'Saya menahan napas': Apa yang akan terjadi jika Mahkamah Agung memblokir rencana pengampunan pinjaman siswa Biden?

Bagi Shanna Hayes, 34, yang baru-baru ini diberhentikan dari pekerjaan sektor teknologi, itu mungkin berarti menimbulkan lebih banyak hutang bersama pinjaman sekolah sarjana dan pascasarjana sekitar $150,000. “Sesuatu harus tidak dibayar, atau kami harus menggunakan kartu kredit untuk membayar belanjaan,” katanya kepada MarketWatch.

Hayes dan istrinya telah merencanakan anggaran — termasuk pembayaran bulanan $430 untuk pinjaman siswa swasta yang tidak pernah berhenti dia bayar — saat dia mencari pekerjaan. Pembayaran yang dilanjutkan tanpa pekerjaan dapat mendorong rencana pengeluaran itu ke titik puncaknya, terutama tanpa saldo pinjaman yang sedikit lebih kecil.

“Kemungkinan itu berarti tidak ada cukup uang untuk membayar semua itu karena hampir tidak ada cukup uang untuk membayar semuanya saat ini. Jadi itu mungkin berarti sesuatu harus diberikan, ”katanya.

Hayes adalah orang pertama di keluarganya yang mendapatkan gelar sarjana, dan gelar pascasarjananya adalah upaya untuk meningkatkan gajinya dari pekerjaannya saat itu ketika dia memperoleh gaji sekitar $29,000 sebagai guru matematika sekolah menengah.

Pengampunan pinjaman akan membawanya lebih dekat ke pinjaman awal yang belum dibayar sebelum bunga terutang. Itu juga akan memberinya harapan untuk membayar utangnya. “Itu akan memberi saya kemampuan untuk mengatakan ini mungkin, dan suatu hari saya akan bisa mencapainya.”

“Sekarang kita hanya dalam permainan menunggu, yang menurut saya sulit bagi orang-orang seperti saya dan peminjam pinjaman mahasiswa,” kata Hayes sehari setelah argumen pengadilan.

Hakim Mahkamah Agung minggu ini mendengar dua tantangan untuk Rencana pengampunan pinjaman Biden yang akan membatalkan hingga $10,000 untuk banyak peminjam yang memenuhi syarat dan hingga $20,000 untuk penerima hibah Pell. Pertanyaan dari bangku mengisyaratkan bahwa mayoritas pengadilan condong konservatif bisa siap untuk membatalkan rencana.

Jika memilih untuk mendukung rencana tersebut, itu akan menjadi "pembuangan utang konsumen terbesar dalam sejarah modern," menurut peneliti di Federal Reserve Bank of New York, yang memperkirakan bahwa $441 miliar pinjaman dapat memenuhi syarat untuk keringanan dan utang yang memenuhi syarat dari hampir 40% peminjam federal akan dihapus bersih.

"Hakim Mahkamah Agung minggu ini mendengar dua tantangan terhadap rencana Presiden Biden yang akan membebaskan hingga $10,000 untuk banyak peminjam yang memenuhi syarat dan hingga $20,000 untuk penerima hibah Pell."

Saat mengukur rasio utang yang diampuni dengan saldo yang mendasarinya, orang-orang yang paling banyak memperoleh keuntungan cenderung lebih muda, memiliki skor kredit lebih rendah dan tinggal di daerah berpenghasilan rendah, catat mereka dalam laporan Januari.

Ada banyak yang dipertaruhkan. Lebih dari 43 juta peminjam memiliki utang pinjaman mahasiswa senilai $1.6 triliun, dengan kewajiban pembayaran ditangguhkan sejak Maret 2020. Setelah delapan kali perpanjangan, pembayaran dijadwalkan dilanjutkan hingga akhir Agustus, kata administrasi.

Pada akhir tahun lalu, orang Amerika mengumpulkan $16.9 triliun utang rumah tangga, termasuk utang hipotek, menurut angka Fed New York. Terlebih lagi, utang kartu kredit orang Amerika senilai $986 miliar sekarang melampaui tingkat pra-pandemi.

Ada tanda-tanda bahwa kenaikan harga dan suku bunga menekan dompet Amerika. Tunggakan serius — terhitung setidaknya 90 hari ke belakang — meningkat untuk hampir semua bentuk utang rumah tangga dibandingkan tahun lalu. Porsi hutang yang sekarang menjadi sangat tertinggal memantul dari tingkat yang “rendah secara historis”.

Namun, utang pinjaman mahasiswa pada dasarnya tetap datar di kuartal keempat.

