Apakah Ada yang Benar-Benar Menggunakannya?

Seharusnya, keuangan terdesentralisasi adalah pengganggu sistem perbankan tradisional dan fiat. Siapa yang menggunakannya? Apakah kamu?

Investor Crypto mungkin membeli koin pemain DeFi besar. Tetapi tanyakan apakah mereka pernah menggunakannya untuk meminjam atau mengirim uang kepada seseorang, dan kemungkinan besar mereka akan menjawab tidak.

Banyak platform DeFi dibuat untuk meminjamkan stablecoin yang didukung oleh fiat. Sebagai investasi, mereka telah mengalami musim dingin kripto. PembuatMKR
memulai tahun dengan $2,355 dan sekarang menjadi $704. Aave mulai 2022 dengan $258. Sekarang $85.

Ekosistem DeFi global mencapai puncak $ 183 miliar pada November 2021, jadi ini bukan sektor yang bungkuk di ruang cryptocurrency/blockchain. Yang pasti, penggemar crypto hardcore percaya DeFi akan membuat keuangan tradisional menjadi usang di dunia mereka yang sangat tertutup, setidaknya untuk mereka.

Kenyataannya adalah kebanyakan orang belum pernah mendengar atau menggunakan DeFi. Investor memiliki token, tetapi tidak menggunakan layanan ini. Semua orang yang diwawancarai untuk artikel ini setuju bahwa DeFi tidak memiliki aksesibilitas, memiliki pengalaman pengguna yang kurang baik dan sering kali disertai dengan biaya gas yang tinggi (anggap itu sebagai biaya transaksi). Ini, ditambah dengan kurva pembelajaran itu sendiri, berarti banyak pengguna potensial yang menyukai cryptocurrency menjauh dari layanan DeFi.

Lebih penting lagi, apa hebatnya mengirim seseorang StellarXLM
lumens melalui blockchainnya sendiri alih-alih dolar melalui Western UnionWU
(yang memungkinkan transfer bitcoin)?

Yah, itu biaya, tentu saja. Mengirim Lumens lebih murah. Lalu kalau mau dollar harus transfer ke dollar, dan sering ada biaya disana. Orang akan menggunakan merek yang mereka kenal untuk mentransfer uang satu sama lain. Jika Venmo dan CashApp mengizinkan transfer bitcoin, siapa yang membutuhkan koin Maker di kehidupan nyata? Investor bisa mendapatkan bunga untuk koin-koin itu, yang bagus, tetapi hasil 10% pada koin yang kehilangan 80% nilainya tidak terlalu menarik.

Semua mengatakan, bisa menyiasati uang yang dikeluarkan pemerintah terdengar seperti ide yang bagus. Terutama di dunia di mana mata uang yang dapat diprogram sedang dibahas di bank sentral dalam penciptaan mata uang digital bank sentral (CBDC). Menambahkan kecaman politik ke dalam campuran dan mampu bersembunyi dari "kekuatan yang ada" yang dapat menutup rekening bank Anda terdengar terlalu menarik. Semua orang di dunia crypto ingin DeFi berfungsi. Setiap orang yang memilikinya dengan kekuatan politik terpusat juga harus menginginkannya bekerja. DeFi memiliki angin di punggungnya, sebagai sebuah ide.

Apa yang diperlukan untuk membuat ide tersebut dapat diadopsi?

“Gelombang pertama solusi DeFi menciptakan fondasi untuk era baru keuangan. Generasi kedua dibangun berdasarkan ini, belajar dari tantangan yang dihadapi dan meningkatkan fungsionalitas protokol generasi pertama dan memperluas jangkauan ke institusi tradisional, ”kata Rachid Ajaja, pendiri & CEO di AllianceBlock di Belanda.

Ajaja mengatakan beberapa tantangan inti perlu ditangani di dunia DeFi. Pengembang perlu membangun infrastruktur yang lebih baik untuk memudahkan membangun program; pelaku pasar membutuhkan standar industri yang lebih baik seperti menerapkan aturan mengenal pelanggan Anda; dan “manajemen identitas” tanpa mengorbankan prinsip inti desentralisasi.

“DeFi secara inheren rumit,” kata Ajaja. “Menangani tantangan ini akan mengurangi hambatan masuk.”

Itu mungkin salah satu sinyal untuk adopsi kuasi-massa, tetapi bahkan ketika pemerintah Kanada memblokir transfer bitcoin ke kelompok aktivis yang terkait dengan protes pengemudi truk di Kanada tahun ini, tidak ada yang tiba-tiba melompat ke kereta musik bitcoin.

