Setelah kegagalan Silicon Valley Bank (SIVB), investor akan memantau dengan cermat apa yang awal bulan ini dilihat sebagai poin data paling penting untuk masa depan kebijakan Federal Reserve — laporan inflasi Februari.
Indeks Harga Konsumen (CPI) yang diawasi dengan ketat diperkirakan akan menunjukkan harga konsumen sedikit menurun bulan lalu, dengan perkiraan inflasi umum naik 6% dari tahun sebelumnya, sebuah perlambatan dari bulan Januari Keuntungan tahunan 6.4%, menurut perkiraan dari Bloomberg.
Kenaikan 6% akan menandai kenaikan harga konsumen tahunan paling lambat sejak September 2021.
Selama bulan sebelumnya, harga konsumen diperkirakan naik 0.4% di bulan Februari, turun dari kenaikan bulanan 0.5% yang terlihat di bulan pertama tahun ini.
Pada basis "inti", yang menghilangkan biaya makanan dan gas yang lebih tidak stabil, harga di bulan Februari diperkirakan naik 0.4% dari bulan sebelumnya dan 5.5% dari tahun lalu, menurut data Bloomberg.
Data inflasi hari Selasa datang lebih dari seminggu sebelum pengumuman kebijakan Fed berikutnya, ditetapkan untuk 22 Maret, di mana investor sekarang mengharapkan bank sentral untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, atau 0.25%.
“Jika IHK dan jalinan subkomponennya lebih panas dari yang diperkirakan, kemungkinan kenaikan suku bunga 50 basis poin tampak lebih besar,” tulis Bob Schwartz, ekonom senior AS di Oxford Economics. "[Sebaliknya], jika pengukur inflasi kritis ini menunjukkan lebih banyak tanda pendinginan, pejabat Fed cenderung mengambil pendekatan yang lebih hati-hati, mempertahankan kenaikan suku bunga pada titik 25 basis yang lebih kecil yang diambil pada pertemuan terakhir."
Pada pertengahan sore hari Senin, pasar menilai peluang ~80% Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan 22 Maret dengan peluang ~25% Fed membiarkan suku bunga tidak berubah, menurut data dari CME Group.
Pekan lalu, investor menempatkan peluang lebih baik dari 50% pada kenaikan suku bunga Fed sebesar 50 basis poin bulan ini setelah dua hari pertemuan. kesaksian dari Ketua Fed Jerome Powell bahwa suku bunga yang ditekankan cenderung lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya.
Perkembangan dari sektor perbankan selama seminggu terakhir telah mengubah pandangan ini.
Ancaman gangguan sistemik dalam sistem perbankan kecil, tetapi risiko memicu ketidakstabilan keuangan dapat mendorong Fed untuk memilih kenaikan suku bunga yang lebih kecil pada pertemuan mendatang, tambah Schwartz. "Penurunan 45 basis poin yang menakjubkan dalam imbal hasil Treasury 2 tahun pada hari Kamis dan Jumat mendukung prospek itu."
Ekonom Wall Street tetap terpecah atas keputusan tersebut dengan Goldman Sachs memprediksi The Fed tidak akan menaikkan suku bunga. Bank of America, EY, dan Oxford Economics mendukung kenaikan 25 basis poin.
The Fed, yang memiliki target suku bunga acuan saat ini sebesar 4.5%-4.75%, telah menaikkan suku bunga secara kumulatif sebesar 4.5% selama setahun terakhir dalam upaya meredam inflasi. Harga konsumen memuncak musim panas lalu, mencapai level tertinggi sekitar 40 tahun sebesar 9.1%.
Fokus The Fed pada inflasi dan pasar tenaga kerja dalam menetapkan kebijakan akan menghadapi tantangan unik karena bank sentral juga mengelola apa yang disebut "mandat ketiga” stabilitas keuangan setelah tiga kegagalan bank dalam seminggu terakhir.
Pasar tenaga kerja juga menghadirkan komplikasi lain bagi bank sentral, dengan pertumbuhan nonfarm payroll Januari sebesar 504,000 pekerjaan ditambah dengan pertumbuhan Februari. lebih kuat dari yang diharapkan melaporkan tidak mungkin untuk mendorong pelonggaran dalam sikap kebijakan agresif Fed.
"The Fed perlu melihat lebih banyak bukti berkurangnya permintaan tenaga kerja untuk mengembangkan pembacaan yang lebih percaya diri tentang pengaruh kebijakan moneter yang lebih ketat yang menggigit pendapatan, permintaan konsumsi dan akibatnya inflasi, dan terutama inflasi layanan yang tinggi," Rick Rieder, Kepala investasi pendapatan tetap global BlackRock menulis dalam sebuah catatan pada hari Jumat.
Rieder menambahkan dampak kenaikan suku bunga semakin memperumit keputusan minggu depan, menjelaskan: “Selain itu, dengan industri perbankan baru-baru ini menderita pukulan keras, dan pasar secara konsekuen menyesuaikan harga kenaikan Fed berdasarkan potensi risiko stabilitas keuangan yang lebih besar, kami perlu diingat bahwa mandat tidak resmi Fed lainnya adalah pemeliharaan stabilitas keuangan.”
Kanal Alexandra adalah Reporter Hiburan dan Media Senior di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @ alliecanal8193 dan kirim email padanya di [email dilindungi]
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-arrives-at-critical-moment-for-fed-after-bank-failures-jobs-data-192322720.html