Apakah Inflasi Akhirnya Mendingin?

Takeaway kunci

• Data Indeks Harga Konsumen (IHK) Agustus dirilis Selasa pagi, menemukan bahwa inflasi headline telah meningkat 0.1% pada bulan Agustus dan inflasi inti telah naik 0.6%.
• Dengan hasil terbaru ini, tidak mengherankan bahwa beberapa presiden Federal Reserve mempertahankan bahwa suku bunga bisa naik di atas 4% dan tetap di sana sampai musim panas mendatang.
• Sebelum rilis hari Selasa, para ekonom menunjukkan berbagai sinyal, seperti penurunan harga sewa, untuk menunjukkan bahwa inflasi sedang mereda
• Para ahli memperkirakan Fed menaikkan suku bunga 0.5% menjadi 0.75% dalam pertemuan September mereka, memicu kekhawatiran resesi di kalangan investor dan konsumen

Bulan lalu, para pejabat merilis data yang menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen turun lebih jauh dari yang diharapkan pada bulan Juli, memicu reli bantuan jangka pendek di pasar saham. Pada minggu lalu, pasar yang cemas melihat saham secara tentatif naik karena dolar yang lebih lemah dan momok harga yang lebih rendah membawa reli ke depan. Pada hari Jumat, ketiga rata-rata utama rebound untuk menghentikan penurunan beruntun tiga minggu.

Para ahli dan investor melihat data inflasi Agustus sebagai kunci untuk menentukan apakah (atau seberapa tinggi) federal Reserve akan menaikkan suku bunga dalam pertemuan 20-21 September. Mendekati rilis Selasa, para ekonom memperkirakan kenaikan mulai dari 0.5% hingga 1%.

Sekarang, data sudah masuk – dan ini bukan berita bagus bagi investor. Dengan harga naik 0.1% pada bulan Agustus, tingkat tahunan utama selama 12 bulan terakhir telah mencapai 8.3%. Itu turun dari bulan lalu, tetapi lebih tinggi dari ekspektasi analis yang memproyeksikan penurunan 0.1%.

Ekspektasi masuk: Apakah inflasi mereda?

Indeks Harga Konsumen (CPI) adalah metrik inflasi penting untuk menentukan lintasan keseluruhan ekonomi AS. (Inflasi adalah kenaikan harga secara bertahap, atau penurunan daya beli dolar, dari waktu ke waktu.)

The Fed cenderung fokus pada dua bagian: nomor utama, yang melihat inflasi di seluruh papan, dan nomor inti, yang menghapus harga makanan dan gas. (Baik makanan dan gas adalah metrik yang dikenal dengan volatilitas tinggi.)

Menjelang laporan inflasi Selasa, para ahli berspekulasi bahwa data inflasi Agustus akan berperan dalam keputusan kenaikan suku bunga Fed September. Bukan hanya angka-angka utama yang penting – data di dalamnya memberikan gambaran sekilas tentang bagaimana sektor-sektor ekonomi yang berbeda berjalan melawan hambatan inflasi.

Wall Street secara luas diharapkan bahwa IHK utama akan turun sekitar 0.1% bulan ke bulan di bulan Agustus. Itu akan membawa inflasi turun antara 8%-8.1%, dibandingkan dengan bulan Juli 8.5%. Proyeksi CPI inti duduk sedikit lebih tinggi, dengan kenaikan 0.3% setelah menghapus penurunan energi baru-baru ini. Semua mengatakan, para ekonom secara luas memperkirakan CPI inti akan mendarat di 6% tahun-ke-tahun.

Ekonom pemenang Hadiah Nobel Paul Krugman tweeted hari Minggu bahwa ia mendasarkan ekspektasi inflasi pada harga sewa yang lesu. Khususnya, ia mencatat, “Sewa – sewa pasar dan sewa yang diperhitungkan pada perumahan yang ditempati pemilik – adalah pendorong utama semua ukuran inflasi inti.”

Pada skala yang lebih luas, banyak yang mengutip turunnya harga gas sebagai pendorong terbesar penurunan inflasi. Antara pertengahan Juni dan Senin, gas turun dari $5.01 menjadi hanya $3.71 per galon tanpa timbal.

Jadi, apakah inflasi mereda? Data IHK terbaru

Indeks Harga Konsumen dirilis pagi ini pada pukul 8:30 ET. Ini menunjukkan bahwa harga telah naik 8.3% selama 12 bulan terakhir hingga akhir Agustus.

Ceritanya bahkan lebih buruk untuk inflasi inti, yang menghilangkan produk volatil seperti makanan dan energi. Ini naik 0.6% untuk mengambil tingkat tahunan menjadi 6.3%.

