Apakah Wood Group berhak menolak tawaran akuisisi Manajemen Apollo?

Perusahaan Ekuitas Swasta masih tertarik untuk membeli perusahaan Inggris, yang menurut mereka dinilai terlalu rendah. Pada tahun 2022, sebuah perusahaan PE Amerika mengakuisisi Morrisson sementara Parker-Hannifin membeli Meggit dalam kesepakatan £6.3 miliar. Sekarang, Kelompok Kayu (LON: putih telur), perusahaan teknik dan konsultan, telah menolak tawaran dari Apollo Management. 

Wood Group menolak tawaran Apollo

Wood Group adalah perusahaan FTSE-250 yang menyediakan solusi rekayasa sebagian besar di sektor energi. Bisnisnya dibagi menjadi konsultasi, proyek, dan operasi. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan telah mendapatkan banyak keuntungan dari kontrak jangka panjang dari perusahaan seperti BP (LO: BP) dan Shell. Ini juga melayani perusahaan minyak dan gas lainnya. 

Dalam sebuah pernyataan, perusahaan mengatakan telah menolak tiga tawaran dari Apollo Global Management, perusahaan PE raksasa dengan aset lebih dari $512 miliar. Tawaran terakhir datang dengan harga 230p per saham, yang jauh lebih tinggi dari itu harga penutup sekitar 154p. Wood Group percaya bahwa tawaran tersebut secara substansial meremehkan perusahaan.

Manajemen berharap pertumbuhan bisnisnya akan mendorong harga sahamnya jauh lebih tinggi dalam jangka panjang. Pada puncaknya, harga saham Wood Group diperdagangkan pada 785p, yang berarti jatuh lebih dari 80%. Dengan demikian, manajemen dapat mengalami bias kebaruan karena mereka yakin saham tersebut dapat merangkak kembali.

Pada bulan Januari, Wood Group menerbitkan pernyataan perdagangannya. Hasilnya menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan mencapai $5.4 miliar selama setahun penuh. Hasil ini didorong oleh konsultasi dan operasinya dan diimbangi oleh proyek. Buku pesanannya naik menjadi $6 miliar sementara EBITDA yang disesuaikan akan menjadi sekitar $375 juta dan $385 juta.

Tawaran Apollo Group menghargai perusahaan sebesar £1.9 miliar, memberikannya rasio harga terhadap EBITDA sebesar 4.9x, yang tampaknya agak masuk akal. Perusahaan saat ini memiliki rasio PE 10, menurut data Hargreaves Lansdown. 

Prakiraan harga saham Wood Group

WG. grafik oleh TradingView

Melakukan analisis teknikal pada saham Wood Group, untuk saat ini, agak sulit dilakukan karena potensi perang penawaran. Beralih ke grafik harian, kita melihat bahwa saham membentuk pola double-bottom di 101.20 bulan ini. Ini adalah harga yang penting karena juga merupakan titik terendah pada tanggal 2 Maret 2020 dan Juli 2004. 

Leher pola double-bottom berada di 365.15, yaitu sekitar 130% di atas level saat ini. Itu tetap di bawah semua rata-rata bergerak. Oleh karena itu, dari segi teknis, sepertinya manajemen berhak menolak tawaran tersebut. Di sebagian besar periode, pola double-bottom biasanya merupakan tanda bullish. Namun, penembusan bersih di bawah support di 100p akan memberi sinyal bahwa bear telah menang dan tren bearish akan berlanjut.