Apakah aman untuk membeli penurunan di bank daerah sekarang?

Saham SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) telah menjadi gurun beracun dalam beberapa hari terakhir. Itu telah jatuh lebih dari 22% dalam lima hari terakhir dan sekarang duduk di level terendah sejak 2 November 2020. 

Apakah aman membeli saham bank daerah? 

ETF KRE adalah salah satu dana teratas yang melacak perusahaan di industri perbankan regional. Ini menjelaskan mengapa ETF telah jatuh dengan keras dalam beberapa hari terakhir setelah jatuhnya Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank, dan Silvergate Capital (NYSE: SI)

Masih ada ketakutan bahwa lebih banyak konstituen KRE yang akan runtuh juga. Risiko lain, yang saya singgung pada hari Senin, adalah banyak deposan sekarang akan mengalihkan dana mereka dari bank regional kecil ke perusahaan yang secara sistematis penting seperti JP Morgan, Citigroup, dan Wells Fargo. 

Namun, ada alasan untuk percaya bahwa ketakutan ini tidak beralasan. Pertama, melihat lebih dekat pada bank-bank yang runtuh menunjukkan bahwa mereka semua sangat terkonsentrasi di sektor-sektor berisiko tinggi. SVB sangat terkonsentrasi di sektor teknologi sementara Signature dan Silvergate banyak di industri crypto. 

Karakteristik unik lainnya adalah SVB dan Signature menyasar orang-orang kaya, dengan sebagian besar simpanan mereka tidak diasuransikan. Hal yang sama juga terjadi pada bank daerah lain yang terpuruk seperti First Republic Bank. Tanggapan The Fed sekarang berarti bahwa semua pelanggan di bank regional akan dibuat utuh jika terjadi keruntuhan. Beberapa analis percaya bahwa ini salah karena akan memberi insentif kepada bank untuk mengambil tindakan berisiko. 

Kecerobohan dalam kegagalan SVB

Yang terpenting, SVB gagal karena kecerobohan dan manajemen yang buruk, yang tidak umum di banyak bank daerah. Bahkan, banyak bank daerah telah mengambil mekanisme yang terukur dan hati-hati dalam memegang aset yang tersedia untuk dijual (AFS) dan dimiliki hingga jatuh tempo (HTM). Dalam kasus SVB, ia memiliki $91 miliar di segmen HTM dan $19 miliar di segmen HTM. 

Banyak bank regional di KRE ETF melayani basis pelanggan yang luas, yang sebagian besar memiliki simpanan yang diasuransikan. Seperti yang kami tulis di sini, pelanggan SVB memiliki simpanan lebih dari $250k. Analis percaya bahwa FDIC akan menerapkan perubahan untuk meningkatkan jumlah uang yang diasuransikan dalam beberapa bulan mendatang. 

Oleh karena itu, saya menduga bahwa risiko bank gagal lagi dalam beberapa bulan ke depan akan sedikit minimal. Yang terpenting, tindakan Federal Reserve dapat membantu industri keuangan. 

Pasar obligasi menunjuk ke situasi di mana Federal Reserve akan mengurangi ukuran kenaikan suku bunga atau di mana dibutuhkan jeda strategis. Perbendaharaan dari semua jatuh tempo semuanya telah melihat hasil mereka mundur baru-baru ini. Oleh karena itu, aksi harga ini kemungkinan besar akan membantu bank dengan kepemilikan AFS mereka. 

Ramalan harga saham KRE ETF 

Grafik KRE oleh TradingView

Grafik harian menunjukkan bahwa ETF KRE dalam masalah bahkan sebelum jatuhnya perusahaan konstituennya. Itu membentuk pola kepala dan bahu yang garis lehernya berada di $55.94. Dalam analisis price action, pola ini biasanya merupakan tanda bearish. 

Dana membuat down-gap pada hari Senin karena mundur ke level terendah $43. Itu telah membentuk pola doji, yang biasanya merupakan tanda bullish. Oleh karena itu, saya menduga saham reksa dana akan melanjutkan tren bullish karena investor membeli penurunan. Jika ini terjadi, dana kemungkinan akan naik ke level tertinggi $55.94.