Ada penurunan besar dalam komoditas energi seperti bensin dan bahan bakar minyak lainnya, tetapi peningkatan pesat dalam layanan energi seperti listrik dan gas pipa.

Juga mendorong kenaikan adalah kenaikan yang signifikan dalam harga makanan, perawatan medis, tempat tinggal dan kendaraan baru.

Secara keseluruhan, harga naik lebih lambat dari sebelumnya, tetapi masih naik.

Para pejabat mengajukan kekhawatiran menjelang laporan inflasi hari Selasa

Sudah tahun ini, bank sentral telah menaikkan suku bunga ke kisaran 2.25%-2.5% dalam memerangi inflasi. Pejabat telah mengindikasikan bahwa mereka bersedia untuk menaikkan suku bunga tambahan 0.75% pada bulan September sebelum laporan inflasi hari Selasa untuk membatasi pertumbuhan ekonomi dan menurunkan harga.

Tetapi The Fed mungkin tidak berhenti di situ.

Esther George, presiden Federal Reserve Bank of Kansas City, menyarankan selama a wawancara baru-baru ini dengan Bloomberg Television bahwa suku bunga mungkin naik di atas 4% dan tetap di sana selama beberapa bulan.

Pernyataannya bertentangan dengan ekspektasi investor bahwa Fed akan mendekati – tetapi tidak melebihi – 4% pada musim panas mendatang sebelum menurunkan suku bunga lagi.

Komentar George menempatkan angka pada niat Fed untuk menahan inflasi sepenuhnya, daripada menarik kembali pada tanda pertama dari harga yang lebih rendah.

Pada hari Jumat, Loretta Mester, presiden Federal Reserve Bank of Cleveland, menggemakan persetujuannya.

Mester memperingatkan bahwa dia tidak “memiliki cukup bukti sekarang bahkan untuk menyimpulkan bahwa inflasi telah mencapai puncaknya di AS” Dia lebih lanjut memperingatkan bahwa dia “masih sangat khawatir tentang inflasi,” karena tetap pada “tingkat yang sangat tinggi.”

Selain itu, dia percaya bahwa “The Fed harus berbuat lebih banyak untuk mendapatkan data inflasi di jalur turun itu…. Bacaan saya sekarang adalah kita mungkin harus menaikkan suku bunga nominal dana Fed sedikit di atas 4% pada awal tahun depan, dan kemudian mempertahankannya sepanjang tahun.”

Kecemasan suku bunga memicu ketakutan resesi

Persis pola pikir The Fed inilah yang terus memacu ketakutan resesi pada konsumen dan investor – fakta yang diakui Mester.

Dia menambahkan bahwa The Fed diharapkan akan menaikkan suku bunga "dengan cara agar ekonomi tidak masuk ke dalam resesi yang dalam." Pada saat yang sama, dia mengakui bahwa prosesnya akan “agak menyakitkan, dan akan terasa menyakitkan.”

Namun, dia – bersama George – percaya bahwa rasa sakit sementara ini akan meringankan tekanan inflasi jangka panjang.

Apa arti laporan inflasi hari Selasa untuk suku bunga, ketakutan resesi

Laporan inflasi hari Selasa berperan dalam keyakinan ini, dan secara bersamaan, menjadi ketakutan resesi. Mengingat bagaimana harga tetap tinggi, angka Selasa mungkin tidak akan meredakan kekhawatiran Fed, jika pernyataan George dan Mester merupakan indikasi.

Dengan demikian, masih menyisakan pertanyaan seberapa tinggi Fed akan menaikkan suku bunga jangka pendeknya pada bulan September. Meskipun tingkat dana federal hanya berdampak langsung pada tingkat suku bunga yang dibebankan bank satu sama lain pada pinjaman semalam, efeknya mengalir ke berbagai hutang bisnis dan konsumen, seperti pinjaman mobil, hipotek, kartu kredit, dan pinjaman bisnis.

Pada gilirannya, tingkat yang lebih tinggi memperlambat roda ekonomi dan bahkan dapat memicu resesi – atau setidaknya, ketakutan resesi – jika melonjak terlalu tinggi, terlalu cepat.

Sebelum rilis Selasa, Wall Street memperkirakan bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga antara 0.5% dan 0.75% berdasarkan data inflasi. Sekarang angkanya masuk, angka yang lebih tinggi bisa menjadi kemungkinan.

Pendinginan inflasi mungkin tidak cukup

Namun, tidak ada jaminan bahwa data inflasi Agustus akan berpengaruh sama sekali. Hanya waktu yang akan menentukan, jika ada, metrik apa yang dihitung Fed ke dalam perubahan suku bunga bulan ini.

