Investor menumpuk obligasi sampah. Apa yang harus diketahui sebelum membeli

Investor telah menuangkan uang ke dalam obligasi hasil tinggi, yang biasanya membayar lebih banyak bunga untuk mengambil risiko yang lebih besar. Tetapi investasi ini juga dikenal sebagai "obligasi sampah," dan pakar keuangan mendesak agar berhati-hati sebelum menumpuk.

Setelah awal yang sulit hingga 2022, dana obligasi imbal hasil tinggi AS menerima sekitar $6.8 miliar uang bersih pada bulan Juli, menurut data dari Morningstar Direct.

Sementara hasil memiliki baru-baru ini turun menjadi 7.29% pada 10 Agustus, bunga masih lebih tinggi dari 4.42% yang diterima pada awal Januari, menurut ICE Bank of America US High-Yield Index.

Namun, obligasi sampah biasanya memiliki risiko gagal bayar yang lebih besar daripada rekan-rekan tingkat investasi mereka karena penerbit mungkin cenderung tidak menutupi pembayaran bunga dan pinjaman pada tanggal jatuh tempo.

"Ini adalah logam mengkilap di tanah, tetapi semua logam mengkilap bukanlah emas," kata perencana keuangan bersertifikat Charles Sachs, kepala investasi di Kaufman Rossin Wealth di Miami.

Lebih dari Keuangan Pribadi:
Kiat teratas untuk menghemat belanja kembali ke sekolah
Biaya perjalanan utama turun di bulan Juli. Bagaimana cara mencetak kesepakatan yang bagus?
Inflasi telah menyebabkan lebih dari sepertiga orang dewasa AS memanfaatkan tabungan mereka

Sementara beberapa orang mengatakan risiko default dibangun ke dalam hasil obligasi sampah yang lebih tinggi, Sach memperingatkan aset ini dapat bertindak lebih seperti saham pada sisi negatifnya. 

Jika seorang investor sangat ingin membeli obligasi dengan imbal hasil tinggi, dia mungkin menyarankan alokasi yang lebih kecil - 3% hingga 5%, misalnya. “Jangan menganggapnya sebagai kelompok makanan utama dalam portofolio Anda,” tambahnya.

Sejak Maret, Federal Reserve telah mengambil tindakan agresif untuk memerangi inflasi, termasuk poin persentase 0.75 kedua berturut-turut kenaikan suku bunga di bulan Juli. Dan ini kenaikan suku bunga dapat berlanjut dengan inflasi tahunan masih di 8.5%.  

Pada margin, kenaikan suku bunga dapat mempersulit beberapa penerbit obligasi untuk menutupi utang mereka, terutama mereka yang memiliki obligasi jatuh tempo yang perlu dibiayai kembali, kata Matthew Gelfand, CFP dan direktur eksekutif Tricolor Capital Advisors di Bethesda, Maryland.

“Saya pikir investor dan pemberi pinjaman akan menuntut suku bunga yang agak lebih tinggi sebagai hasilnya,” katanya, mencatat bahwa kenaikan suku bunga dapat berlanjut untuk sementara waktu.

Saat menilai obligasi hasil tinggi, penasihat dapat membandingkan "spread" tingkat kupon antara obligasi sampah dan aset yang kurang berisiko, seperti US Treasurys. Umumnya, semakin luas spreadnya, semakin menarik obligasi dengan imbal hasil tinggi.

Dengan obligasi imbal hasil tinggi membayar 7.29% pada 10 Agustus, investor dapat menerima $72.90 per tahun pada obligasi nilai nominal $1,000, sedangkan Treasury 7 tahun, menawarkan sekitar 2.86%, memberikan $28.60 per tahun untuk obligasi $1,000 yang sama.

Dalam contoh ini, spread hasil kira-kira 4.43 poin persentase, menawarkan premi pendapatan yang disebut $44.30, yaitu $72.90 dari obligasi hasil tinggi dikurangi $28.60 dari Departemen Keuangan.

Selama 40 tahun terakhir, rata-rata spread antara aset-aset ini sekitar 4.8 poin persentase, menurut Gelfand, membuat spread yang sedikit lebih sempit menjadi kurang menarik.

Namun, "ada banyak bagian yang bergerak di pasar obligasi imbal hasil tinggi," tambahnya.