Tindakan itu menunjukkan pemerintah dapat menutup crypto. Jika ada, itu membuat DeFi menarik. Tapi tidak ada yang tahu tentang Maker DAO atau Aave di luar komunitas investor. Jadi DeFi tetap menjadi investasi spekulatif daripada cara untuk menghindari Justin Trudeau menutup akses ke uang Anda.

DeFi dan Keuangan Terpusat: Akankah Mereka 'Bergabung'?

Seperti semua investasi crypto, DeFi adalah untuk “beberapa waktu di masa depan”. Jika kita tahu kapan dan token mana yang akan diuntungkan (untuk menjadi Citibank DeFi), kita semua akan menumpuknya sebagai investor.

“'Kapan' bergantung pada seberapa cepat regulasi diterapkan,” kata John Patrick Mullin, Co-Founder & Co-CEO SOMA.finance, platform pertukaran desentralisasi multi-aset yang sesuai dengan SEC. “Massa cenderung mengadopsi produk baru ketika mereka melihat bahwa mereka didukung oleh organisasi yang sah,” katanya. “Saya pikir keuangan terpusat dan perusahaan keuangan terdesentralisasi baru harus bekerja sama untuk menghadirkan yang terbaik dari kedua dunia – Anda mendapatkan kebebasan finansial dari DeFi, dan Anda mendapatkan rasa aman dari keuangan terpusat.”

DeFi mungkin menjadi nama rumah tangga ketika perusahaan keuangan terpusat yang besar dan terkenal (atau CeFi dalam bahasa kripto) bergandengan tangan. CeFi juga kripto. Coinbase adalah perusahaan CeFi. Pemegang akun dapat memperoleh bunga dari tabungan di Coinbase, meminjam uang dalam mata uang kripto, dan membelanjakannya dengan kartu debit yang ditautkan ke saldo Anda dengan Coinbase. Keuangan terdesentralisasi serupa: Anda dapat melakukan banyak hal yang didukung oleh bank tradisional dan perusahaan CeFi — mendapatkan bunga, meminjamkan, memperdagangkan aset, dan banyak lagi. Ini juga merupakan pinjaman peer-to-peer global.

“CeFi semakin diperas dari kedua sisi. Di satu sisi, mereka memasuki pasar di mana pengguna terbiasa dengan biaya nol, transfer peer-to-peer, dan pengalaman penyimpanan mandiri, ”kata Kevin Lepsoe, Pendiri Infinity Exchange, Protokol pinjaman institusional untuk Web3 berbasis dari London. “Di sisi lain, mereka berurusan dengan pemerintah (dengan CBDC mereka) dan perusahaan yang menginginkan akses langsung ke pasar modal. Sangat penting bahwa CeFi berinvestasi di DeFi, dan mendorong regulasi untuk tetap relevan dan memvalidasi keberadaan mereka yang berkelanjutan.”

Jadi "penggabungan" akan menjadi hibrida dari platform pinjaman kripto DeFi dan CeFi. Dan perusahaan yang melakukan ini dengan DeFi kemungkinan akan menjadi perusahaan yang menjadikan DeFi sebagai lini produk bermerek yang merupakan bagian dari pemain yang lebih besar – baik itu Coinbase atau Crypto.com.

“DeFi dan CeFi secara inheren saling melengkapi dan menawarkan layanan dan produk keuangan yang berbeda untuk memenuhi kebutuhan yang berbeda,” kata Lucas Huang, salah satu pendiri protokol pinjaman DeFi Aurigami di Dubai.

Awal musim panas ini, Aurigami menutup putaran investasi $9.5 juta yang dipimpin oleh Dragonfly Capital dan Polychain Capital, dengan partisipasi dari perusahaan ventura crypto terkemuka lainnya, termasuk Coinbase Ventures.

“Saya pikir teka-teki yang dihadapi DeFi saat berusaha untuk adopsi massal adalah bagaimana ia harus merespons perhatian regulasi yang intensif sambil menjaga penjagaan diri dan privasi,” kata Huang. “Yang pasti lanskap dan pengalaman DeFi dalam beberapa tahun ke depan akan sangat berbeda dengan saat ini. Kami sedang membangun. Kami belajar sambil jalan.”

DeFi: Ini Terlalu Sulit. Hanya Berjudi di Token

Terlepas dari rute pasar, investor masih menyukai crypto.

