Inflasi Ada Dimana-mana, Termasuk Tempat-tempat yang Mungkin Tidak Anda Harapkan

Sementara perusahaan telah membunyikan alarm tentang inflasi selama setahun terakhir, para ekonom sebagian besar mengecilkan kenaikan harga sebagai gangguan sementara yang disebabkan oleh pembukaan kembali ekonomi. Sebaliknya, inflasi telah bertahan dan baru-baru ini mencapai tingkat tertinggi dalam empat dekade, mendorong Federal Reserve untuk mempercepat rencananya menaikkan suku bunga.

Untuk mempertahankan keuntungan, perusahaan memberikan lebih banyak kenaikan harga kepada pelanggan karena inflasi tidak menunjukkan tanda-tanda melambat.

“Ini semacam mengalir dari awalnya satu set barang kecil ke set barang yang jauh lebih besar,” kata

Chester Spatt,

yang merupakan kepala ekonom di Securities and Exchange Commission dari 2004 hingga 2007 dan sekarang menjadi profesor keuangan di Carnegie Mellon University.

Kenaikan harga bukanlah masalah utama inflasi, katanya; itu adalah bahwa harga naik dengan jumlah yang berbeda pada waktu yang berbeda. Karena beberapa harga naik lebih dari yang lain, perusahaan dan konsumen mungkin mengubah rencana pengeluaran mereka, sesuatu yang dapat mempengaruhi perekonomian secara keseluruhan.

“Jika semua harga bergerak dengan jumlah yang sama itu akan menimbulkan kekhawatiran, tetapi itu akan menjadi netral,” kata Mr. Spatt. "Inflasi juga merupakan indikasi bahwa ada banyak variabilitas relatif dalam penetapan harga."

Asuransi mobil dan rumah Allstate mengutip inflasi, khususnya lonjakan harga mobil bekas, untuk kenaikan biaya klaim kecelakaan mobil. Nilai mobil bekas mulai naik pada akhir 2020 dan dipercepat pada 2021 naik 68% sejak awal 2019, kata Allstate ketika melaporkan pendapatan bulan ini. Harga yang lebih tinggi tercermin dalam pembayaran perusahaan asuransi untuk total kendaraan.

Pada paruh pertama tahun 2021, keuntungan Allstate dari penjaminan asuransi mobil lebih dari $1.7 miliar karena penurunan frekuensi kecelakaan mengimbangi meningkatnya keparahan klaim. Jumlah kecelakaan meningkat menuju tingkat pra-pandemi pada paruh kedua tahun ini, dan biaya klaim terus meningkat, mengakibatkan kerugian penjaminan emisi lebih dari $450 juta selama periode tersebut.

Glenn Shapiro,

presiden bisnis properti-kewajiban Allstate, mengatakan masalah rantai pasokan dan kekurangan chip yang menaikkan harga diperkirakan tidak akan hilang tahun ini. Sementara itu, pertumbuhan harga mobil bekas diperkirakan akan mereda pada kuartal-kuartal mendatang, katanya. Harga mobil bekas naik 40.5% pada Januari dari tahun sebelumnya, menurut data yang dirilis Kamis oleh Departemen Tenaga Kerja.

"Kemungkinan ada semacam maksimum struktural yang menyebabkan harga mobil bekas," kata Mr. Shapiro pada panggilan pendapatan perusahaan. “Mereka mungkin tidak akan melebihi harga mobil baru.”

Allstate mulai menaikkan tarif mobil pada paruh kedua tahun 2021. Ini adalah kebalikan dari awal pandemi ketika mengirim pengembalian uang kepada pelanggan karena orang Amerika pada tahun 2020 berjongkok di rumah.

Sebuah analisis Wall Street Journal dari 280 perusahaan yang telah melaporkan pendapatan kuartalan pada 4 Februari menunjukkan bahwa 79% memiliki beberapa diskusi tentang inflasi dalam panggilan konferensi mereka.

Untuk beberapa perusahaan, kenaikan biaya bersifat kontraktual. Pembuat rokok Marlboro

Altria

MO 0.38%

Group Inc. memperkirakan bahwa inflasi akan meningkatkan jumlah yang dibayarkan dari penyelesaian penting tembakau tahun 1998, katanya bulan lalu. Penyelesaian itu menimpa pembuat rokok dengan kewajiban hukum yang menyebabkan biaya $200 miliar selama bertahun-tahun.

Pembayaran tahunan berdasarkan penyelesaian ditentukan menggunakan beberapa komponen, termasuk penyesuaian inflasi, yang lebih tinggi dari 3% per tahun atau data inflasi pemerintah yang diterbitkan pada Januari, menurut pengajuan peraturan Altria. Departemen Tenaga Kerja melaporkan Kamis bahwa indeks harga konsumen naik ke tingkat tahunan 7.5% di Januari.

Di antara perusahaan media sosial,

Twitter Inc

dan

Facebook

induk

Platform Meta Inc

mengecilkan dampak inflasi pada operasi mereka tetapi juga memperingatkan bahwa kenaikan biaya yang memengaruhi bisnis lain—seperti pengiriman, material, dan upah—dapat mengekang pengeluaran pengiklan.

“Kami mendengar dari pengiklan bahwa tantangan ekonomi makro seperti inflasi biaya dan gangguan rantai pasokan memengaruhi anggaran pengiklan,” kata Meta Chief Financial Officer

David Wehner

pada panggilan konferensi bulan ini.

CFO Twitter

Ned Segal

mengatakan inflasi dapat mempengaruhi perusahaan dalam beberapa cara yang berbeda, termasuk upah yang lebih tinggi dan pergeseran merek barang dan jasa apa yang mereka pilih untuk diiklankan. “Kami belum melihat dampak nyata dari inflasi dalam cara iklan dan mitra konten kami muncul di Twitter,” kata Mr. Segal.

Kenaikan tajam dalam harga yang dibayar oleh konsumen untuk barang-barang seperti makanan, gas dan furnitur mungkin berkembang menjadi pengeluaran yang hati-hati, kata beberapa perusahaan jasa keuangan.

Penerbit kartu kredit

Sinkronisasi Keuangan

mengatakan persentase pelanggan yang melakukan pembayaran yang mencakup seluruh saldo mereka atau lebih telah sedikit menurun, dengan pangsa yang terus meningkat yang melakukan pembayaran minimum atau lebih rendah.

Perusahaan mengatakan pengeluaran meningkat pada paruh kedua tahun 2021 dan tingkat pembayaran, atau jumlah yang dibayarkan orang terhadap saldo mereka, mulai turun dari tingkat yang secara historis meningkat. Perusahaan juga menunjuk pada berakhirnya bantuan pemerintah kepada konsumen.

“Pengeluaran konsumen yang meningkat, tabungan konsumen yang lebih rendah, tekanan inflasi dan kembalinya kewajiban keuangan penuh telah mulai berdampak pada akumulasi tingkat tabungan oleh konsumen, yang kami yakini akan menyebabkan moderasi dalam tingkat pembayaran,” kata Synchrony CFO

Brian Wenzel

pada panggilan konferensi Januari.

Perusahaan pembayaran

Holdings PayPal Inc

mengatakan persistensi efek inflasi pada konsumsi pribadi, bersama dengan kekurangan tenaga kerja, masalah rantai pasokan dan sentimen konsumen yang lebih lemah, telah membuatnya mengadopsi pandangan yang lebih berhati-hati.

“Target jangka menengah kami sama sekali tidak mempertimbangkan inflasi pada level tertinggi 40 tahun dan masalah rantai pasokan tidak terlihat dalam hidup saya,” CFO

John Rainey

mengatakan pada panggilan konferensi bulan ini.

—Salvador Rodriguez berkontribusi pada artikel ini.

Menulis untuk Thomas Gryta di [email dilindungi]