Saya Menghabiskan Semua Stok Pupuk dan Industri CF Benar-Benar Terbayar

Bagian terbaik dari pekerjaan saya di sini di Nyata Uang menerima umpan balik dari pembaca yang senang setelah panggilan saham yang menguntungkan. Kami semua berada di tim yang sama di sini. Kita semua mencari kemenangan melalui manajemen portofolio aktif, yaitu pemilihan saham. Indeks itu sendiri dalam perjalanan liar minggu ini, dan saya tidak melihat akhir dari volatilitas pasar ini. Kegilaan Putin telah mengguncang pasokan "barang" dunia.

Barang-barang adalah barang-barang kehidupan dan barang-barang yang digunakan oleh orang-orang nyata di dunia nyata sehari-hari sementara orang-orang yang tak berdaya mempermalukan diri mereka sendiri dengan berpegang pada mitologi apokaliptik seperti yang dilakukan Kerry, Granholm and Co. minggu ini di CERAweek di Houston.

Memo untuk Administrasi Biden: orang-orang sekarat di Ukraina. Ini adalah situasi yang mengerikan. Bagi Kerry untuk mengklaim bahwa situasi mengerikan di Ukraina ini entah bagaimana akan dilampaui oleh 100-an juta pengungsi iklim di beberapa titik yang tidak ditentukan di masa depan hanya memuakkan. 

Jadi, ya, saya masih suka stok energi di sini. Saya masih menertawakan ramalan Cathie Wood yang tidak masuk akal tentang permintaan minyak dan saya masih mengalahkan kebocorannya (ARKK) lebih dari 70 poin persentase dengan portofolio HOAX saya, yang ada di sini.

Tapi panggilan favorit saya ada di telepon saya Nyata Uang kolom 2 September 2021. Saya habiskan stok pupuk, dan, ya ampun, itu berhasil. CF Industries (CF), salah satu nama yang saya sebutkan di kolom saya, memiliki lebih dari dua kali lipat sejak awal September. Ini stok pupuk, demi Tuhan.

Untuk penguatan saya, saya membaca kembali rilis hasil kuartal keempat CF pagi ini, awalnya dikeluarkan pada tanggal 15 Februari. Tuhan yang baik! Perusahaan ini sedang duduk di tambang emas, seperti yang saya sebutkan di kolom September saya, dan coba tebak negara mana yang menjadi pemain utama dalam produksi pupuk global? Ya, itu Rusia. Manajemen CF bahkan menghabiskan sebagian besar rilis itu untuk mengeluh tentang pembuangan urea amonium nitrat (UAN) oleh Rusia dan Trinidad. Tapi tak seorang pun, sejauh yang saya tahu, membenci Trinidad, dan setiap orang membenci Rusia sekarang.

Berdasarkan data terakhir dari nationmaster.com, Rusia adalah produsen UAN terkemuka dunia, dengan selisih lebih dari satu juta ton di atas pemain nomor dua, Indonesia. Jika Anda adalah produser UAN non-Rusia, Anda akan mengikutinya, secara kiasan, dan hasil 4Q CF menunjukkan hal itu.

Produksi bahan baku pupuk sangat intensif gas alam dan CF mencatat bahwa biaya rata-rata natgas adalah $6.00//mmBTU di 4Q21 vs $2.60 di 4Q20. Sungguh suatu margin yang diperas… kecuali jika Anda memiliki kekuatan harga. Faktanya, margin kotor perusahaan CF Pada meningkat pada basis tahun ke tahun dari 16.3% menjadi 45.5%. Itu bukan salah ketik… itu adalah kekuatan harga.

Perhatikan juga bahwa angka-angka 4Q itu semuanya direkam sebelum "operasi khusus" Putin atau apa pun sebutannya. Dunia tidak memiliki cukup pupuk berbasis amonia menuju musim tanam di belahan bumi utara (di mana 88% dari populasinya tinggal). Jadi CF dan pemain pupuk lainnya – saya juga menyebutkan Mosaic (MOS) , Corteva (CTVA) dan Nutrien (NTR) di dalamnya Nyata Uang kolom – sedang mencetak uang di sini.

Namun, sebelum lenganku terkilir menepuk punggungku, aku harus membawanya kembali ke Maria. Ya, Bartiromo. Pertanyaannya yang terkenal kepada para analis/manajer portofolio, 'Apakah Anda akan memberikan modal baru untuk nama ini hari ini? Ya, saya akan, dan ya, saya membeli lebih banyak CF pagi ini. Saya benci untuk rata-rata naik dan saya benci untuk mengejar, terutama karena pasar telah menetapkan harga hasil CF turun ke 1.29% sangat kecil. Tetapi perusahaan itu mengumumkan otorisasi pembelian kembali saham baru senilai $1.5 miliar dengan hasil 4Q-nya, dan baru saja membayar dividen kuartalan $0.30 reguler pada akhir Februari.

Moto perusahaan saya adalah "arus kas tidak pernah bohong", dan kami hanya berpartisipasi dalam perusahaan yang mengembalikan arus kas itu kepada kami. CF melakukan itu dalam menghadapi peningkatan profitabilitas yang luar biasa. Saya masih membeli. Saya akan mengambil arus kas melalui "hopium" setiap hari. Sekarang, jika saja Cathie akan men-tweet tentang harga pupuk…ha!