Kontrol Harga Suku Bunga Mendorong Peminjam ke Pasar Gelap

Sebut saja pernyataan yang sudah jelas, tetapi harga mengatur ekonomi pasar. Saat mereka naik dan turun, gerakan tersebut ada sebagai informasi bagi produsen dan penyedia apa yang semakin kita inginkan. Tapi bagaimana jika harga rusak atau terdistorsi?

Distorsi baru-baru ini terungkap dengan sendirinya pada tahun 2021 ketika anggota parlemen Illinois mengesahkan Undang-Undang Pencegahan Pinjaman Predator. Secara sederhana, undang-undang memberlakukan batas suku bunga 36 persen untuk semua pinjaman yang dilakukan oleh lembaga keuangan non-bank dan non-credit union kepada peminjam individu. Seolah-olah disahkan untuk melindungi individu yang membutuhkan dari suku bunga yang berlebihan dan persyaratan pengembalian yang sulit, undang-undang tersebut setidaknya secara teoritis mengabaikan kebenaran dasar bahwa plafon harga artifisial mengakibatkan kekurangan. Sebut saja ekonomi dasar.

Bersemangat untuk menguji apa yang dibaca sebagai dasar, ekonom J. Brandon Bolen (Universitas Mississippi), Gregory Elliehausen (Dewan Gubernur, Fed), dan Thomas Miller (Negara Bagian Mississippi) memutuskan untuk meneliti dampak Undang-Undang Pencegahan Pinjaman Pemangsa. Temuan mereka mengkonfirmasi teori “bahwa batas suku bunga yang mengikat menurunkan ketersediaan kredit untuk peminjam berisiko tinggi.”

Setelah undang-undang tersebut, pinjaman kepada peminjam subprime menurun sebesar 30 persen. Peminjam minoritas khususnya terpukul keras, dengan "lebih dari 60 persen peminjam kulit hitam dan lebih dari 70 persen peminjam Hispanik" menemukan bahwa mereka "tidak dapat meminjam uang saat mereka membutuhkannya" setelah pengenaan batas suku bunga.

Berkurangnya akses ke modal terbukti agak melumpuhkan bagi mereka yang menutup pasar kredit. Bolen et al melaporkan dalam studi mereka bahwa individu "dengan pendapatan di bawah $50,000 per tahun lebih mungkin untuk menanggapi bahwa kesejahteraan finansial mereka secara keseluruhan telah menurun" setelah undang-undang tersebut. Sumber penurunan termasuk pembayaran tagihan yang terlambat, kunjungan dari penagih utang, “megadaikan [dari] harta pribadi, meminjam uang dari sumber yang tidak baik, melewatkan janji atau pengeluaran mendesak, kehilangan layanan utilitas, dan anak-anak yang terkena dampak.” Welas asih bisa sangat mahal bagi mereka yang menjadi sasaran welas asih. Dan itu hanyalah dampak jangka pendek dari pengendalian harga.

Kurang dibahas tetapi tidak kurang bermasalah adalah implikasi jangka panjang dari pembatasan suku bunga yang dimaksudkan untuk melindungi yang termiskin. Dengan kata lain, selalu berguna untuk merenungkan implikasi tahap kedua dan ketiga dari undang-undang yang menempatkan harga artifisial pada barang pasar.

Meskipun kami mengetahui tantangan jangka pendek yang terungkap sendiri bagi peminjam subprime, mungkin yang kurang dibahas adalah masa depan. Kegagalan untuk mendapatkan kredit pada dasarnya dibangun di atas dirinya sendiri. Dilihat dari sisi lain, sulit untuk meminjam tanpa riwayat meminjam. Itulah mengapa akses ke pinjaman di masa-masa awal sangat penting. Satu kaki di pintu sekarang menyiapkan panggung untuk akses kredit yang lebih besar di masa depan.

Bolen, Elliehausen, dan Miller sepertinya membenarkan hal ini. Dari studi mereka, mereka menemukan bahwa sementara pinjaman kepada peminjam subprime oleh pemberi pinjaman kecil menurun 30 persen, ukuran pinjaman rata-rata mereka meningkat 37 persen. Peningkatan ukuran pinjaman rata-rata menandakan lebih banyak uang yang dipinjamkan kepada mereka yang memiliki riwayat kredit yang relatif mapan karena mereka yang tidak memiliki riwayat pinjaman sama sekali tidak memiliki kredit di atas tanah. Berhenti dan pikirkan apa artinya ini.

Batasan suku bunga tidak hanya mengakibatkan penurunan nilai bagi peminjam paling berisiko di sini dan saat ini. Bisa dibilang lebih melumpuhkan bagi mereka karena kontrol harga mengurangi mereka menjadi "meminjam uang dari sumber yang tidak baik" adalah ketidakmampuan untuk membuat catatan kredit sama sekali. Bayangkan bahwa "sumber yang tidak bereputasi" berarti membangun kredit dengan baik di luar pasar di atas tanah. Diterjemahkan untuk mereka yang membutuhkannya, batas suku bunga lebih dari mengganggu keuangan jenis peminjam yang seharusnya mereka bantu, karena dalam kontrol harga tidak hanya mendorong pinjaman kembali ke pasar gelap.

Ini sesuatu untuk dipikirkan. Meminjam melahirkan pinjaman. Saat kami dapat meminjam, kami dapat membuat riwayat kredit yang menjadikan kami lebih layak kredit di masa mendatang. Kecuali bahwa peminjam harus mampu melakukan langkah awal menaiki tangga peminjaman. Ini sulit dilakukan dengan kontrol harga yang membatasi langkah pertama.