Jamie Dimon mengatakan CEO `tidak boleh cengeng tentang hal itu'

Bank telah menjadi salah satu penerima manfaat utama dari inflasi tinggi baru-baru ini karena margin keuntungan mereka cenderung meningkat ketika harga yang lebih tinggi memaksa bank sentral untuk menaikkan suku bunga.

Setidaknya, itulah pemikiran saat investor menawar saham bank sementara suku bunga naik dan inflasi mencapai level tertinggi selama beberapa dekade. Sekarang, bank-bank besar termasuk JPMorgan Chase dan Citigroup mengungkapkan bahwa inflasi panas di satu bidang – upah karyawan – membayangi selama beberapa tahun ke depan.

Saham JPMorgan turun lebih dari 6% pada hari Jumat setelah bank mengatakan bahwa pengeluaran akan naik 8% menjadi sekitar $77 miliar tahun ini, didorong oleh inflasi upah dan investasi teknologi. Pengeluaran yang lebih tinggi kemungkinan akan mendorong pengembalian bank pada tahun 2022 dan 2023 di bawah hasil baru-baru ini dan target pengembalian modal 17% pemberi pinjaman, menurut CFO Jeremy Barnum.

"Kami telah melihat gesekan yang agak meningkat dan pasar tenaga kerja yang sangat dinamis, seperti yang dilihat oleh perekonomian lainnya," kata Barnum. “Memang benar bahwa pasar tenaga kerja ketat, ada sedikit inflasi tenaga kerja, dan penting bagi kami untuk menarik dan mempertahankan talenta terbaik dan membayar secara kompetitif.”

Perkembangan tersebut menambah nuansa pada kasus banteng untuk memiliki bank, yang biasanya mengungguli sektor lain di lingkungan dengan tingkat kenaikan. Sementara para ekonom memperkirakan Federal Reserve akan menaikkan suku tiga atau empat kali tahun ini, mendorong industri keuangan, ada risiko bahwa inflasi yang tidak terkendali benar-benar dapat menghapus kenaikan tersebut, menurut Barnum.

"Pada keseimbangan, inflasi sederhana yang mengarah ke tingkat yang lebih tinggi baik untuk kita," kata CFO analis dalam panggilan konferensi. "Tetapi di bawah beberapa skenario, tekanan inflasi yang meningkat pada pengeluaran bisa lebih dari mengimbangi manfaat suku bunga."

CFO Citigroup Mark Mason mengatakan pada hari Jumat bahwa ada "banyak tekanan kompetitif pada upah" karena bank-bank berdesak-desakan untuk mendapatkan talenta di tengah booming dalam transaksi dan aktivitas perdagangan.

“Kami telah melihat beberapa tekanan dalam apa yang harus dibayar untuk menarik bakat,” kata Mason. "Anda bahkan pernah melihatnya di beberapa level yang lebih rendah, saya harus mengatakan level awal dalam organisasi."

Di JPMorgan, bank AS terbesar berdasarkan aset, kelas profesional bank khususnya — personel perdagangan, bankir investasi, dan karyawan manajemen aset — yang telah melihat kenaikan gaji setelah dua tahun berturut-turut menunjukkan kinerja yang kuat. Perusahaan juga menaikkan upah di cabang tahun lalu.

“Ada lebih banyak kompensasi untuk bankir, pedagang, dan manajer top yang harus saya katakan melakukan pekerjaan luar biasa dalam beberapa tahun terakhir,” kata ketua dan CEO Jamie Dimon kepada analis selama panggilan konferensi. “Kami akan bersaing dalam pembayaran. Jika itu menekan margin sedikit untuk pemegang saham, biarlah. ”

Dimon mengatakan bahwa sementara inflasi secara keseluruhan "semoga" mulai surut tahun ini karena Fed mulai bekerja, kenaikan "upah, dan perumahan dan minyak tidak sementara, mereka akan tetap tinggi untuk sementara waktu."

Bahkan, Dimon mengatakan kepada analis bahwa inflasi upah akan menjadi tema yang berulang di kalangan perusahaan tahun ini. Beberapa perusahaan akan menavigasi perubahan lebih baik daripada yang lain, katanya.

“Tolong jangan katakan saya mengeluh tentang upah; Saya pikir upah naik adalah hal yang baik bagi orang-orang yang upahnya naik, ”kata Dimon. “CEO seharusnya tidak cengeng tentang hal itu. Mereka hanya harus menghadapinya. Tugasnya adalah melayani klien Anda sebaik mungkin dengan semua faktor di luar sana.”