Jay Powell memiliki masalah lain sekarang: Morning Brief

Artikel ini pertama kali muncul di Morning Brief. Dapatkan Morning Brief yang dikirim langsung ke kotak masuk Anda setiap hari Senin sampai Jumat pada pukul 6 ET. Berlangganan

Jumat, 10 Maret 2023

Buletin hari ini oleh Myles Udland, Kepala Berita di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @Tokopedia dan LinkedIn. Baca ini dan berita pasar lainnya saat bepergian dengan Aplikasi Keuangan Yahoo.

Selama setahun terakhir, Federal Reserve telah mencoba mencapai satu tujuan, dengan menggunakan satu alat — menurunkan inflasi dengan menaikkan suku bunga.

Hasilnya adalah suku bunga acuan naik 4.5% dalam setahun dan inflasi umum turun dari puncak 9.1% di bulan Juni menjadi 6.4% per Januari. Seperti yang ditegaskan Ketua Fed Jerome Powell dalam kesaksian di Capitol Hill minggu ini, masih ada pekerjaan yang harus diselesaikan agar Fed mencapai tujuannya.

Namun selama seminggu terakhir, tantangan akut di dua bank telah memunculkan masalah lain yang kini dihadapi Powell Fed. Dan itu adalah stabilitas sistem keuangan.

Pada hari Rabu, Silvergate Capital (SI), yang telah menjadi salah satu mitra perbankan terbesar industri crypto, mengumumkan akan dilikuidasi dan menghentikan operasi setelah mengalami arus keluar deposit yang signifikan dari klien aset digitalnya.

Pada hari yang sama, Silicon Valley Bank (SIVB), mitra perbankan pilihan dunia ventura dan startup, mengumumkan ia akan mengalami kerugian $1.8 miliar sambil melikuidasi seluruh buku sekuritas jangka pendeknya dan meningkatkan modal baru sebesar $2.25 miliar.

Di sebuah surat kepada investor, CEO Greg Becker meyakinkan investor bahwa bank memiliki "likuiditas yang cukup," dan mengatakan bahwa tindakan ini diambil "karena kami mengharapkan suku bunga yang lebih tinggi, menekan pasar publik dan swasta, dan meningkatkan tingkat pembakaran uang tunai dari klien kami saat mereka berinvestasi dalam bisnis mereka. ”

Informasi melaporkan Kamis sore bahwa Becker memberi tahu investor melalui telepon, "Saya akan meminta semua orang untuk tetap tenang dan mendukung kami seperti kami mendukung Anda selama masa-masa sulit."

Kisah berlanjut

Beberapa pernyataan memiliki pendengar yang lebih keras daripada investor yang diminta untuk tetap tenang di saat tekanan pasar.

Pada hari Kamis, saham AS hancur selama aksi jual yang stabil dan tanpa henti yang berpusat pada sektor keuangan. Bank-bank daerah dipukul. Bank-bank besar dipalu. S&P 500 turun 1.8%. Bitcoin turun 7%.

Namun, tantangan bagi Powell adalah bahwa beberapa tekanan yang dihadapi Silicon Valley Bank disebabkan oleh tindakan Fed untuk melawan inflasi. Dan ketakutannya adalah mereka mungkin tidak sendirian.

Dalam istilah yang paling sederhana, Silicon Valley Bank melakukan penjualan obligasi hampir $2 miliar dengan kerugian untuk membeli obligasi lain yang menawarkan hasil lebih tinggi. Perusahaan terbaru laporan tahunan menunjukkan bank memiliki sekitar $14 miliar sekuritas Treasury dengan jatuh tempo rata-rata antara satu dan lima tahun. Hari ini, tagihan Treasury satu tahun menghasilkan 5.25%.

Penurunan pasar saham suatu hari, tentu saja, tidak menimbulkan kekhawatiran tentang sistem keuangan. Bahkan likuidasi satu bank dan kekhawatiran investor yang mendalam tentang yang lain tidak perlu menimbulkan kekhawatiran tingkat Fed tentang sistem perbankan AS.

Tetapi langkah-langkah ini berfungsi sebagai pengingat bahwa sementara peran bank sentral dalam menaikkan atau menurunkan suku bunga telah menjadi titik fokus perhatian investor selama dekade terakhir, The Fed juga berperan sentral dalam menstabilkan pasar dan memadamkan ketakutan investor pada saat-saat yang tidak pasti seperti hadiah.

Hampir tepat tiga tahun lalu, Powell mengadakan panggilan darurat Minggu malam pada 15 Maret 2020, untuk mengumumkan serangkaian tindakan yang bertujuan mendukung ekonomi karena pandemi dengan cepat menutup bisnis global.

Di telepon itu, Powell mengingatkan pers yang berkumpul, “[Itu] bank sentral pada awalnya dirancang untuk … menyediakan likuiditas ke sistem keuangan dalam tekanan, jadi kami menangani pekerjaan itu dengan sangat serius. Mungkin hal terpenting yang kami lakukan sekarang adalah itu.”

Kecemasan yang meningkat dalam sistem perbankan saat riak dari keruntuhan crypto pada tahun 2022 dan lapisan es dari pasar ventura panas pucat jika dibandingkan dengan keadaan darurat keuangan yang dihadapi Fed tiga tahun lalu. Tapi tindakan mereka kemudian mengingatkan kekuatan bank sentral, dan, memang, sentralitasnya ke pasar keuangan.

Ketika laporan pekerjaan Februari dirilis Jumat pagi, investor akan mempelajari data untuk menguraikan apakah kenaikan suku bunga 0.25% atau 0.50% dari Fed kemungkinan dibenarkan pada 22 Maret.

Ini adalah saat pasar telah berkembang selama berminggu-minggu.

Tetapi tekanan tak terduga yang sekarang disuntikkan ke dalam sistem perbankan membuat hari Jumat dan hari-hari mendatang menjadi penting bagi The Fed dengan cara yang sama sekali berbeda.

Hal itu menghadirkan kerutan lain bagi Jay Powell dalam tantangan untuk mencoba menertibkan ekonomi yang rusak dan meledak dalam beberapa bulan yang singkat.

Yang Harus Ditonton Hari Ini

Ekonomi

Pendapatan

-

Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang menggerakkan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube