Cara Bertaruh di Nvidia Tanpa Membeli Saham

“Mengurangi risiko kepunahan AI harus menjadi prioritas global di samping risiko skala sosial lainnya seperti pandemi dan perang nuklir,” menurut pernyataan yang dikeluarkan oleh Pusat Keamanan AI yang ditandatangani oleh banyak pihak di lapangan.

Peringatan itu sejauh ini hanya berdampak kecil pada investor.

Saham Nvidia, yang membuat chip semikonduktor yang digunakan untuk menggerakkan AI, terus melonjak lebih tinggi. Kegembiraan atas AI begitu kuat sehingga penilaian ekstrim saham Nvidia tampaknya tidak terlalu memprihatinkan. Beberapa pakar dan investor bahkan memuji kemunculan tiba-tiba AI untuk menyelamatkan pasar yang luas dari terseret oleh kekhawatiran akan potensi resesi, krisis plafon utang, dan hobgoblin bearish lainnya.

Seberapa panas Nvidia? Banyak investor berbicara tentang saham, dan AI, dengan bahasa yang jarang terdengar di kalangan keuangan yang umumnya tenang. Christopher Rolland, analis semikonduktor Susquehanna Financial Group, mengatakan kepada klien dalam sebuah catatan baru-baru ini bahwa laporan pendapatan Nvidia adalah “ketukan yang tak terduga karena AI generatif dan komputasi yang dipercepat berubah. Sepertinya demam emas baru menimpa kita dan Nvidia menjual semua beliung dan sekop.

Tahun ini, saham Nvidia naik sekitar 174%. Grafik saham mengungkapkan volume perdagangan yang luar biasa dan begitu banyak momentum ke atas sehingga seolah-olah hukum gravitasi—dan pasar—tidak berlaku.

Sementara pengaturan seperti itu umumnya menginspirasi strategi perdagangan bearish yang akan mendapat manfaat dari penurunan saham, Nvidia mungkin merupakan pengecualian dari aturan tersebut. Setidaknya untuk sementara.

Perdebatan utama di pasar sekarang adalah tentang cara terbaik untuk memanfaatkan saham Nvidia selain memilikinya secara langsung. Banyak investor memilih untuk menyewanya di pasar opsi. Opsi panggilan, yang nilainya meningkat saat harga saham naik, menghabiskan sebagian kecil dari harga saham dan menawarkan investor cara untuk mengambil risiko lebih sedikit uang mengejar saham panas.

Investor agresif yang ingin memanfaatkan lonjakan Nvidia dapat mempertimbangkan "call spread", yang mengharuskan membeli satu panggilan dan menjual yang lain untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga saham. Strategi ini menjadi favorit banyak trader profesional karena potensi pengembaliannya bisa signifikan sementara jumlah uang yang terikat dalam strategi ini kurang dari sekadar membeli panggilan.

Dengan saham Nvidia seharga $401.11, panggilan Juli $415 dapat dibeli dengan harga sekitar $24 dan panggilan Juli $475 dapat dijual dengan harga sekitar $8. Penyebaran biaya $16. Jika Nvidia berada di $475 saat kedaluwarsa, spread bernilai keuntungan maksimal $60.

Potensi pengembaliannya menarik, tetapi tidak ada yang pasti tentang strategi tersebut kecuali risiko ekstrim. Saham apa pun yang naik secepat dan seagresif yang dimiliki Nvidia dalam seminggu terakhir hampir selalu menyerah pada momentumnya sendiri. Setelah beberapa saat, kebanyakan orang yang ingin membeli saham tersebut telah melakukannya, dan hanya tersisa sedikit uang untuk mendorong harga lebih tinggi.

Jika Nvidia turun dan diperdagangkan di bawah $415, perdagangan gagal. Untuk mencapai titik impas, stok harus naik setidaknya $431. Selama 52 minggu terakhir, saham Nvidia berkisar antara $108.13 hingga $419.38.

Steven M. Sears adalah presiden dan chief operating officer dari Options Solutions, sebuah firma manajemen aset khusus. Baik dia maupun perusahaan tidak memiliki posisi dalam opsi atau sekuritas dasar yang disebutkan dalam kolom ini.

Email: [email dilindungi]