BlackRockBLK
menyiapkan dana cryptocurrency untuk klien bernilai tinggi. Investor profesional seperti itu akan ingin berinvestasi di platform yang bagus dengan janji. Kami akan mencari tahu siapa mereka pada waktunya, atau perusahaan investasi ini akan membuang DeFi dari tanggung jawab fidusia mereka sendiri.

DeFi harus menghasilkan, dengan kata lain, dan bukan hanya menjadi tempat investor dapat memarkir sejumlah modal dan menghasilkan. Itu harus menjawab pertanyaan – mengapa saya ingin meminjam dalam mata uang ini atau meminjamkan kepada seseorang di dalamnya? Mengapa saya ingin mentransfer uang ke seseorang di Timbuktu pada platform ini, dalam token mereka, alih-alih melalui transfer bank, langsung ke bank yang telah bekerja sama dengan pengguna akhir selama bertahun-tahun?

Di antara keraguan, DeFi menemukan penggunanya.

“Lebih banyak orang memiliki akses yang lebih baik ke teknologi ini, dan hambatan masuk selalu diturunkan. Ini dilakukan secara perlahan, selangkah demi selangkah, ”kata Mark Smargo, CEO Fuse, jaringan pembayaran seluler DeFi. “Pertama, teknologinya seksi dan inovatif, lalu semua orang menggunakannya dan kemudian menjadi membosankan.”

Untuk konsumen tradisional produk keuangan, DeFi terlalu rumit. Berbicara dengan penggemar kripto tentang hal itu – mungkin – cukup membosankan kecuali jika Anda berpikiran sama. Jika tidak, hanya investor berisiko tinggi yang ingin mendengarnya.

DeFi masih dalam tahap start-up.

“Setiap lapisan tumpukan teknologi di DeFi harus secara radikal lebih baik sebelum adopsi massal dimulai. Pengalaman pengguna harus jauh lebih intuitif,” kata Adam Simmons, Chief Strategy Officer di RDX Works Limited, protokol keuangan terdesentralisasi yang menyediakan akses, likuiditas, dan kemampuan program dari setiap aset kripto di seluruh dunia.

Itu juga harus ramah pengguna. Sebagian besar DeFi saat ini diakses melalui dompet yang sering kali merupakan ekstensi browser, dan diamankan dengan rangkaian kata yang panjang, yang disebut seed phrase (yang harus diingat orang; ini adalah kata sandi pada steroid).

“Langkah selanjutnya adalah kebutuhan akan pengalaman pengembang yang jauh lebih baik,” kata Simmons. “DeFi telah tumbuh lebih dari 200 kali lipat dalam dolar selama dua tahun terakhir, namun jumlah pengembang hanya dua kali lipat menjadi sekitar 18,000. Pengembang berpengalaman di luar angkasa mendapatkan gaji tertinggi di bidang teknologi, tetapi karena bahasa pemrograman dan keterbatasan teknologi mendasar, miliaran dolar hilang karena peretasan atau eksploitasi setiap tahun. Agar DeFi berkembang, kami perlu menyediakan alat yang tepat untuk mendapatkan lebih dari 24 juta pengembang di seluruh dunia untuk membangun aplikasi DeFi yang kuat dan aman dengan cepat.”

Terakhir, untuk mendukung adopsi arus utama, Defi harus dibangun di atas jaringan yang dapat menskalakan hingga jutaan transaksi per detik. DeFi di Ethereum tidak jauh dari itu.

“Gelombang DeFi yang kami lihat pada 2020-2021, dan berlanjut hingga sekarang, benar-benar tidak dibangun untuk adopsi ritel massal,” kata Ran Hammer, VP Pengembangan Bisnis di Orbs, sebuah perusahaan infrastruktur blockchain yang berbasis di Tel Aviv.

“Banyak platform DeFi sangat niche. Karena sistem DeFi menjadi lebih mudah digunakan dan lebih terhubung dengan produktivitas ekonomi nyata, akan ada beberapa tumpang tindih dengan CeFi, ”pikir Hammer. “Bagian-bagian yang lebih mutakhir dari Ceci akan mulai memanfaatkan beberapa terobosan teknis DeFi, dan bagian-bagian dari Defi akan lebih banyak berinteraksi dengan ritel dan sistem reguler. Akan selalu ada DeFi asli yang melakukan hal mereka sendiri dan banyak orang akan tetap berada dalam sistem konvensional.”

*Penulis artikel ini adalah investor di Stellar lumens dan bitcoin.