HSBC Dapat Membuka $26.5 Miliar di Asia Spin-Off, Laporan Mengatakan

(Bloomberg) -

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Pecahnya unit HSBC Holdings Plc di Asia dapat membuka $26.5 miliar, atau sekitar seperlima dari nilai pasarnya saat ini, menurut penelitian yang dapat mendukung dorongan dari pemegang saham terbesarnya untuk merombak bank.

Dua skenario lain yang dapat menguntungkan pemegang saham adalah HSBC untuk memisahkan bisnis Asia atau hanya operasi ritel Hong Kong menjadi penawaran umum perdana parsial, In Toto Consulting Ltd. mengatakan dalam sebuah laporan tertanggal 8 Juni. Penafian dalam laporan menunjukkan analisis ditugaskan oleh "pihak ketiga yang independen."

Sunday Times Inggris mengatakan Ping An Insurance Group Co., pemegang saham terbesar HSBC, adalah perusahaan yang menugaskan laporan In Toto, tanpa mengatakan dari mana ia mendapatkan informasi tersebut. Seorang juru bicara Ping An menolak berkomentar jika itu berada di balik analisis tersebut.

“Masuk akal untuk terlibat dalam percakapan yang lebih dalam tentang apakah restrukturisasi yang lebih radikal diperlukan bagi HSBC untuk tidak hanya bertahan tetapi berkembang dalam jangka panjang,” kata Asheefa Sarangi, direktur pelaksana dan pendiri In Toto. “Jika kepemimpinan HSBC tidak sepenuhnya berkomitmen untuk eksekusi yang sukses, transaksi semacam itu akan hancur sebelum dimulai.”

Ping An telah mengadakan diskusi dengan pemberi pinjaman untuk memisahkan lengan Asia untuk menciptakan nilai pemegang saham, Bloomberg melaporkan akhir April. Kampanye tersebut mendorong tinjauan internal dengan eksekutif mengetuk Goldman Sachs Group Inc. tentang cara membantah kasus Ping An.

Para eksekutif di bank yang berkantor pusat di London menentang gagasan pemisahan HSBC dan memulai analisis dalam upaya untuk melawan argumen Ping An bahwa investor bank akan lebih baik daripada memilih untuk berinvestasi dalam bisnis Asia murni. berkantor pusat di Hongkong.

Kisah berlanjut

“Setiap dari aksi korporasi ini dapat membuat para pemangku kepentingan tidak lebih buruk daripada saat ini,” kata Sarangi, mengacu pada skenario yang ditetapkan In Toto. “Sementara spin-off adalah transaksi yang mahal dan rumit, mereka dapat membuka nilai dan mempercepat pertumbuhan untuk anak perusahaan yang akan dikeluarkan dan perusahaan yang tersisa untuk keuntungan jangka panjang dari para pemangku kepentingan perusahaan.”

Ping An Paperwork Blunder Menghentikan Pemungutan Suara Protes Pemegang Saham HSBC

Seruan untuk memecah bank terbesar di Eropa ini mendapatkan dukungan di basis ritel Hong Kong, yang memiliki sekitar sepertiga dari bank tersebut, dengan beberapa melihatnya sebagai cara yang pasti untuk mencegah aliran pembayaran yang stabil agar tidak terputus seperti selama ini. puncak pandemi.

Namun, tidak ada pemegang saham terbesar HSBC yang secara terbuka mendukung proposal Ping An. Dalam pembelaan, HSBC mengatakan bahwa sumber pendapatan dominan Asia dibukukan dengan klien Barat di wilayah tersebut.

Wall Street memberikan pandangan yang hati-hati untuk perubahan strategis semacam itu. Barclays Bank Plc memperkirakan bahwa perpecahan dapat mengurangi 3% hingga 8% dari nilai pasar bank dan menghabiskan miliaran dolar untuk melakukannya. JPMorgan Chase & Co. melihat perubahan material yang mengakibatkan perlunya “restrukturisasi yang mahal, pelepasan biaya pusat perusahaan, hilangnya pendapatan/pangsa pasar, peningkatan pengawasan peraturan dan potensi ketidaksinergian modal dan pendanaan.”

Saham HSBC naik 0.7% pada 9:25 di London pada hari Senin.

(Menambahkan harga saham di paragraf terakhir. Versi cerita sebelumnya mengoreksi nama firma riset.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP