Jika Terlihat Seperti Kecelakaan Dan Bertindak Seperti Kecelakaan, Itu Adalah Kecelakaan

Penulis drama Ibsen menciptakan sebuah frasa yang berubah menjadi "sebuah gambar melukiskan seribu kata." Jadi, inilah seribu kata dalam satu gambar:

Saya sangat tergoda untuk mengakhiri artikel di sana.

Pertanyaan kunci dengan charting adalah di mana pandangan ke depan berakhir dan melihat ke belakang? Teori akan mengatakan Anda tidak akan pernah bisa melihat grafik dan memastikan masa depan. Orang yang mengikuti rata-rata bergerak memiliki masalah yang sama. Sepertinya itu prediktif tetapi semakin Anda menggali semakin tidak jelas bahwa Anda dapat menghasilkan uang menggunakan rata-rata bergerak sebagai sinyal. Dana lindung nilai yang canggih menggunakan sinyal yang terlalu kecil untuk menghasilkan uang dan menggulungnya bersama-sama untuk memberikan kombinasi yang membuat mereka mendapatkan keuntungan yang layak untuk dimenangkan, tetapi masalahnya dengan grafik adalah bahwa acak dapat membuat pola tetapi kemungkinan mereka untuk melanjutkan adalah keuntungan nihil membuat 50/50.

Atau begitulah teorinya.

Namun, Anda benar-benar harus berpegang teguh pada hipotesis pasar yang efisien dengan cara yang dilakukan beberapa orang untuk melihat grafik di atas dan tidak melihat kehancuran di depan, daripada masa depan yang mulus dan mulus. Saya pribadi percaya pada hipotesis pasar yang efisien, tapi itu aturannya bukan hukumnya, dan semakin gila pengaturannya, semakin sulit bagi pasar untuk mematuhi aturan itu. Kurtosis di pasar terlalu gemuk. Terjemahan, "'tikus' memukul kipas" terlalu sering untuk teori statistik, dan kecelakaan aneh terjadi terlalu sering untuk distribusi pasar yang sempurna dari hasil yang akan tercipta. Ini karena topologi pasar tidak datar dua dimensi, atau untuk menerjemahkan, ada segala macam sudut dan celah di pasar yang dapat mengumpulkan masalah daripada pada titik tertentu melarikan diri ke lanskap pasar dan mengacaukannya. Jari gemuk dari flash crash hanyalah salah satu contohnya. Bank sentral yang menyelamatkan ekonomi di bawah pandemi adalah hal lain.

Secara klasik kerusakan adalah 25%, tetapi teknologi memiliki lebih banyak beta sehingga dapat dengan mudah mencapai 30% -50% dan yang besar seperti 1929 dan 2000 lebih dari 75%.

Jadi setidaknya panggilannya adalah, apakah itu akan macet? Lalu seberapa jauh?

Dalam dunia pasca-pasar bebas ini, jawabannya adalah seberapa rendah ia akan dibiarkan jatuh sebelum selang uang baru mengalir untuk menjaganya dari keruntuhan sistemik.

Saya pikir itu tepat di bawah angka 25%—sebut saja 12,000—tetapi jika saya hanya melihatnya dan bertanya-tanya, jumlahnya antara 8,000 dan 10,000. Setetes Nasdaq hingga setengahnya akan menjadi pukulan besar.

Itu kemungkinan akan membunuh batu inflasi, tetapi begitu juga Depresi Hebat.

Kutipan asli Henrik Ibsen adalah, "Seribu kata tidak meninggalkan kesan mendalam yang sama seperti satu perbuatan."

Bagi saya perbuatan itu adalah membeli banyak logam mulia, sambil menjauhkan diri dari kesayangan pasar utama.