Jerome Powell Mengatakan Kenaikan Suku Bunga Federal Reserve Bisa Melambat Secepat Desember

Garis atas

Saham melonjak pada Rabu sore setelah ketua Federal Reserve Jerome Powell mengindikasikan penangguhan hukuman dari The Fed paling agresif kenaikan suku bunga dalam empat dekade akan segera terjadi bulan depan, karena investor menerkam setiap tanda kemajuan dari Powell dalam perangnya melawan inflasi.

Fakta-fakta kunci

“Waktu untuk memoderasi laju kenaikan suku bunga mungkin datang segera setelah pertemuan Desember,” Powell tersebut di wadah pemikir Brookings Institution, merujuk pada keputusan suku bunga Komite Pasar Terbuka Federal berikutnya, diharapkan pada 14 Desember.

Saham naik karena optimisme Powell, dengan Dow Jones Industrial Average naik 1.9%, atau 650 poin, pada hari itu, sementara S&P 500 dan Nasdaq yang padat teknologi masing-masing naik 2.9% dan 4.2%.

Itu datang bahkan sebagai pasar sebagian besar sudah harga dalam peningkatan 50 basis poin yang akan datang, dengan mata beralih ke bagaimana Fed akan berperilaku pada tahun 2023 dan seterusnya—dan ahli strategi Goldman Sachs memperkirakan pada hari Rabu mencatat tingkat dana federal puncak 5% hingga 5.25% pada bulan Mei menyusul tiga lagi 25 -dasar-titik kenaikan.

Kontra

Powell masih melayangkan target tingkat inflasi sebesar 2%, jauh di bawah 6% metrik favoritnya—indeks pengeluaran konsumsi pribadi inti—yang saat ini bertahan. "Sejarah sangat memperingatkan terhadap kebijakan pelonggaran sebelum waktunya," kata Powell setelah mengisyaratkan penurunan suku bunga Desember. "Kami akan tetap di jalur sampai pekerjaan selesai."

Latar Belakang Kunci

Bank sentral AS telah menaikkan tingkat dana federal sebesar 75 basis poin empat kali tahun ini, menjadikan tingkat target menjadi 3.75% hingga 4%, tingkat tertinggi sejak 2007. Pidato Powell mengikuti serangkaian data ekonomi beragam yang dirilis Rabu pagi. Sepasang metrik yang diawasi ketat yang melacak pasar tenaga kerja—laporan pekerjaan bulanan ADP dan Survei Lowongan Kerja dan Perputaran Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja—mengungkapkan laju perekrutan yang melambat di antara pemberi kerja swasta dan lebih sedikit lowongan pekerjaan bulan lalu. Keduanya menunjukkan pasar tenaga kerja kehilangan kekuatannya, meskipun kepala ekonom LPL Financial, Jeffrey Roach, mengatakan, "Pasar tenaga kerja masih terlalu ketat untuk para gubernur bank sentral." Dan revisi naik Biro Analisis Ekonomi atas perkiraan produk domestik bruto AS untuk kuartal ketiga menjadi 2.9% tampaknya mengungkapkan ekonomi yang jauh dari resesi. Meskipun mungkin awalnya berlawanan dengan intuisi, tanda-tanda ekonomi yang tangguh, seperti belanja konsumen yang ketat dan pasar tenaga kerja yang kuat, adalah berita buruk untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut karena Powell berusaha menggunakan alat utamanya untuk menyeret ekonomi ke bawah untuk mengendalikan inflasi.

Garis singgung

Saham biasanya berayun liar saat Powell berbicara, dengan indeks utama turun sekitar 3% pada keduanya Agustus 26 dan November 2 setelah kepala bank sentral membuang air dingin pada harapan garis waktu untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut akan lebih pendek dari yang diantisipasi. Pasar saham merosot karena The Fed telah menaikkan suku bunga, dengan indeks-indeks utama berada pada laju kinerja tahunan terburuk mereka dalam lebih dari satu dekade, karena biaya pinjaman yang lebih tinggi menyeret keuntungan perusahaan.

Selanjutnya Membaca

Ketua Fed Jerome Powell—Dihantui oleh Hantu Paul Volcker—Dapat Menghentikan Perekonomian (Forbes)

Apakah The Fed Ingin Anda Kehilangan Pekerjaan? Ini rumit. (Forbes)