(Bloomberg) -
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Bagian pasar diesel global yang belum pernah terjadi sebelumnya, bahan bakar pekerja keras ekonomi global, hanya beberapa minggu lagi dari sanksi agresif.
Mulai 5 Februari, Uni Eropa, G-7, dan sekutunya akan berusaha untuk memberlakukan batasan pada harga ekspor bahan bakar Rusia — hukuman terbaru atas invasinya ke Ukraina. Itu akan bertepatan dengan larangan UE pada hampir semua impor produk minyak Rusia.
Tindakan serupa sudah dilakukan pada pengiriman minyak mentah negara itu, tetapi pembatasan dan larangan bahan bakar olahan – dan khususnya solar – yang membuat beberapa pengamat pasar minyak khawatir tentang potensi lonjakan harga.
Sebelum invasinya ke Ukraina, Rusia adalah pemasok bahan bakar eksternal terbesar di Eropa dan benua itu terus membeli dalam volume besar hingga batas waktu. Akibatnya, sanksi kemungkinan besar akan mengubah rute aliran diesel global secara besar-besaran - dibantu oleh pembeli minyak mentah baru Rusia yang mengirim bahan bakar kembali ke Eropa. Dalam jangka pendek, ada risiko harga yang lebih tinggi.
“Kehilangan barel Rusia sangat besar dan menggantinya akan menjadi tantangan logistik yang sangat besar,” kata Keshav Lohiya, pendiri konsultan Oilytics. “Tetapi pasar tidak terlalu panik karena pasar dan arus perdagangan telah terbukti tangguh. Ini akan menjadi perubahan rute diesel yang baru.”
Uni Eropa harus mengganti sekitar 600,000 barel impor diesel per hari, dan Rusia perlu mencari pembeli baru untuk pasokan tersebut, menyimpan bahan bakar di kapal, atau memangkas produksi di kilangnya.
BACA: Dari Mana Eropa Akan Mendapatkan Dieselnya Dalam Waktu Tiga Minggu?
Pengiriman ke UE dari AS dan India telah meningkat karena mereka menghasilkan lebih banyak daripada yang mereka konsumsi, memungkinkan mereka untuk mengekspor kelebihan mereka. China juga diperkirakan akan mengirim lebih banyak bahan bakar ke pasar terdekatnya, secara tidak langsung mendorong kargo dari pemasok lain menuju Eropa.
“Aliran produk dari wilayah net-long akan meningkat seiring embargo benua pada produk Rusia mulai berlaku 5 Februari, yang kami lihat memperparah situasi diesel yang ketat,” tulis analis Bernstein termasuk Oswald Clint dalam sebuah catatan kepada klien.
Peran India dalam memasok Eropa penting karena telah menjadi salah satu pembeli terbesar minyak mentah Rusia yang didiskon sejak perang pecah.
Peningkatan besar dalam aliran diesel India akan menjamin bahwa minyak mentah Rusia dibeli dan disuling menjadi solar di India sebelum dijual kembali ke Eropa.
Sanksi UE Tidak Akan Sepenuhnya Menghentikan Minyak Rusia Masuk ke Eropa
Perdagangan semacam itu tidak akan melanggar aturan UE, tetapi menyoroti ketidakefisienan yang melekat dalam sanksi. Pada dasarnya, hidrokarbon akan diangkut ribuan mil lebih jauh dari biasanya — dan kemudian kembali lagi.
Ada juga potensi praktik yang lebih suram, seperti mendokumentasikan ulang kargo, atau mengirim bahan bakar ke pusat penyimpanan produk olahan di wilayah lain untuk dicampur dengan produk non-Rusia.
Sejauh musim dingin ini, prediksi terburuk tentang kelangkaan minyak telah dicegah. Diesel, yang beberapa bulan lalu menjadi pusat kekuatan pasar minyak, telah melunak berkat cuaca hangat yang tidak sesuai musim dan masuknya arus masuk ke Eropa.
Harga minyak mentah turun setelah sanksi terhadap Rusia tampaknya mengubah rute ekspor, bukan memotongnya.
Di antara pembeli baru Moskow — atau lebih besar — akan menjadi pedagang di Afrika, Amerika Latin, dan mungkin Asia. Sementara Eropa kemungkinan akan beralih ke Timur Tengah, di mana kilang raksasa baru sedang meningkatkan operasi.
Namun, konsultan Energy Aspects Ltd. mengatakan minggu ini bahwa Rusia hanya akan dapat menemukan rumah untuk sekitar sepertiga dari ekspor dieselnya dan sisanya harus ditutup.
“Embargo produk adalah yang rumit karena Rusia telah benar-benar berjuang untuk menempatkan dieselnya di tempat lain selain Eropa,” kata Amrita Sen, kepala analis minyak konsultan di Forum Energi UEA Global yang diselenggarakan secara online oleh Intelijen Teluk yang berbasis di Dubai.
Masalah Penyulingan
Itu dalam konteks industri penyulingan Eropa yang bersiap-siap untuk pekerjaan pemeliharaan musiman, dan juga menghadapi gangguan.
Ancaman pemogokan baru di Prancis dapat menutup beberapa pembuat bahan bakar negara itu sehari setelah sanksi terhadap Rusia mulai berlaku.
Dua kilang minyak di Jerman timur - yang sebelumnya dipasok dengan minyak mentah Rusia - harus menghasilkan lebih sedikit bahan bakar daripada biasanya karena aliran tersebut telah terhenti.
Dan diam-diam berbaring di belakang semua itu, adalah sejumlah masalah logistik dan teknis yang bisa menyala setiap saat.
Pasar untuk asuransi perang untuk kapal yang mengunjungi Rusia tetap dalam krisis setelah reasuransi utama menarik sebagian dari perlindungan mereka, sementara biaya kapal tanker minyak telah melonjak sekali menjelang penerapan sanksi minyak mentah.
Untuk saat ini, hanya ada sedikit tanda kepanikan di pasar minyak. Pertanyaan kunci dalam beberapa minggu mendatang adalah apakah pengangkatan yang cukup berat dapat dilakukan untuk mengubah arus diesel dunia.
“Pasar akan selalu menyelesaikannya,” kata kepala produk olahan di konsultan FGE Eugene Lindell. "Hanya berapa banyak rasa sakit yang akan ditimbulkannya?"
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/huge-sanctions-looming-fuel-powers-080000405.html