Berinvestasi mungkin terlalu rumit untuk investor ritel dan pialang

Karena semakin banyak produk investasi mutakhir masuk ke pasar, ada ketakutan yang semakin besar terhadap investor ritel dan bahkan pialang profesional.

Mantan pengacara SEC David Gorman, yang sekarang menjadi mitra di Dorsey & Whitney, berpendapat produk kompleks yang dirancang untuk keuntungan menciptakan risiko yang belum pernah terjadi sebelumnya dan regulator AS memperhatikan.

"Itu baru mulai muncul dalam kasus penegakan mereka," kata Gorman kepada CNBC "Tepi ETF" minggu ini. "Produk-produk ini sangat rumit." 

Otoritas Pengatur Industri Keuangan, atau FINRA, menganggap ETF dengan leverage dan terbalik, anuitas yang diindeks ekuitas, dan konvertibel terbalik sebagai produk yang kompleks.

Bahkan mungkin tidak cukup untuk memiliki gelar Ph.D. di bidang ekonomi untuk memahami instrumen canggih, menurut Gorman.

“Ini Warren Buffett klasik. Jika Anda tidak memahaminya, Anda tidak dapat berinvestasi di dalamnya. Dan, itulah yang terjadi di sini,” katanya. “Garis pertahanan pertama di sini adalah broker-dealer. Broker-dealer seharusnya memiliki kebijakan dan prosedur yang mengatakan bahwa inilah cara Anda mengajari orang tentang hal ini. Ini adalah apa hal ini. Dan dalam kasus yang dibawa SEC, itu tidak diikuti.”

CEO Manajemen Utama Kim Arthur menyoroti ketersediaan luas dari investasi alternatif pada platform perdagangan sebagai masalah. Perusahaannya melayani klien institusional dan individu dengan kekayaan bersih tinggi.

“Kami memang menggunakan produk yang kompleks, sebagian besar pilihan. Dan, mereka sebagian besar mencakup opsi panggilan. Jadi, perbedaan besar dengan itu adalah Anda menggunakannya untuk meredam volatilitas. Ciptakan aliran pendapatan lain atau lindung nilai terhadap ayunan yang lebih besar, ”kata Arthur di segmen yang sama.

Dia percaya itu kunci untuk memiliki regulator menegakkan pengungkapan dalam produk.

“Sementara ini, Anda tinggal melakukan peningkatan pendidikan sesuai regulasi,” kata Arthur. “Anda tidak memerlukan produk yang rumit untuk melakukan perdagangan hari bangkrut Robin Hood. "

Jika ada tindakan keras federal yang luas, Dave Nadig, CIO dan direktur penelitian di ETF Trends, memperingatkan itu bisa memiliki konsekuensi serius bagi industri.

“[Itu] bisa memiliki efek yang cukup mengerikan pada penjualan produk dan portofolio investor itu,” kata Nadig di segmen yang sama. “Ini adalah alat yang sangat kuat yang diandalkan oleh investor.”

Penolakan tanggung jawab