering menemukan efeknya signifikan secara statistik. Itu bukan jaminan bahwa itu akan berhasil di masa depan, tetapi mengejutkan melihat tren semacam ini di pasar yang dianggap efisien secara umum.

Januari Sebagai Bulan Yang Baik Untuk Saham

Secara historis, melihat ke atas periode 1941-2003 Bulan Januari telah menawarkan tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dan absolut terbaik, secara rata-rata, jika dibandingkan dengan bulan-bulan lainnya dalam setahun.

Namun, selama satu dekade terakhir, kinerja terbaik di bulan Januari tampaknya agak memudar. Tidak jelas apakah ini berarti sesuatu telah berubah secara mendasar, atau, karena efek ini hanya menawarkan sedikit keunggulan bahkan jika berhasil, jika Januari baru saja mengalami penurunan yang lebih lemah dalam beberapa tahun terakhir yang mungkin berubah di masa depan.

Barometer Januari

Ketika Januari adalah bulan turun, itu bukan pertanda baik untuk saham selama sisa tahun kalender. Ini disebut 'barometer Januari'. Pengembalian negatif untuk pasar di bulan Januari secara historis menandakan pengembalian yang relatif lemah untuk pasar selama 11 bulan berikutnya dalam setahun. Namun, Januari yang turun jarang terjadi, sehingga kekuatan statistik dari metode peramalan ini dapat dipertanyakan. Namun, perlu diingat bahwa pada tahun 2022, Januari memang memiliki pengembalian negatif dan, tentu saja, pada umumnya itu merupakan tahun negatif bagi pasar.

Peringatan

Perlu diingat bahwa pasar keuangan umumnya efisien, bahkan ketika efek ini memberikan wawasan, seringkali hanya sedikit keunggulan di pasar dan jelas bukan hal yang pasti. Namun, secara historis bila diterapkan secara konsisten, efek ini telah meningkatkan pengembalian.

Yang Harus Diperhatikan

Implikasinya, Januari seringkali merupakan bulan yang baik bagi investor, terutama bagi mereka yang berinvestasi di saham yang lebih kecil dan lebih murah. Selain itu, jika Januari menunjukkan pengembalian negatif, itu mungkin bukan pertanda baik untuk sisa tahun ini, seperti yang kita lihat di tahun 2022. Namun, Januari negatif tidak berarti tahun merugi untuk saham, hanya saja pengembaliannya lebih lemah dari rata-rata. .