Setelah tahun yang mengerikan, strategi langsung telah dibentuk bagi investor untuk mendapatkan pengembalian sekitar 6% di pasar obligasi, menurut Guggenheim Partners.
Laju kenaikan suku bunga Federal Reserve yang cepat sejak Maret menghukum investor di saham dan obligasi, tetapi upaya bank sentral tampaknya membuahkan hasil, setidaknya di sisi inflasi.
Itulah alasan utama mengapa Guggenheim sekarang mengharapkan obligasi berkualitas tinggi kembali hampir 6% pada tahun 2023.
Tim melihat hasil awal tahun ini dari Indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg, yang dikenal sebagai "Agg," dan membandingkannya dengan kinerja 1 tahun (lihat bagan) selama 20 tahun terakhir. Ini menunjukkan Agg dapat menghasilkan pengembalian total hampir 6% pada tahun 2023, yang terbaik sejak 2008.
Ekonom Guggenheim melihat potensi pengembalian hampir 6% tahun ini untuk indeks obligasi acuan "Agg".
Investasi Guggenheim, Bloomberg
“Siklus pengetatan agresif The Fed mendorong pengaturan ulang imbal hasil obligasi yang menyakitkan pada tahun 2022, tetapi hasilnya adalah bahwa bank sentral telah mengembalikan 'pendapatan' ke pendapatan tetap, sehingga meningkatkan prospek pengembaliannya,” Brian Smedley, kepala ekonom, dan timnya di Guggenheim menulis, dalam catatan klien baru.
Yang pasti, pengembalian negatif Agg lebih dari -10% pada tahun 2022 adalah satu untuk buku sejarah. Tapi ETF Obligasi Agregat AS Inti iShares,
AG,
yang melacak benchmark, sudah 3.2% lebih tinggi sepanjang tahun hingga Jumat, sementara indeks S&P 500
SPX,
naik 6% untuk bentangan yang sama, menurut FactSet.
Biaya pinjaman yang lebih mahal bertujuan untuk meredam pengeluaran konsumen dan bisnis, sambil membantu Fed menjinakkan inflasi, idealnya tanpa memicu resesi.
Ukuran inflasi AS, indeks PCE pilihan Fed, pada hari Jumat menunjukkan pelonggaran lebih lanjut dari tekanan harga pada bulan Desember dengan tarif tahunan 5%. dari puncak 7% musim panas lalu, berpotensi membuka pintu bagi The Fed untuk segera berhenti menaikkan suku bunga.
Pejabat Fed minggu depan diperkirakan akan menaikkan suku bunga lebih kecil 25 basis poin minggu depan. Tingkat dana Fed saat ini duduk di kisaran 4.25% -4.5%, tertinggi sejak 2007.
Sementara resesi diantisipasi secara luas pada tahun 2023, data ekonomi baru-baru ini mendukung harapan bahwa resesi dapat dihindari. Ini juga membuat investor menebak berapa lama Fed mungkin perlu mempertahankan suku bunga tinggi untuk menurunkan inflasi ke target tahunan 2%.
Benchmark hasil Treasury 10-tahun
TMUBMUSD10Y,
kembali di atas 3.5% pada hari Jumat, setelah naik setinggi 4.2% pada bulan Oktober, menurut Dow Jones Market Data. Harga dan imbal hasil obligasi bergerak berlawanan arah.
Jika AS tergelincir ke dalam resesi, tim Guggenheim juga melihat lapisan perak dalam obligasi, karena "dapat meningkatkan pengembalian lebih lanjut, jika pelarian investor ke tempat yang aman mendorong imbal hasil obligasi lebih rendah."
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-6-return-in-bonds-this-year-according-to-guggenheim-11674852462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo