Abaikan Para Ahli Untuk Mendapatkan 8%+ Dividen

Kebanyakan investor vanilla suka membeli saham yang disukai oleh analis Wall Street.

Strategi ini, teman pelawan saya, kita tahu adalah a resep bencana.

Mengapa? Nah, perusahaan yang sudah populer di kalangan atlet saham tidak punya tempat lain selain turun. Nama-nama yang dibuang, di sisi lain, adalah tempat tindakannya karena ini adalah kandidat "peningkatan analis" berikutnya.

Harga ini memiliki sedikit kerugian dan banyak keuntungan!

Sulit untuk menemukan permainan yang tidak disukai ini karena sebagian besar analis memakai kacamata berwarna mawar. Mereka tahu bagaimana roti mereka diolesi mentega, dan itu dengan pandangan bullish.

Itulah sebabnya peringkat Jual sangat menarik bagi kami. Nama yang dibenci adalah unicorn di pasar modern — bahkan dalam tahun dua dari pasar beruang ini!

Tujuh—hitung, tujuh!—perusahaan di S&P 500 memiliki peringkat Jual yang menyedihkan hari ini!

Tujuh ini, tentu saja, adalah tempat yang ingin kita lihat. Bayangkan apa yang terjadi jika stok ini ditingkatkan menjadi Hold belaka! Ini akan menjadi pesta dengan proporsi epik.

Jika ada yang lebih saya sukai daripada upgrade dari analis outhouse ke penthouse, itu adalah dividen yang besar. Jadi, mari gabungkan dua strategi pendapatan contrarian favorit kita hari ini.

Hari ini kami memiliki tujuh dividen besar-besaran antara 7.8% dan 14.6%. Wall Street membenci mereka semua! Mari kita lihat.

REIT

ketakutan Wall Street perwalian investasi real estat (REIT) saat ini, dan siapa yang bisa menyalahkan mereka? Garis suku bunga agresif Jerome Powell telah menghancurkan sektor ini. Bahkan dengan dividen yang lebih tinggi daripada pasar saham pada umumnya, real estat berkinerja buruk di pasar yang lebih luas melalui pergantian beruang ini.

Tapi apakah pesimisme para profesional sudah berlebihan?

Mungkin tidak dengan Vornado Realty Trust (VNO, hasil 8.0%)—sebuah raksasa properti perkantoran dan ritel yang portofolionya terkonsentrasi di New York City tetapi juga memiliki aset di Chicago dan San Francisco. VNO telah menyerap 1-2 pukulan WFH — perusahaan yang membutuhkan lebih sedikit ruang kantor, dan bangunan ritel mengalami lalu lintas pejalan kaki yang lebih rendah, karena pekerja mengetik di rumah — yang telah memangkas saham lebih dari setengahnya sejak pasar beruang dimulai.

Itu bukan satu-satunya pemotongan yang diderita pemegang saham Vornado. Anda mungkin ingat pada bulan Januari saya mengatakan VNO dan beberapa REIT kantor lainnya bisa terancam pemotongan dividen. Yah, hanya seminggu atau lebih kemudian …

“Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) hari ini mengumumkan bahwa Dewan Pengawasnya telah mengumumkan pengurangan dividen triwulanan sebesar $375 per saham. Penurunan ini sebagai pengakuan atas keadaan ekonomi dan pasar modal saat ini dan mencerminkan pendapatan kena pajak Vornado yang diproyeksikan berkurang pada tahun 2023, terutama karena beban bunga yang lebih tinggi.”

Pemotongan sekitar 30% untuk pembayaran akan membuat Vornado dalam kondisi keuangan yang lebih baik untuk bertahan di masa-masa sulit ini, tetapi meskipun hasil masih tinggi sebesar 8%, pemotongan baru-baru ini bukanlah permulaan bagi siapa pun yang serius tentang pendapatan jangka panjang. Jadi di sini, saya setuju dengan Wall Street, yang hanya memiliki 3 Beli versus 6 Tahan dan 5 Jual di saham.

Saya juga setuju dengan penutup serigala tunggal Alexander (ALX, 8.9%), REIT berbasis NYC yang lebih kecil dengan beberapa properti perkantoran dan ritel, serta menara apartemen. Tidak hanya menghadapi tekanan yang sama seperti VNO—itu sebenarnya dikelola oleh Vornado Realty Trust! Satu-satunya peringkat Wall Street di ALX adalah penjualan tunggal, tetapi itu sendiri cukup jitu — sangat sedikit liputan dari firma riset besar memang membuat nilai-nilai besar mudah untuk tidak ditemukan, tetapi itu juga merupakan tanda yang mengkhawatirkan bahwa sebuah saham tidak dapat ditemukan. sepadan dengan waktu. Saya turun di Alexander musim panas lalu, dan masih terlihat sakit-sakitan.

Brandywine Realty Trust (BDN, hasil 13.4%) membanggakan 163 properti dengan perincian geografis yang aneh yang mencakup Philadelphia, area Washington, DC yang lebih besar, dan Austin, Texas. Itu dia. Brandywine juga menangani gedung perkantoran, tetapi juga pengembangan penggunaan campuran, ruang kerja bersama, dan properti penelitian dan laboratorium. Sebagian besar pro yang menutupi BDN ragu-ragu — saham memiliki satu Beli dan dua Jual, tetapi empat Tahan — dan cakupan dividen yang ketat menjadi perhatian. Apa yang disukai di sini? Pertama, pada panggilan konferensi terbaru, manajemen terjebak oleh kemampuannya untuk membiayai dividennya yang setinggi langit. Ini juga dinilai terlalu rendah berdasarkan beberapa metrik, termasuk dana dari operasi (FFO) dan dana yang tersedia untuk distribusi (FAD).

Kita bisa lolos dari bias Pantai Timur dengan Hudson Pacific Properties (HPP, hasil 11.3%), yang menyewakan properti kantor dan studio di sepanjang Pantai Barat, dari LA hingga Vancouver. Seperti dengan BDN, sebagian besar analis berada di pagar — para profesional tidak memiliki pembelian, tetapi hanya dua penjualan, versus 11 Hold yang kalah. Masalah kantor Hudson mencerminkan sisanya, tetapi juga berpotensi menghadapi pemogokan tenaga kerja jangka pendek untuk bisnis studionya. Tetapi penjualan aset membantu menopang likuiditas, dan HPP dapat mengembangkan kembali situs NFL lama sebagai tempat tinggal, yang akan membantu mendiversifikasi portofolio.

Untuk Perwalian Pendapatan Properti Kantor (OPI, hasil 14.6%), bendera merah tepat di namanya. Ini adalah REIT ruang kantor lainnya, dan merupakan REIT yang paling terdiversifikasi, dengan 160 properti di seluruh AS

OPI memiliki 3 Jual terhadap hanya satu Beli, yang mencerminkan suasana di REIT kantor, tetapi meskipun saya tidak akan mengambil stok ini, beberapa investor juga tidak akan bertaruh melawannya. Perwalian Pendapatan Properti Perkantoran dibangun secara berbeda—mayoritas penyewanya adalah kelas investasi, banyak dari mereka sebenarnya adalah entitas pemerintah, sebagian besar propertinya berbasis di pinggiran kota (bukan kota yang mengalami eksodus massal), dan memiliki tingkat hunian yang tinggi. dari 96%. Tetapi banyak karyawan lokal, negara bagian, dan federal masih bekerja dari rumah dan mungkin tidak kembali ke kantor. Sewa adalah keputusan yang mudah: mereka dapat dibatalkan lebih awal atau, minimal, tidak diperpanjang.

Non-REIT

Prospek suram Wall Street tidak hanya terbatas pada sektor real estat.

Mempertimbangkan Prospek Modal (PSEC, hasil 9.7%), dari hasil tinggi yang sama perusahaan pengembangan bisnis (BDC) industri. BDC adalah kolam kecil, tetapi PSEC adalah ikan yang sangat besar. Ini telah mendanai lebih dari 400 investasi dalam hampir dua dekade kehidupannya yang diperdagangkan secara publik, dan saat ini menawarkan sekitar $7.9 miliar yang diinvestasikan di 130 perusahaan di 37 industri.

Wall Street sebagian besar telah menyerah pada nama ini; pasangan analis membagi Hold dan Sell di antara mereka. Tidak heran mengapa: Saham ini berkinerja buruk dalam jangka panjang dan PSEC telah memotong dividennya dua kali sejak 2014.

Ada secercah cahaya — pendapatan bunga bersih (NII) akhir-akhir ini menjadi tren, dan akibatnya, cakupan dividennya melebar. Jadi setidaknya, hasil satu digit tinggi ini terlihat lebih aman daripada sebelumnya. Namun, PSEC dibebani dengan biaya manajemen yang tinggi, dibayarkan kepada tim manajemen yang sama yang memimpin sebagian besar kinerja buruk. Dan meskipun saya biasanya merasa senang dengan diskon sebesar 27% untuk NAV, itu setara dengan kursus untuk PSEC—saham ini terus menerus diremehkan, dengan imbalan yang tampaknya selalu di luar jangkauan Tantalus.

Jangan berpikir stok reguler telah ditinggalkan. Western Union (WU, hasil 7.8%) mendapat acungan jempol dari Wall Street, juga, dengan dua Beli tidak mendekati mengimbangi 10 Tahan dan delapan Jual.

Tidak bisa membayangkan mengapa…

Teknologi telah datang dengan keras dan cepat untuk Western Union. PayPal (PYPL), Wise dan sejumlah orang lainnya telah mengambil bagian yang lebih besar dari makan siang WU setiap tahun, menyebabkan pendapatan berkurang dari raksasa pembayaran (dan telegram!) Yang dulunya besar ini.

Tapi sementara Western Union benar-benar down, itu belum tentu keluar. Intinya sebenarnya cenderung lebih tinggi selama beberapa tahun, dan dividen triwulanan perusahaan sebesar 23.5 sen menyumbang hanya 40% dari laba. Satu hal yang dapat membalikkan keadaan adalah investasi besar dalam bisnis digital. Pengguna "Omnichannel" sangat menguntungkan, sehingga meningkatkan jumlah kohor dapat membantu memperlambat pendarahan.

Brett Owens adalah kepala strategi investasi untuk Outlook pelawan. Untuk ide-ide penghasilan lebih besar, dapatkan salinan gratis laporan khusus terbarunya: Portofolio Pensiun Awal Anda: Dividen Besar—Setiap Bulan—Selamanya.

Pengungkapan: tidak ada