Inflasi sedang membara, dan The Fed siap untuk bertindak. Inilah bagaimana pasar dan ekonomi bereaksi terhadap kenaikan pertama dalam satu siklus.

Chung Wang, analis senior di Leuthold Group, menunjukkan kenaikan pertama biasanya terjadi sebelum puncak inflasi. Kali ini, bisa dibilang, Jerome Powell & Co. mungkin memulai siklus pada, atau bahkan mungkin melewati, puncak inflasi. Tingkat pengangguran juga menunjukkan lintasan yang jauh lebih curam daripada pola historisnya.

Adapun pasar saham, Wang mencatat bahwa kenaikan pertama biasanya tidak mematikan pasar bullish - namun sering menandai puncak kinerja saham AS dibandingkan dengan seluruh dunia. Itulah yang terjadi tahun ini — S&P 500
SPX,
-1.90%
telah turun 6% tahun ini, sedangkan iShares MSCI All-Country world index ex-US
ACWI,
-1.90%
turun 1%.

Topi kecil
KEBIASAAN,
-1.02%
biasanya menderita menjelang kenaikan pertama - Wang mengatakan itu karena mereka adalah aset yang sangat sensitif terhadap likuiditas - tetapi rebound dan stabil setelahnya. Nilai juga cenderung mengungguli pertumbuhan setelah kenaikan pertama. Emas dan indeks komoditas (yang sangat bergantung pada minyak) juga cukup baik setelah kenaikan pertama.

Dolar AS
DXY,
+ 0.50%
merupakan salah satu aset yang sebenarnya cenderung tidak terdorong oleh kenaikan pertama. "Sementara dolar biasanya menguat untuk mengantisipasi kenaikan suku bunga pertama, biasanya memuncak sekitar pengumuman kenaikan suku bunga, contoh klasik dari 'beli rumor, jual berita,'" katanya.

Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.43%
merosot 526 poin pada hari Kamis, karena imbal hasil pada Treasury 2-tahun
TMUBMUSD02Y,
1.516%
melonjak dengan jumlah terbesar dalam satu hari dalam lebih dari 12 tahun.