Bagaimana Deregulasi Trump Menabur Benih Kehancuran Silicon Valley Bank

Siapa pun yang meragukan betapa merugikannya rezim Trump harus menganalisis kerusakan yang terjadi dengan mereka yang diinjak-injak oleh keruntuhan Silicon Valley Bank. Pada 24 Mei 2018, Trump menandatangani Undang-Undang Pertumbuhan Ekonomi, Bantuan Regulasi, dan Perlindungan Konsumen ("Undang-Undang Reformasi"). Ini adalah RUU bantuan peraturan untuk RUU regional dan komunitas, yang diperjuangkan oleh pelobi bank dan banyak politisi.

Argumen pada saat itu adalah bahwa banyak ketentuan dalam Reformasi Wall Street dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen (Dodd-Frank Act) adalah 'satu ukuran cocok untuk semua.' Terlepas dari bukti apa pun, mereka yang melobi EGRRCPA berpendapat bahwa persyaratan modal, likuiditas, dan tekanan untuk bank regional dan komunitas akan merugikan perekonomian. Dalam beberapa kolom Forbes, saya berpendapat bahwa melemahnya peraturan bank di bawah Trump akan menjadi benih krisis keuangan berikutnya.

Berkat Trump dan para pendukungnya, semua ini berubah. Beberapa perubahan utama yang dilakukan EGRRCPA adalah:

· Meningkatkan ambang batas aset untuk “lembaga keuangan yang penting secara sistemik” atau, “SIFIs,” dari $50 miliar menjadi $250 miliar.

· Segera mengecualikan perusahaan induk bank dengan aset kurang dari $100 miliar dari standar kehati-hatian yang ditingkatkan yang dikenakan pada SIFI berdasarkan Pasal 165 Undang-Undang Dodd-Frank (termasuk namun tidak terbatas pada perencanaan resolusi dan peningkatan persyaratan likuiditas dan manajemen risiko).

· Membebaskan perusahaan induk bank dalam 18 bulan dengan aset antara $100 miliar dan $250 miliar dari standar kehati-hatian yang ditingkatkan.

· Membatasi stress testing yang dilakukan oleh Federal Reserve untuk bank dan perusahaan induk bank dengan aset $100 miliar atau lebih.

Di bawah Judul I Dodd-Frank, bank mana pun di AS dengan ukuran aset $50 miliar atau lebih dapat ditetapkan sebagai bank yang penting secara domestik (D-SIB). Ini kemudian akan memungkinkan regulator bank nasional seperti Federal Reserve untuk memaksakan apa yang disebut standar kehati-hatian yang ditingkatkan. Ini termasuk aturan tentang:

· modal, yang tujuannya adalah untuk mempertahankan kerugian tak terduga,

· Likuiditas, termasuk menghitung Liquidity Coverage Ratio (LCR) dan Liquidity Stress Test, dan

· rencana resolusi bank, disebut sebagai wasiat hidup.

Banyak dari hasil pengawasan ini, serta rasio modal dan likuiditas, dipublikasikan. Jenis transparansi keuangan dan risiko ini sangat penting bagi investor, pemberi pinjaman, deposan, lembaga pemeringkat, dan banyak pelaku pasar.

Bank Penting Secara Sistemik (SIB)

Hanya dengan mengubah ukuran aset EGRRCPA, bank seperti Silicon Valley Bank tidak lagi dianggap penting secara sistemik. Hanya $250 miliar atau lebih yang sekarang akan menerima penunjukan yang penting secara sistemik. EGRRCPA Su mengabaikan fakta bahwa sementara bank yang gagal atau gagal mungkin tidak menggoyahkan seluruh sistem perbankan nasional, hal itu pasti dapat menggoyahkan suatu wilayah. Tanyakan saja California bagaimana keadaan sekarang dengan SVBVB
kekacauan yang disebabkan manajemen.

Bahkan pada awal 2015, CEO Greg Becker melobi untuk peraturan yang lebih ringan. Dia berargumen bahwa banknya bukanlah bank besar, karena asetnya di bawah $40 miliar. Dalam pernyataan yang dia serahkan ke Komite Perbankan Senat, dia menyatakan bahwa “sejak berlakunya Undang-Undang Dodd-Frank, kami telah melakukan investasi yang berarti untuk sistem risiko kami, mempekerjakan profesional risiko tambahan yang sangat terampil, dan membentuk Komite Risiko mandiri dan independen dari kami Dewan direksi." Pernyataan Becker tidak menua dengan baik. Dari tahun itu hingga minggu lalu, SVB telah tumbuh sebesar 430%. Itu adalah aset $212 miliar pada hari Jumat, 10 Maret 2023, hari itu Departemen Perlindungan dan Inovasi Keuangan California menutupnya dan menunjuk Federal Depository Insurance Corporation sebagai penerima bank gagal tersebut.

Persyaratan Likuiditas Dodd-Frank

Karena EGRRCPA Trump menghilangkan elemen penting dari Judul I Dodd-Frank, Silicon Valley Bank dan bank lain dengan ukuran aset tersebut, tidak diwajibkan untuk menghitung dan melaporkan Rasio Cakupan Likuiditas, Rasio Pendanaan Stabil Bersih, atau melakukan tinjauan penilaian likuiditas yang komprehensif. Modal dan likuiditas bukanlah hal yang sama. Modal berkualitas tinggi terdiri dari ekuitas biasa dan laba ditahan; mereka membantu Anda menyerap kerugian tak terduga. Likuiditas adalah memiliki aset yang cukup yang dapat Anda gunakan saat Anda sangat membutuhkan untuk memenuhi kewajiban dalam kondisi stres. Jelas ketika SVB harus memenuhi simpanan yang melarikan diri yang merupakan bagian penting dari kewajiban bank, ia tidak memiliki aset likuid untuk menutupinya.

Tujuan dari Liquidity Coverage Ratio (LCR) adalah agar bank menjumlahkan semua aset likuid berkualitas tinggi mereka seperti kas, treasury AS, sekuritas pendapatan tetap kelas investasi AAA, dan setara kas lainnya. Angka itu kemudian dibagi dengan arus kas keluar stres bersih; ini adalah bagian di mana bank harus menghitung semua skenario 'bagaimana jika'. Bagian LCR ini mengharuskan bank untuk mensimulasikan apa yang terjadi ketika simpanan besar atau sejumlah besar simpanan lari. LCR juga meminta bank untuk menghitung apa yang terjadi pada mereka ketika piutang besar tidak masuk atau bagaimana bank terkena dampak ketika rekanan terbesarnya gagal bayar. Menyelami pembilang dengan penyebut memberi tahu Anda jika bank cukup likuid dalam periode stres. Jika hasilnya 100 atau sebaiknya jauh lebih tinggi, bank harus dapat memenuhi kewajibannya setidaknya selama sebulan bahkan dalam kewajiban yang tertekan.

Dalam pernyataannya kepada Senat pada tahun 2015, Becker menyatakan bahwa “kami telah melakukan berbagai stress test yang dirancang untuk mengukur dan memprediksi risiko yang terkait dengan bisnis kami dalam berbagai skenario ekonomi. Sebagai hasil dari mengambil langkah-langkah ini, kami percaya bahwa kami secara efektif mengelola risiko bisnis kami dan merencanakan secara wajar kemungkinan skenario bisnis masa depan yang tidak menguntungkan.” Karena pada saat itu SVB berada di bawah $50 miliar dan karena itu bukan bank yang penting secara sistemik, tidak jelas apakah stress test yang dilakukan SVB adalah untuk modal atau likuiditas. Inilah mengapa mengharuskan bank, terutama yang di atas $50 miliar untuk menghitung laporan LCR mereka sangat penting. Hal ini memberikan gambaran kepada pelaku pasar tentang likuiditas bank dalam simulasi lingkungan yang tertekan. Kami tidak pernah memiliki informasi tentang SVB.

Silicon Valley Bank juga tidak perlu menghitung atau melaporkan Net Stable Funding Ratio (NSFR). Mengetahui NSFR bank itu penting karena ini memberi tahu kita apa yang dilakukan bank tentang mengandalkan sumber pendanaan yang stabil. Jika Silicon Valley Bank diminta untuk menghitung dan mengungkapkan NSFR, pelaku pasar akan memiliki rincian lebih lanjut tentang semua sumber pendanaannya seperti ukuran, jenis, dan konsentrasi simpanan. NSFR membuat bank melihat 12 bulan ke depan untuk melihat aset apa yang ada untuk menutupi semua kewajiban.

Persyaratan standar kehati-hatian penting lainnya yang ditingkatkan yang dimusnahkan oleh EGRRCPA Trump adalah Tinjauan Penilaian Likuiditas Komprehensif (CLAR). Tujuan CLAR adalah agar bank melakukan stress test yang serius terhadap likuiditasnya. Bank fokus pada seberapa tangguh mereka baik dalam kondisi normal maupun stres. Sementara bank tidak harus mengungkapkan hasilnya kepada publik, informasi tersebut dianalisis dengan cermat oleh analis Federal Reserve untuk menentukan likuiditas bank.

Sejarah Penting

Saya sangat sedih karena orang-orang mengabaikan sejarah. Setiap beberapa tahun pemberi pinjaman dan pedagang memberi tahu saya bahwa 'kali ini, akan berbeda.' Gaya filmnya mungkin berbeda, tapi endingnya selalu sama. Setiap kali peraturan bank dihilangkan atau dibuat lebih ringan, bank terus mengambil lebih banyak risiko dan mengurangi identifikasi dan pengukuran risiko. Mereka kemudian meledak. Pakar melompat untuk menunjuk jari, terutama pada regulator bank, yang telah diminta untuk melakukan pekerjaan mereka dengan satu tangan terikat di belakang punggung mereka. Dan yang lebih buruk lagi, warga negara biasa yang tidak menaruh curiga yang bahkan tidak bekerja di bank akan kehilangan pekerjaannya. Saya yakin berharap bahwa Republik dan Demokrat yang dengan senang hati memihak Trump dalam mengeluarkan peraturan yang hati-hati sekarang akan membayar belanjaan dan biaya perumahan semua orang yang akan kehilangan pekerjaan karena salah urus dan keserakahan SVB.

Artikel Lain Oleh Penulishy Federal Reserve Harus Memprioritaskan Wajib Pajak Amerika Di Atas Anggota Senat Republik

Suku Bunga Tinggi Akan Terus Menantang Sebagian Besar Sektor Perekonomian

Saat Fed Melawan Inflasi Tertinggi 40 Tahun, Investor Harus Tetap Waspada

Pinjaman Konsumen AS Telah Mencapai Rekor Tertinggi

Leveraged Loan Default Volume di AS Naik Tiga Kali Lipat Tahun Ini

Probabilitas Default Meningkat Untuk Obligasi Hasil Tinggi dan Pinjaman dengan Leverage

Aturan Basel III Tidak Merugikan Pemberian Pinjaman Kepada Usaha Kecil-Menengah

Melemahnya Regulasi Bank Besar Di Bawah Trump Adalah Benih Krisis Finansial Selanjutnya