Selama kuartal keempat tahun lalu, statistik Fed New York menunjukkan 1% dari utang pinjaman mahasiswa setidaknya 90 hari di belakang. Selama kuartal keempat 2019, lebih dari 9% utang pinjaman mahasiswa berada di wadah yang sama.

Tanpa pengampunan pinjaman, pendukung dan kritikus berbeda pendapat tentang seberapa buruk hutang dan tunggakan orang Amerika. Pengamat lain mengatakan kurangnya keringanan utang kemungkinan akan memberi pertanda semakin mendalamnya utang konsumen.

Sisi yang bersaing

Administrasi telah menyatakan bahwa mereka memiliki otoritas hukum untuk memperkenalkan rencana pengampunan pinjaman siswa, menggunakan undang tahun 2003 berjudul UU PAHLAWAN. hukum itu memberikan Menteri Pendidikan berwenang untuk mengesampingkan atau mengubah ketentuan terkait bantuan siswa dalam keadaan darurat nasional — dalam hal ini, pandemi COVID-19 — sehingga peminjam tidak akan dirugikan oleh situasi tersebut. 

“Jika kesabaran itu berakhir tanpa bantuan lebih lanjut, tidak diragukan lagi bahwa wanprestasi dan tunggakan akan melonjak di atas tingkat pra-pandemi,” kata Pengacara Jenderal Elizabeth Prelogar kepada hakim Mahkamah Agung pada hari Selasa, menurut transkrip argumen.

Tetapi penentang pengampunan pinjaman mengatakan Biden salah meregangkan undang-undang dan pundi-pundi pemerintah untuk memenuhi janji kampanye yang dia buat ketika dia menjadi calon presiden dari Partai Demokrat. Itu termasuk enam, negara bagian yang dipimpin Republik, Nebraska, Missouri, Iowa, Arkansas, Kansas, dan Carolina Selatan.

Mengingat bahwa hari-hari terburuk pandemi virus corona tampaknya telah berlalu, pembenaran untuk HEROES Act “bahkan lebih lemah,” kata Pengacara Jenderal Nebraska James Campbell di pengadilan. Administrasi Biden dan sekretaris pendidikannya, Miguel Cardona, "menegaskan kekuatan yang luar biasa, untuk melakukan apa pun yang menurutnya dapat mengurangi risiko gagal bayar peminjam, bahkan bertahun-tahun setelah keadaan darurat nasional muncul," katanya.

Argumen terfokus pada pertanyaan seputar pendirian dan interpretasi undang-undang tahun 2003, tetapi latar belakang ekonomi terkadang muncul.

Pada satu titik, Hakim Sonia Sotomayor, bagian dari sayap liberal pengadilan, menekan Campbell mengapa hakim harus campur tangan.

Banyak peminjam berada di tempat yang sulit, katanya. “Situasi keuangan mereka akan menjadi lebih buruk karena begitu Anda gagal bayar, kesulitan Anda secara eksponensial lebih besar. Anda tidak bisa mendapatkan kredit. Anda akan membayar harga yang lebih tinggi untuk barang-barang. Mereka akan terus menderita akibat pandemi ini dengan cara yang tidak dialami oleh masyarakat umum, ”katanya, menurut sebuah transkrip.

Jadi mengapa hakim harus membuat keputusan ini daripada pejabat departemen pendidikan yang lebih dekat dengan masalah, dia bertanya-tanya. Campbell menjawab bahwa ada "petunjuk undang-undang yang menunjukkan bahwa Kongres tidak bermaksud membuat program pelunasan pinjaman baru."

Seberapa buruk itu bisa terjadi?

Tahun lalu, sekitar tiga perempat peminjam yang melakukan pembayaran reguler mengatakan bahwa mereka dapat melanjutkan pembayaran penuh setiap kali jeda berhenti, menurut sebuah studi dari para peneliti di Federal Reserve Bank Philadelphia. Bahkan dalam kelompok ini, 20% mengatakan pembayaran tersebut tidak terjangkau, menurut peneliti yang bekerja dengan data survei dari lebih dari 13,000 peminjam.

Separuh dari pemegang pinjaman mengatakan bahwa mereka memiliki pekerjaan tetap dengan satu pemberi kerja setidaknya selama satu tahun. Separuh lainnya mengatakan mereka mengalami beberapa perpindahan pekerjaan atau gangguan di tengah pandemi.