Misalnya, beberapa ekonom memperkirakan bahwa harga makanan, sewa, dan gas dapat menjadi faktor penting dalam keputusan The Fed.

Yang lain menyarankan bahwa, terlepas dari CPI, baru-baru ini tenaga kerja dan data pengangguran memberikan alasan yang cukup bagi The Fed untuk tetap agresif setidaknya sampai September.

Ironisnya, para ekonom juga mencatat bahwa inflasi yang lebih rendah di beberapa daerah dapat memperpanjang inflasi ekonomi secara keseluruhan.

Khususnya, karena penurunan harga gas meninggalkan lebih banyak uang di dompet konsumen, mereka dapat meningkatkan pengeluaran di tempat lain. Itu bisa mendorong harga yang lebih tinggi di tempat lain dalam perekonomian, mendorong inflasi karena ekonomi dan pasar tenaga kerja terus berkembang.

(Meskipun dengan pengumuman OPEC baru-baru ini untuk mendukung harga dengan memangkas produksi, harga gas yang lebih rendah hari ini juga tidak dijamin.)

Apa artinya ini bagi investor?

Volatilitas pasar saham dimulai pekan lalu karena investor bersiap untuk laporan inflasi Selasa dan pertemuan Fed September. Sementara kecemasan dan ketakutan resesi memainkan peran mereka, harga (dan sentimen) didukung oleh dolar AS yang lebih lemah dan kabar baik dari militer Ukraina.

Pada hari Senin, investor tampak lebih optimis daripada tidak. Ketiga indeks utama menutup kenaikan sesi keempat berturut-turut, sementara imbal hasil Treasury tetap beragam.

Namun, campuran kenaikan tarif dan inflasi terus mempengaruhi prospek investor.

Biasanya, kenaikan suku bunga membungkam keuntungan investasi karena bisnis menganggap pinjaman dan ekspansi lebih mahal. Di sisi lain, inflasi setinggi langit juga mengurangi nilai investasi karena konsumen menghabiskan lebih sedikit dan pengeluaran bisnis meningkat.

Itu membuat investor berada dalam posisi yang ketat, dengan dua kekuatan terpisah tetapi terkait menekan kenaikan pada saat yang sama. Meskipun investor cenderung melihat kenaikan suku bunga secara negatif (seperti yang mereka lakukan di musim semi), kenaikan baru-baru ini diterima dengan lebih baik karena rekor inflasi dan ketakutan resesi yang tinggi menghancurkan keuntungan perusahaan.

Akibatnya, beberapa penurunan pasar saham besar-besaran tahun ini merata selama musim panas, dengan beberapa akhirnya kembali gelap. Lainnya, terutama aset yang secara historis bergejolak seperti saham teknologi dan kripto, tetap berada di wilayah pasar beruang.

Optimisme baru-baru ini menghilang dengan cepat pada Selasa pagi, dengan hasil inflasi yang buruk dan prospek kenaikan suku bunga lebih lanjut membuat pasar berputar. S&P 500 terus meluncur sepanjang pagi dan pada saat penulisan ini turun 2.75%.

Apakah inflasi mereda atau tidak, Q.ai mendukung Anda

Pada akhirnya, kecil kemungkinan data CPI Agustus akan sangat memengaruhi keputusan Fed untuk menaikkan suku bunga. Lagi pula, itu bukan if, tapi a berapa. Dalam nada yang sama, respons Fed terhadap data CPI kemungkinan tidak akan cukup untuk meningkatkan kekayaan investor sendirian atau meredam volatilitas pasar di masa yang tidak pasti ini.

Dan itulah mengapa Q.ai ada di sini.

Tidak peduli bagaimana, kapan, mengapa atau ke mana pasar bergerak, kami di sini untuk melihat Anda melalui volatilitas dan menyediakan alat yang Anda butuhkan untuk membangun kekayaan di masa depan.

Ambil keuntungan dari kami Paket Inflasi untuk melindungi dari volatilitas ekonomi yang berkelanjutan.

Menghindarkan Taruhan Anda melawan ketakutan resesi dengan Kit Logam Mulia dengan membeli sesuatu yang lebih "nyata".

Atau selami masa depan teknologi (dan potensi keuntungan) dengan lebih banyak perangkat yang menyukai risiko seperti Teknologi yang Muncul dan Breakout Bitcoin.

Lengkapi semuanya dengan Perlindungan Portofolio yang didukung AI, dan Anda telah membuat resep yang menyusun peluang demi kesuksesan jangka panjang.

Unduh Q.ai hari ini untuk akses ke strategi investasi bertenaga AI. Saat Anda menyetor $100, kami akan menambahkan $100 tambahan ke akun Anda.