Risiko Impian Ekonomi India senilai $10 Miliar Berubah Menjadi Mimpi Buruk

Pusat Riset Ekonomi dan Bisnis membuat Perdana Menteri India Narendra Modi sangat bahagia minggu ini dengan menyebut ekonominya menjadi salah satu dari tiga terbesar dalam 15 tahun.

Bagi Modi, yang mengalami tahun 2022 yang sangat sulit, tajuk utama yang dihasilkan oleh prediksi konsultan yang berbasis di London ini memiliki waktu yang tepat. Pendapat CEBR itu India akan melompati ke tiga teratas secara global dengan asumsi tumbuh sekitar 6.5% setiap tahun selama dekade berikutnya.

Seperti yang dikatakan CEBR, “lintasan pertumbuhan ini akan terlihat India naik dari peringkat kelima di Tabel Liga Ekonomi Dunia pada tahun 2022 menjadi peringkat ketiga di peringkat global pada tahun 2037.” Dan pada awal tahun 2035, kami meramalkan bahwa India akan menjadi ekonomi $10 triliun ketiga. Meskipun ada faktor politik yang dapat menahan India, namun ada faktor demografi di sisinya.”

Namun “faktor politik” dan “demografi” inilah yang dapat memperumit masalah. Dan menjaga agar pendapatan per kapita India tidak melonjak seiring dengan tingkat pertumbuhan produk domestik bruto.

India, sering dikatakan, memiliki "keuntungan demografis". Dengan lebih dari setengah populasi selama 25 dan nasional usia rata-rata 28.4, Angkatan kerja India yang membengkak merupakan aset karena tenaga kerja di Jepang, Cina, dan Korea Selatan semakin kelabu. Namun, itu hanya aset, jika pemerintah Modi mengambil langkah untuk menciptakan peluang kerja yang lebih baik.

Sayangnya, hanya ada sedikit tanda bahwa Modi, yang sudah delapan tahun lebih menjabat, memiliki rencana yang koheren untuk meningkatkan efisiensi ekonomi, memangkas birokrasi, meningkatkan produktivitas, dan berinvestasi dalam pendidikan dan pelatihan yang lebih baik. Peningkatan ekonomi mikro ini sulit dilakukan oleh pemimpin Asia mana pun di saat-saat terbaik, apalagi di tengah pandemi, melonjaknya inflasi global, dan bank sentral utama hampir di mana-mana kenaikan suku bunga.

Modi, sayangnya, telah menghabiskan 103 bulan terakhir ini untuk memprioritaskan keberhasilan ekonomi makro—tingkat PDB yang cepat, terutama—di atas upaya untuk menyamakan kedudukan di India. Fokus mikro-ke-makro ini berarti bahwa era Modi telah menghasilkan pertumbuhan top-line yang layak tetapi tertinggal di tempat yang sangat penting: memastikan semua orang India menikmati buah dari pertumbuhan ekonomi yang cepat.

Semua ini membuat mantan anggota parlemen dan diplomat Shashi Tharoor khawatir bahwa kegembiraan atas India mencapai $10 miliar meleset dari titik bahwa India tidak perlu tumbuh. lebih cepat—itu perlu tumbuh lebih baik. Seperti yang dia bantah dalam Project Syndicate baru-baru ini op-ed, “pola regional yang tidak merata, jika tidak ditangani, dapat mengubah bonus demografi India menjadi kesenjangan demografi permanen.”

Tharoor memiliki pengalaman yang luas. Dia menjabat sebagai menteri luar negeri India, menteri pengembangan sumber daya manusia, wakil sekretaris jenderal PBB dan anggota parlemen Kongres Nasional. Kekhawatirannya adalah bahwa “sementara negara bagian utara India telah stabil, di beberapa negara bagian, seperti Kerala di selatan dan Nagaland di timur laut, populasinya sudah mulai menyusut. Ini berarti bahwa beberapa bagian India mungkin mengalami baby boom sementara daerah lain bergulat dengan populasi yang menua.”

Ini adalah pengingat grafis, kata Tharoor, bahwa "pertumbuhan populasi menimbulkan peluang dan tantangan." Nya populasi terlihat selama empat dekade berikutnya tumbuh menjadi kira-kira 1.7 miliar, sebelum jatuh ke 1.1 miliar pada tahun 2100. Penurunan itu akan mencerminkan penurunan yang diharapkan dalam kematian dan kesuburan. Intinya, katanya, adalah bahwa “India memiliki peluang sempit untuk memanfaatkan pertumbuhan tenaga kerja produktifnya untuk mendorong pembangunan ekonomi.”

Jika Partai Bharatiya Janata Modi memiliki rencana untuk menebus waktu yang hilang untuk melakukan hal itu—dan menjaga agar dividen India tidak menjadi mimpi buruk—itu tidak dikatakan. Ekonom Chietigj Bajpaee, penulis “China in India's Post-Cold War Engagement with Southeast Asia,” mencatat bahwa “dalam konteks ini, pemeriksaan realitas diperlukan: Apakah retorika aspirasi kebijakan luar negeri India sesuai dengan realitas momentum reformasi domestik negara tersebut? ?”

Tidak terlalu banyak, ketika Anda mempertimbangkan hambatan yang terus-menerus membuat kekayaan terkonsentrasi di antara orang kaya. Sebagai Bajpaee menulis dalam The Diplomat, “meskipun pemerintah memproyeksikan citra yang lebih ramah investor sejak liberalisasi ekonomi India pada 1990-an, kebijakan ekonomi proteksionis dan konservatif negara itu secara historis tetap mengakar kuat.”

Ini termasuk era Modi yang dianggap pro-bisnis. Yang pasti, Modi melakukan beberapa perubahan struktural penting di papan skor. Mereka termasuk membuka sektor seperti penerbangan, pertahanan dan asuransi untuk meningkatkan investasi asing. Pemerintahannya mengawasi pengesahan pajak barang dan jasa nasional.

Tetapi langkah-langkah yang lebih besar dan lebih berisiko secara politis untuk mengubah dinamika kekuasaan di sektor-sektor dari tenaga kerja ke tanah menjadi perpajakan dan membatasi korupsi tetap ada dalam daftar tugas. Meski ada kemajuan, New Delhi harus meningkatkan upaya untuk mendapatkannya pinjaman buruk dari neraca bank negara. Dan sementara India menikmati teknologi “unicorn” booming, memungkinkan pengusaha untuk tumbuh, berkembang, dan mengganggu ekonomi membutuhkan Big Bang peraturan yang belum dilepaskan oleh Modi.

Jadi, sangat bagus bahwa lintasan India menuju status ekonomi tiga besar bersama dengan AS dan China mendapat perhatian. Namun, apa bedanya jika sebagian besar orang India tertinggal? Ini adalah mimpi buruk yang akan ditinggalkan Modi untuk generasi mendatang jika dia tidak mempercepat reformasi.