Baru-baru ini, kenakalan awal dari hutang kartu kredit dan pinjaman mobil menawarkan petunjuk, menurut para peneliti New York Fed. Setelah turun di awal pandemi, transisi ke tunggakan selama 30 hari telah meningkat sejak awal 2022 — terutama bagi peminjam yang memenuhi syarat untuk keringanan utang.

Ini adalah pertanyaan terbuka berapa banyak lagi orang yang akan terjerat hutang dan tagihan yang lewat jatuh tempo, tetapi agen pelaporan kredit TransUnion
benar,
-0.52%
angka menawarkan lebih banyak konteks ke dalam kesehatan keuangan konsumen.

Bekerja dengan data kuartal pertama 2022, 18% peminjam yang juga memiliki hipotek akan melihat proyeksi kenaikan bulanan $500 dalam pembayaran pinjaman siswa mereka kapan pun mereka melanjutkan. Sementara itu, proyeksi 15% peminjam tanpa hipotek akan mengalami kenaikan $500, menurut Michele Raneri, wakil presiden penelitian dan konsultasi.

Ada "kemungkinan besar" lebih banyak konsumen dapat tertinggal tanpa pengampunan pinjaman, kata Ankit Kalda, seorang profesor di Kelley School of Business Universitas Indiana, di mana ia berfokus pada keuangan rumah tangga dan ekonomi perilaku.

Tapi sulit menentukan seberapa buruk hal itu karena sinyal campuran ekonomi.

Ketenagakerjaan dan tunggakan utang terkait erat, kata Kalda. Tingkat pengangguran 3.4% untuk Januari menandai level terendah dalam lima dekade. Namun, pada saat yang sama, upah mengalami kesulitan mengikuti inflasi.

Sekarang campuran dalam tiga tahun kebiasaan belanja terbentuk sementara pembayaran pinjaman siswa dikesampingkan, kata Kalda. Kemudian berikan "lapisan harapan tambahan" untuk keringanan utang yang mungkin membuat sebagian orang secara mental menandai uang itu di tempat lain. “Keluar dari kebiasaan konsumsi itu selalu sulit,” katanya. "Jika harapan itu jauh, Anda mungkin melihat lebih banyak default."

Ini "konyol" bagi pemerintah untuk berpendapat bahwa pembatalan diperlukan untuk mendapatkan peminjam di tempat yang lebih baik, kata Marc Goldwein, wakil presiden senior di Komite untuk Anggaran Federal yang Bertanggung Jawab, sebuah wadah pemikir yang menentang pembatalan pinjaman siswa.

“Inti kebenaran di sini adalah bahwa ini akan menjadi penyesuaian yang sulit untuk beralih dari tiga tahun tidak melakukan pembayaran menjadi melakukan pembayaran lagi. Tapi itu kesalahan dari jeda itu sendiri.”

Pandemi telah berdampak buruk pada rumah tangga, tetapi peneliti think tank skeptis bahwa orang sebenarnya menjadi lebih buruk setelah putaran pembayaran tunai era pandemi seperti cek stimulus dan pinjaman kredit pajak anak - selain pasar kerja yang menguntungkan.

Dalam tiga tahun terakhir, “kami berfokus hanya untuk mencoba membangun kembali beberapa kebutuhan dasar hidup kami,” kata Ayana Clark, 28. Namun biaya terus berlanjut untuk Clark, seorang ibu tunggal dari dua anak laki-laki.

Dengan pinjaman mahasiswa sekitar $76,000, pembayaran Clark akan mulai jatuh tempo sebelum jeda. Ada kemungkinan pembayaran sebesar $763 yang harus dia lakukan untuk pinjaman mahasiswanya saat pinjaman tersebut dilanjutkan.

Dia bekerja sebagai advokat komunitas dan asisten eksekutif untuk Rep. Bobby Rush, seorang Demokrat dari Illinois sebelum dia pensiun pada akhir tahun lalu. Clark mencalonkan diri untuk mendapatkan kursi di Dewan Kota Chicago tetapi gagal dalam pemilihan hari Selasa.

Sekarang dia sedang mencari langkah karir berikutnya, bertujuan untuk menemukan sesuatu dalam pekerjaan berbasis pemerintah atau komunitas. Jika Mahkamah Agung membatalkan rencana pengampunan pinjaman mahasiswa Biden, Clark berharap perubahan aturan pembayaran berbasis pendapatan dapat meringankan kewajiban utang bulanannya.

"Jika tidak, saya gugup tentang di mana saya akan berada secara finansial," kata Clark. "Keputusan ini akan berdampak pada diri saya dan anak-anak saya selama bertahun-tahun, jadi saya menahan napas untuk melihat apa yang terjadi."