Cara Menavigasi Selloff Dengan 8%+ Dividen

Aksi jual ini tampaknya telah berlangsung selamanya, dan saya mendengar dari lebih banyak investor yang merasa gugup.

Saya mengerti sepenuhnya. Hari-hari merah pada indeks sangat sulit bagi kita semua, saya sendiri yang pertama dan terutama. Tetapi hal utama yang perlu diingat karena dunia tampaknya berputar di luar kendali adalah bahwa ketika saat-saat seperti ini datang, strategi CEF kami membuktikan nilainya, karena dua alasan:

• Dividen CEF kami membantu kami melalui koreksi, seperti yang mereka alami untuk semua kemunduran yang telah kami lalui sejak kami meluncurkan saya Orang Dalam CEF layanan pada tahun 2017. Portofolio kami menghasilkan 8.3% hari ini, dan 17 dari 23 kepemilikan kami membayar dividen setiap bulan, sehingga pembayaran tersebut sesuai dengan tagihan Anda. Dan jika Anda menginvestasikannya kembali, Anda melakukannya dengan harga yang menarik dan membangun aliran pendapatan Anda—memberikan lindung nilai inflasi yang berguna.
• Diskon CEF melebar, menciptakan peluang bagi investor jangka panjang. Diskon untuk nilai aset bersih, atau NAV, sekitar 6% hari ini untuk CEF obligasi dan saham, yang cukup dekat dengan rata-rata jangka panjangnya, setelah periode diskon yang sangat sempit.

Tetapi tidak mengambil semua keyakinan kontrarian kami untuk membeli di lingkungan seperti ini. Jadi hari ini kita akan melihat apa yang dikatakan sejarah tentang apa yang mungkin dilakukan pasar yang ketakutan oleh Fed ini dari sini. Selanjutnya, kita akan berbicara tentang Orang Dalam CEF portofolio, termasuk beberapa kepemilikan khusus yang ingin saya diskusikan dengan Anda.

Sejarah Memberi Kami Panduan untuk Diikuti

Argumen bearish hari ini adalah bahwa, setelah dua keruntuhan pasar besar terakhir—pada 2008 dan 2020—saham dapat pulih berkat uang mudah dari Federal Reserve. Dan sekarang The Fed menaikkan suku bunga dan membiarkan pembelian obligasi besar-besaran selama pandemi bergulir dari neraca, saham akan menderita, mungkin untuk jangka waktu bertahun-tahun.

Masalahnya, argumen itu tidak tahan air.

Situasi hari ini mengingat periode dari akhir 2015 hingga pertengahan 2019, ketika The Fed menaikkan suku bunga sambil mengurangi neracanya; investor yang membeli S&P 500 pada awal siklus kenaikan suku bunga melihat keuntungan yang kuat.

Faktanya, S&P 500 melihat pengembalian tahunan 12.7% selama periode tiga setengah tahun dari tingkat pengetatan Fed — jauh lebih baik daripada pengembalian tahunan 8% jangka panjang indeks. Tidak peduli bagaimana Anda mengirisnya, The Fed melakukannya tidak jus pengembalian pasar saham selama periode itu. Meskipun diakui, mereka yang membeli mengalami beberapa minggu ke bawah saat mereka menunggu pasar untuk berkuasa melalui ketakutan, ketidakpastian dan keraguan.

Kami sekarang menghadapi ketakutan serupa, yang telah menyebabkan saham dijual meskipun fundamental ekonomi kuat, yang paling penting pengangguran (pada titik terendah dalam sejarah) dan kenaikan upah (pada titik tertinggi dalam sejarah).

Jadi kita perlu menunggu. Tapi seperti yang ditunjukkan tahun 2016, kesabaran terbayar, dan mereka yang menunggu akan dihargai. Dan faktanya, dengan The Fed kemungkinan akan menaikkan suku lebih cepat pada tahap awal kali ini, ada kemungkinan besar itu akan menyelesaikan siklus kenaikan suku bunga lebih cepat, mungkin paling cepat satu tahun dari sekarang. Itu akan mengatur pasar untuk keuntungan nanti pada tahun 2022 dan hingga 2023.

Arus Kas
ALIRAN2
Solusi

Jawaban untuk saat-saat seperti ini kembali ke dividen CEF kami. Investor yang membeli saham dengan hasil rendah (atau tidak ada) dan dipaksa untuk menjual ke dalam penurunan ini untuk menghasilkan uang akan mendapat pukulan besar, sementara kami investor CEF menunggu badai dan mengumpulkan pembayaran kami.

Untuk melihat apa yang saya maksud, mari kita lihat Dana Ekuitas Diversifikasi Adams (ADX), yang secara konsisten membayar dividen sebesar 6% dan terutama berfokus pada perusahaan besar Amerika. (Orang Dalam CEF anggota akan tahu bahwa yang satu ini membayar sebagian besar dividennya sebagai pembayaran khusus akhir tahun satu kali.)

Investor yang membeli ADX ketika The Fed mulai menaikkan suku bunga pada akhir 2015 melakukan melihat kerugian dalam beberapa bulan pertama, tetapi setelah tiga setengah tahun, mereka mengungguli S&P 500.

Investor mendapat pengembalian yang lebih baik dan arus kas yang solid dan konsisten selama periode ini, sehingga mereka tidak pernah harus menjual dengan rugi.

Sejarah berirama, dan kami melihat pasar menyiapkan dirinya sendiri untuk keuntungan yang sangat mudah pada posisi terendah baru-baru ini, itulah sebabnya penting bagi kami untuk bertahan, terus mengumpulkan dividen kami dan mencari peluang pembelian CEF tepat waktu saat kami melewati pasang surut pasar di bulan-bulan mendatang.

Michael Foster adalah Lead Research Analyst untuk Outlook pelawan. Untuk gagasan penghasilan lebih besar, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan yang Tidak Bisa Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen Aman 7.3%."

Pengungkapan: tidak ada