Israel Melampaui Fed Dengan Kenaikan Tingkat Lebih Besar Dari Prakiraan

(Bloomberg) -

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Israel memperpanjang siklus pengetatan moneter terpanjang dalam beberapa dekade, melampaui kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve AS untuk pertama kalinya sejak mulai menaikkan biaya pinjaman pada bulan April.

Bank sentral menaikkan suku bunga acuan pada hari Senin menjadi 4.25% dari 3.75%. Sebagian besar ekonom yang disurvei oleh Bloomberg mengharapkan peningkatan seperempat poin persentase, sesuai dengan langkah terakhir Fed.

Komite moneter tidak memberi sinyal berakhirnya siklus pengetatan, hanya mengatakan bahwa mereka telah "memutuskan untuk melanjutkan proses kenaikan suku bunga" dengan kenaikan kedelapan berturut-turut. Shekel diperdagangkan 0.8% lebih lemah terhadap dolar pada pukul 5:18 di Tel Aviv, di jalur penutupan terlemah sejak awal November.

Dengan biaya pinjaman yang sudah mencapai yang tertinggi sejak 2008, Bank Israel sekarang harus menghadapi percepatan inflasi dan pertumbuhan ekonomi yang mengejutkan. Kenaikan tersebut menambah gejolak politik yang membantu membuat shekel menjadi mata uang dengan kinerja terburuk di Timur Tengah bulan ini, setelah pound Lebanon.

Bank of Israel mulai menaikkan biaya pinjaman dengan kenaikan yang lebih kecil dari November bahkan ketika inflasi menunjukkan sedikit tanda pelonggaran. Gubernur Amir Yaron telah mengisyaratkan para pembuat kebijakan "bertekad" untuk membawa pertumbuhan harga kembali ke kisaran targetnya dan memperkirakan perlambatan akan terjadi setelah Februari.

Kenaikan harga, di atas kisaran target resmi 1%-3% selama lebih dari setahun, secara tak terduga meningkat menjadi 5.4% tahunan bulan lalu.

Biaya energi yang lebih tinggi untuk rumah tangga, di samping inflasi perumahan, merupakan salah satu pendorong kenaikan harga terbesar di bulan Januari.

Menuju Lebih Tinggi

"Angka pertumbuhan yang kuat dan kenaikan inflasi seiring dengan devaluasi shekel berkontribusi pada pergerakan tersebut," kata Ofer Klein, kepala ekonomi dan penelitian di Harel Insurance Investments & Financial Services.

Kisah berlanjut

Klein mengatakan dia tidak mengesampingkan kenaikan suku bunga menjadi 4.5% pada pertemuan bank sentral berikutnya di bulan April, “ketika fokusnya adalah pada pertanyaan apakah depresiasi shekel akan berlanjut atau melambat dan bagaimana bank sentral dunia berperilaku baik."

Ekspektasi di pasar adalah pengetatan moneter lebih lanjut. Pertukaran mata uang satu tahun Israel menunjukkan investor melihat tingkat dasar naik menjadi sekitar 4.5% setahun dari sekarang.

Meskipun diperkirakan akan moderat di bulan-bulan mendatang, inflasi juga mendapat tekanan dari shekel, yang kekuatannya pernah menjadi faktor kunci dalam menahan harga konsumen. Ini turun sekitar 3% terhadap dolar sejauh ini di bulan Februari.

Berkorelasi erat dengan kinerja ekuitas AS, mata uang Israel kehilangan hampir 12% tahun lalu dalam kinerja terburuk sejak 1998. Reaksi politik terhadap rencana pemerintah untuk membentuk kembali peradilan juga menjadi faktor, memicu depresiasi yang membuat impor lebih mahal. .

Dalam pernyataannya pada hari Senin, bank sentral menyoroti bahwa "nilai tukar ditandai dengan volatilitas yang cukup besar" tetapi tidak merinci bagaimana hal itu dapat mempengaruhi keputusannya.

Jonathan Katz, ahli strategi makro untuk Leader Capital Markets, mengatakan volatilitas shekel kemungkinan merupakan "faktor ayunan" untuk Bank of Israel.

“Sangat jelas bahwa kecuali ada kompromi yang masuk akal mengenai masalah reformasi peradilan dalam waktu dekat, yang dapat disetujui oleh pemerintah dan oposisi, kita akan melihat tekanan terus-menerus pada shekel,” kata Katz.

–Dengan bantuan dari Harumi Ichikura dan Alisa Odenheimer.

(Pembaruan dengan komentar analis mulai dari paragraf kedelapan.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP