Peningkatan Penjualan Orang Dalam dan Valuasi S&P Mengibarkan Bendera Kuning Besar

Saat minggu perdagangan lainnya berjalan, mari kita hitung pasar.

Sebagian besar indeks ekuitas utama ditutup mendekati level tertinggi hariannya pada hari Kamis karena tiga grafik berhasil ditutup di atas garis tren turun jangka pendeknya. Luasnya pasar kumulatif melihat beberapa perbaikan kecil juga.

Sementara McClellan OB/OS Oscillator tetap oversold, orang dalam perusahaan terus mengintensifkan aktivitas penjualan mereka. Dan penilaian ke depan S&P 500 tetap pada premi yang signifikan dibandingkan nilai wajar rata-rata. Hal ini bersamaan dengan Treasury Yield 10 tahun dalam tren naik.

Semua ini memberi bobot yang cukup pada skala untuk menyarankan tetap berhati-hati terkait ekuitas.

Sekarang mari kita gali lebih dalam…

Beberapa Grafik Indeks Menjadi Netral

Sumber Bagan: Worden

Pada grafik, indeks ekuitas utama ditutup lebih tinggi pada Kamis dengan internal NYSE dan Nasdaq yang positif karena keduanya mengalami penurunan volume perdagangan dari sesi sebelumnya.

Mayoritas ditutup di dekat tertinggi sesi mereka yang memungkinkan S&P 500, Nasdaq Composite (lihat di atas) dan Nasdaq 100 ditutup di atas garis tren turun jangka pendek, mengubah tren tersebut menjadi netral dari bearish. Namun, sisanya masih dalam tren negatif.

Luasnya pasar kumulatif melihat beberapa perbaikan kecil karena garis muka/penurunan All Exchange dan NYSE berubah netral dari bearish dengan Nasdaq tetap negatif.

Level stokastik oversold di semua grafik tetapi belum menghasilkan sinyal crossover bullish.

Peningkatan Insider Selling

Pada dasbor data, 1-Day McClellan Overbought/Oversold Oscillator masih oversold tetapi kurang dari itu (All Exchange: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Potensi pantulan telah melemah.

Persentase isu S&P 500 yang diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 50 hari (indikator pelawan) naik menjadi 50% dan tetap pada sinyal netral.

Rasio Beli/Jual Orang Dalam Terbuka terus mengibarkan bendera kuning besar, dalam pandangan kami, karena orang dalam terus mengintensifkan aktivitas penjualan mereka baru-baru ini ke bearish 18.8. Mereka telah menjadi penjual yang sangat aktif selama beberapa sesi terakhir dalam menghadapi penurunan pasar. Kami lebih suka melihat mereka sebagai pembeli kelemahan, tetapi tindakan seperti itu belum muncul.

Rasio beli/jual Open Insider adalah 18.8% (bearish)

Rasio Rydex yang tertekan (indikator pelawan) merosot ke +0.03 dan netral.

Rasio Bear/Bull AAII minggu ini (indikator pelawan) turun menjadi 0.87 karena sentimen bearish menurun dan tetap netral.

Investors Intelligence Bear/Bull Ratio (indikator berlawanan) netral di 59.4.

Valuasi S&P Diregangkan

Penilaian terus meresahkan.

Perkiraan pendapatan konsensus 12 bulan ke depan dari Bloomberg untuk S&P 500 telah turun menjadi $220.69 per saham dan terus menjadi masalah karena kelipatan P/E-nya sebesar 18.2x tetap pada premi yang signifikan dibandingkan dengan nilai wajar rata-rata “aturan 20”. dari 16.1x. Kami tegaskan kembali bahwa valuasi, menurut pendapat kami, masih menyisakan sedikit margin error untuk ekuitas.

Hasil pendapatan ke depan S&P adalah 5.55%.

Yield Treasury 10-Tahun ditutup lebih rendah di 3.88%. Ini dalam tren naik jangka pendek dengan support di 3.76% dan resistance di 4.01%, menurut analisis kami.

Prospek Pasar Kami

Sementara grafik saat ini sebagian besar berada dalam tren positif, peningkatan penjualan orang dalam dan penilaian pasar terus menunjukkan kehati-hatian tetap diperlukan sebelum melangkah masuk.