Investor ikonik Bill Bengen mengatakan inflasi adalah 'hal yang menakutkan' bagi para pensiunan — apakah aturan 4%-nya masih merupakan cara terbaik untuk mendapatkan hasil maksimal dari uang pensiun Anda?

Kita sering diberitahu bahwa kita perlu menabung sebanyak mungkin selama 30 atau 40 tahun kerja untuk membawa diri kita melewati masa pensiun.

Tapi begitu kita mencapai tonggak itu, bagaimana kita memastikan tabungan itu tidak akan habis sebelum kita mati?

Ini adalah pertanyaan yang menantang pikiran finansial paling cerdas sekalipun. Dan sementara industri telah mengikuti apa yang dikenal sebagai "aturan 4%" selama beberapa dekade sekarang, beberapa berpendapat itu bukan solusi sederhana yang diyakini para pendukungnya.

Bintang pagi Panduan 2022 untuk tingkat penarikan pensiun mengajukan beberapa pertanyaan sulit dari teori yang sudah berumur puluhan tahun. SEBUAH Makalah penelitian Morningstar 2021 tampaknya membunyikan lonceng untuk aturan 4% yang menyebutnya, "tidak lagi layak." dan mengatakan tingkat penarikan 3.3% lebih realistis.

Di sebuah Wawancara Juli dengan penulis dan pakar investasi Rob Berger, Bengen menyatakan keprihatinan tentang inflasi yang berkepanjangan dan pengaruhnya terhadap rekening pensiunan.

“Anda mendapatkan periode inflasi yang diperpanjang dan seorang pensiunan kemudian harus mendongkrak penarikannya setiap tahun dan mereka tidak pernah kembali ke tingkat semula, mereka terjebak dengan itu,” katanya. “Inflasi adalah hal yang menakutkan bagi pensiunan dan mungkin merupakan ancaman terbesar bagi masa depan [aturan 4%].”

Jangan ketinggalan

Jadi apa artinya itu bagi perencanaan dan portofolio pensiun Anda?

Apakah formula yang dicoba dan diuji masih berlaku di lingkungan ekonomi saat ini?

Sejarah aturan ini

Pada tahun 1994, penasihat keuangan Bill Bengen menerbitkan sebuah makalah yang menyatakan bahwa pensiunan harus merencanakan untuk menarik 4% aset mereka setiap tahun, menambah atau mengurangi distribusi itu setiap tahun berdasarkan inflasi.

Kisah berlanjut

Bengen telah mempelajari statistik selama beberapa dekade tentang pensiun dan pengembalian saham dan obligasi, bertanya pada dirinya sendiri apakah portofolio pensiun sejak dia belajar secara teoritis dapat bertahan hingga 50 tahun.

Dia menemukan bahwa jawabannya umumnya ya, jika pensiunan menarik tidak lebih dari 4% dari aset mereka per tahun. Dan bagaimanapun juga, mereka dapat mengharapkan dana mereka bertahan selama 30 tahun.

Di mana aturan itu berdiri hampir 30 tahun kemudian

Selama dua dekade, aturan 4% berfungsi sebagai aturan praktis bagi perencana keuangan dan pensiunan dalam menentukan tingkat penarikan mereka.

Bagian dari apa yang membuat aturan itu begitu populer adalah mudah dipahami dan diikuti. Dan bagi mereka yang khawatir akan kehabisan uang selama masa pensiun, mematuhi aturan memberikan jaminan dan ketenangan pikiran.

Namun, masalah utama dengan aturan ini adalah bahwa aturan itu kaku secara tidak realistis bagi kebanyakan orang.

Moshe Arye Milevsky, seorang profesor keuangan di Sekolah Bisnis Schulich Universitas York di Toronto, Kanada, menjelaskan ketidaksukaannya terhadap aturan tersebut dalam presentasi untuk Asosiasi Perencanaan Keuangan Kanada pada musim gugur 2021.

Milevsky berargumen bahwa kesuksesannya tidak hanya mengharuskan mengikuti prinsip secara ketat setiap tahun, tetapi juga tidak memperhitungkan gaya hidup atau perubahan pasar di luar inflasi. Ketika seseorang berkomitmen pada aturan untuk pensiun mereka, mereka mengunci diri dalam strategi selama 30 tahun yang mengharuskan mereka untuk tetap berada di jalur apa pun yang terjadi.

Strategi yang lebih baik, kata Milevsky, akan menanggapi berbagai variabel, seperti usia pensiunan, di mana pendapatan pensiun disimpan atau diinvestasikan dan tujuan pribadi untuk pensiun.

Juga, strategi ini didasarkan pada kinerja pasar di masa lalu, yang bukan merupakan prediktor kinerja masa depan.

Bahkan Bengen sendiri telah terdorong untuk meninjau kembali aturan tersebut dalam tiga dekade terakhir untuk memperbaruinya.

Itu karena penelitian aslinya hanya mencakup dua kelas aset: obligasi Treasury dan saham berkapitalisasi besar. Sekarang, dengan kelas ketiga, saham berkapitalisasi kecil, dia percaya bahwa 4.5% akan menjadi penarikan yang aman.

Bengen telah mempelajari pensiunan menggunakan aturan 4% dan menemukan "mereka baik-baik saja... Mereka berhasil dengan tingkat penarikan itu meskipun mereka berada di lingkungan dengan suku bunga rendah."

In wawancara dengan Barron's pada tahun 2021, dia mengatakan dia yakin aturan 4% asli akan terus bertahan kecuali kita mencapai “lingkungan inflasi yang parah.”

Dengan lingkungan inflasi sekarang, Bengen merekomendasikan bulan lalu agar para pensiunan melakukan penyesuaian pengeluaran mereka sesegera mungkin.

"Inflasi adalah sesuatu yang perlu Anda tangani sekarang, bahkan lebih dari pasar beruang."

Karena itu, sebagian besar pensiunan akan lebih baik dilayani dengan berkonsultasi dengan mereka sendiri penasihat keuangan tentang strategi penarikan yang paling sesuai dengan situasi keuangan mereka.

— Dengan file dari Samantha Emann

Apa yang harus dibaca selanjutnya?

Artikel ini hanya memberikan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai saran. Ini diberikan tanpa jaminan dalam bentuk apa pun.