Catatan JP Morgan menuangkan air dingin pada reli mendesis

saham Tesla memiliki terlalu cepat bangkit tahun ini berdasarkan banyak ketidakpastian seputar bisnis pembuat EV, analis JP Morgan berpendapat Ryan Brinkman.

“Tren pelemahan Tesla dan marjin kotor otomotif yang disesuaikan di bawah konsensus terjadi sebelum dampak penurunan harga yang besar yang terutama akan dirasakan mulai pada kuartal pertama,” kata Brinkman dalam catatan klien baru. "Dengan demikian, kami melihat lintasan margin secara negatif dan memperkirakan ekspektasi margin konsensus cenderung menurun."

Brinkman mengulangi peringkat Underweight (setara jual) pada saham Tesla. Target harga $120-nya pada Tesla mengasumsikan penurunan 32% dari level saat ini.

Saham Tesla turun sedikit dalam perdagangan premarket pada hari Senin. Stok naik sekitar 44% sejauh ini pada tahun 2023.

“Meskipun risiko teknologi dan eksekusi tampak jauh lebih kecil daripada yang pernah dikhawatirkan, ekspansi ke segmen volume yang lebih tinggi dengan titik harga yang lebih rendah tampaknya penuh dengan risiko yang lebih besar dibandingkan dengan permintaan, eksekusi, dan persaingan,” tambah Brinkman. "Sementara itu, valuasi tampaknya memberi harga terbalik terkait dengan ekspansi ke segmen pasar massal jauh melampaui perkiraan volume kami untuk Model 3."

Catatan bearish pada Tesla muncul setelah perusahaan melaporkan a beragam - paling baik - prospek kuartal keempat dan setahun penuh minggu lalu.

Margin laba kotor kuartal keempat Tesla mencapai 23.8%, jauh dari perkiraan 25.4%. Margin laba kotor otomotif mencapai 25.9%, dibandingkan dengan perkiraan analis sebesar 28.4%.

Selama panggilan pendapatan dengan investor, CEO Tesla Elon Musk melakukan yang terbaik untuk terdengar antusias dengan bisnis Tesla. Dia juga mengatasi masalah permintaan, yang menyatakan: "Sejauh ini di bulan Januari kami telah melihat pesanan terkuat tahun ini dalam sejarah kami." Namun, pada saat yang sama, dia memperingatkan resesi "parah" tahun ini.

Peringatan ekonomi tampaknya telah dimasukkan ke dalam panduan pertumbuhan volume 2023 Tesla sebesar 38%, yang turun di bawah target jangka panjang sebesar 50%.

Kisah berlanjut

Tidak semua orang di Jalan berada di kubu Brinkman di Tesla: Analis Berenberg Adrian Yanosik meningkatkan peringkatnya di Tesla menjadi Beli dari Tahan, dengan alasan masalah harga yang "salah arah".

Brian Sozzi adalah editor-at-large dan jangkar di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @Bayu_joo dan LinkedIn.

Untuk laporan dan analisis pendapatan terbaru, bisikan dan harapan pendapatan, dan berita pendapatan perusahaan, klik di sini

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube