Amerika Ekspres (AXP), salah satu perusahaan kartu kredit top dunia, juga telah lama menjadi favorit Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) CEO Warren Buffett.
“Anda tidak dapat membuat American Express lainnya,” Buffett mengatakan Bloomberg pada bulan Desember. “Saya bisa membuat toko sepatu lain. Saya dapat membuat publikasi bisnis lain. Saya bisa melakukan segala macam hal dengan ratusan miliar dolar. Tapi saya tidak bisa membayangkan apa yang ada di benak orang-orang tentang American Express.”
Pada 29 September 2022, Berkshire diselenggarakan 151,610,700 saham AmEx, atau 20.29% dari total. Pada akhir 2021, AmEx adalah kepemilikan sekuritas terbesar Berkshire berdasarkan bobot dan kepemilikan terbesar ketiga berdasarkan kapitalisasi pasar, dengan sahamnya senilai $24.8 miliar — yang tumbuh menjadi $26.1 miliar pada 29 September 2022.
Pada tahun 2022, Berkshire membangun saham setidaknya 20.2% dari Occidental Petrleum (OXY) Dan memperoleh persetujuan regulasi untuk membeli hingga 50% saham biasa raksasa minyak itu. Jadi, sementara AmEx mungkin bukan lagi kepemilikan terbesar Berkshire, nilai perusahaan bagi Berkshire sudah jelas.
“Ini seperti segel persetujuan Good Housekeeping,” CEO American Express Stephen Squeri kepada Yahoo Finance baru-baru ini. “Warren dan Berkshire adalah investor ikonik, dan membuatnya berbicara tentang merek dan berbicara tentang perusahaan, dan berbicara tentang arah yang akan kita tuju dengan sangat antusias [penting].”
Pada tahun 2020, ketika pandemi melanda, saham AmEx turun hingga $66 karena penguncian dan larangan bepergian diseret ke bawah keuntungan sebesar 39%. Tapi Buffett mempertahankan sahamnya di perusahaan, bahkan saat dia menjual saham maskapai penerbangan dan bank.
AmEx mampu pulih setelah bertahan dari penurunan ekonomi yang disebabkan COVID dan mencapai harga tertinggi dalam beberapa dekade di $196 per saham pada tahun 2022.
Momentum itu telah berlanjut hingga tahun 2023: hasil kuartalan terbaru AmEx menunjukkan sedikit meleset untuk kuartal keempatnya, tetapi perusahaan mengindikasikan tetap positif pada prospeknya untuk sisa tahun ini.
Bagaimana Buffett mengakuisisi sahamnya di AmEx
Meskipun merek AmEx muncul dari pandemi dalam posisi yang kuat, tidak selalu demikian.
Ketertarikan Buffett pada AmEx dimulai pada 1960-an, selama gelombang pertama kredit konsumen melalui bank. Untuk American Express, itu bukan tanpa sedikit kontroversi.
Pada tahun 1963, Anthony De Angelis, pendiri Allied Crude Vegetable Oil Company, menggunakan inventaris perusahaannya sebagai jaminan pinjaman dari lebih dari 50 perusahaan, termasuk AmEx. De Angelis menggunakan pinjaman ini untuk menaikkan harga di pasar minyak kedelai dan meningkatkan nilai Allied.
Akhirnya, seorang whistleblower maju mengklaim bahwa Allied menyesatkan AmEx untuk mendapatkan lebih banyak pinjaman dengan mengisi tangki minyak dengan air. Ini terbukti benar dan De Angelis mengajukan kebangkrutan dan masuk penjara selama tujuh tahun. Ketidakwajaran itu kemudian dikenal sebagai “skandal minyak salad” dan menimbulkan kekhawatiran di Wall Street karena AmEx sekarang harus membayar tagihan Allied.
“Setiap departemen kepercayaan di Amerika Serikat panik,” Buffett tersebut tentang skandal itu. “Saya ingat Continental Bank memiliki lebih dari 5% saham perusahaan dan tiba-tiba mereka tidak hanya melihat bahwa rekening perwalian akan memiliki nilai saham nol, tetapi juga dapat dinilai. Stok baru saja keluar, tentu saja, dan pasar menjadi sedikit tidak efisien untuk waktu yang singkat.”
Buffett menggunakan kesempatan itu untuk mengakuisisi 5% saham AmEx dengan harga sekitar $20 juta.
Ledakan kartu kredit pada tahun 70-an dan 80-an menjadikan AmEx pemain top di pasar. Menjelang akhir tahun 90-an, dua pertiga rumah tangga Amerika memiliki kartu kredit. Buffett sekarang bisa keluar semua dan membuat saham besar pertamanya di perusahaan pada tahun 1991 dengan $ 300 juta.
Dalam tujuh tahun, Buffett memiliki lebih dari 50 juta saham perusahaan. Berkshire Hathaway belum membeli saham American Express sejak akhir 1990-an, tetapi sahamnya di AmEx terus meningkat akibat pembelian kembali saham.
Antara 1998 dan 2005, saham Berkshire naik dari 11.2% menjadi 12%. Pada tahun 2020, AXP menjadi kepemilikan Berkshire terbesar berdasarkan persentase.
Dan meskipun AmEx memiliki awal yang sulit di tahun 2016 secara finansial, Buffett bertahan dengan investasinya.
“Sekarang kami memiliki 20% American Express,” kata Buffett pada Rapat Pemegang Saham Berkshire Hathaway Tahunan 2022. “Kebetulan itu berhasil dengan sangat baik. Jika mereka membayar lebih untuk saham dan semua itu - itu tidak menyelesaikan setiap masalah - tetapi itu adalah hal yang luar biasa jika Anda memiliki aset yang Anda sukai dan mereka meningkatkan kepemilikan Anda.
Perubahan pandemi AmEx
Salah satu aset terbesar American Express adalah persepsinya sebagai simbol status, yang bertahan setelah menjalani serangkaian upaya rebranding.
Perusahaan memiliki model pendapatan sederhana: Sebagian besar pendapatannya dihasilkan dari bunga dari saldo dan biaya dari pemegang kartu dan dari pedagang. Pedagang dikenakan biaya lebih dari pesaing AmEx seperti Visa (V) atau Kartu Master (MA) karena pemegang kartu AmEx cenderung lebih kaya dan membelanjakan lebih banyak, yang menguntungkan pedagang di kemudian hari.
AmEx juga mengumpulkan pendapatan dari data yang dikumpulkannya tentang pengeluaran pemegang kartu, yang digunakan untuk menargetkan pemasaran dan memberikan penawaran kepada pelanggan. Hal itu, pada gilirannya, membantu AmEx menarik minat konsumen milenial dan Gen Z dalam beberapa tahun terakhir karena perusahaan telah berkembang dari penyedia kartu kredit mewah tradisional menjadi penyedia kartu kredit mewah tradisional. penyedia pembayaran digital.
AmEx mengganti nama kartu Platinum-nya menjadi "kartu gaya hidup" dengan menaikkan biaya dan tunjangan di rumah dan menyelam ke dalam e-commerce dan layanan pengiriman makanan dengan dengan meningkatkan imbalan. Sejak perubahan strategis mulai berlaku, perusahaan menggandakan jumlah pemegang kartu Platinum, dengan pelanggan milenial dan Gen Z mencapai sekitar 60% dari semua pertumbuhan pemegang kartu konsumen baru.
Dan saat pembatasan pandemi dicabut, AmEx memperluas jangkauan globalnya dengan manfaat perjalanan baru. Mereka menawarkan lebih hadiah, poin, Dan yang baru Lounge mewah bandara Centurion. Metode pembayaran AmEx sekarang diterima di sebagian besar situs web di lebih dari 178 negara statista.
“Seluruh konsep relevansi generasi ini sangat besar bagi kami,” kata Squeri kepada Yahoo Finance. “Kami akan terus memodifikasi produk kami dan menambahkan nilai pada produk kami yang tidak hanya berbicara kepada kaum milenial tetapi berbicara kepada Generasi X dan berbicara kepada Boomers. Generasi Milenial dan Generasi Z adalah segmen dengan pertumbuhan tercepat yang kami miliki.”
CEO AmEx itu juga menekankan bahwa Buffett "melakukannya dengan benar" sebagai pemegang saham terbesar AmEx.
“Dia mengerti bahwa merek AmEx itu spesial,” katanya. “Dia memberitahuku itu sepanjang waktu. Kami berdua setuju bahwa basis pelanggan itu istimewa. Siapa pun yang memiliki Warren sebagai pemegang saham terbesar mereka akan sangat senang.”
-
Tanya adalah reporter data di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter. @tanyakaushal00.
Klik di sini untuk ticker saham tren terbaru dari platform Yahoo Finance
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-own-20-of-american-express-173821038.html