Apakah sekarang atau tidak sama sekali untuk reli saham? Tumpukan kas manajer dana adalah yang terbesar sejak 2001, kata Bank of America

Survei menunjukkan investor sekarang mengharapkan kenaikan suku bunga Fed 7.9 dalam siklus pengetatan ini, dari 7.4 pada bulan April. Dan alokasi ekuitas sedang mengejar. Manajer adalah yang paling pendek, atau bearish, pada saham teknologi sensitif suku bunga sejak Agustus 2006, dan yang paling underweight pada ekuitas sejak Mei 2020.

Baca: Inilah yang baru saja terjadi yang memicu pasar saham turun 71% setiap saat, Credit Suisse memperingatkan

S&P 500
SPX,
+ 2.02%
telah menggoda dengan wilayah pasar beruang — didefinisikan sebagai penurunan 20% dari tertinggi baru-baru ini. Itu turun 16.44% pada hari Senin, dari rekor penutupan 3 Januari di 4796.56, meskipun pasar sedang menunjuk ke kenaikan kuat untuk hari Selasa.

Komposit Nasdaq
COMP
+ 2.76%
turun 27% dari penutupan 19 November 2021 di 16057.44.

Tapi ahli strategi tidak melihat pasar telah mencapai "penyerahan penuh", dengan saham "rentan terhadap reli bearish yang akan segera terjadi," dan posisi terendah belum tercapai. Itu telah menjadi topik perdebatan sengit di antara ahli strategi dan analis pasar Wall Street. Kapitulasi terjadi ketika sebagian besar investor menyerah pada ketakutan dan menjual dalam waktu singkat, dan biasanya diikuti oleh bouncing.

Survei tersebut juga menunjukkan rekor tertinggi yang terlihat untuk ekspektasi stagflasi, pada level tertinggi sejak Agustus 2008.

Risiko moneter atau hawkish bank sentral telah menjadi apa yang disebut risiko "ekor" terbesar bagi investor, dan telah mengambil alih geopolitik sebagai risiko terbesar terhadap stabilitas pasar keuangan.

Adapun di mana investor menaruh harapan dan uang bullish mereka, grafik di bawah ini menunjukkan perawatan kesehatan dan komoditas, bersama dengan uang tunai yang paling dicari saat ini:

Dan: Peluang 'hard landing' melonjak karena saham, investor obligasi khawatir tentang pertumbuhan ekonomi, kata Morgan Stanley