Penghasilan JPM 1Q 2022

JPMorgan Chase mengatakan Rabu bahwa laba kuartal pertama turun tajam dari tahun sebelumnya, didorong oleh peningkatan biaya untuk pinjaman macet dan pergolakan pasar yang disebabkan oleh perang Ukraina.

Berikut nomornya:

• Penghasilan yang disesuaikan: $2.76 per saham vs perkiraan $2.69.
• Pendapatan: $31.59 miliar vs perkiraan $30.86 miliar, menurut Refinitiv.

Laba turun 42% dari tahun sebelumnya menjadi $8.28 miliar, atau $2.63 per saham, bank yang berbasis di New York tersebut. Penghasilan yang disesuaikan sebesar $2.76, yang tidak termasuk dampak 13 sen yang terkait dengan Rusia, melebihi perkiraan $2.69 dari analis yang disurvei oleh Refinitiv.

Pendapatan turun 5% lebih sederhana menjadi $31.59 miliar, melebihi perkiraan analis untuk kuartal tersebut, dibantu oleh hasil perdagangan yang lebih baik dari perkiraan.

Saham bank merosot 3.5%, mencapai level terendah baru 52 minggu.

Kuartal tersebut menggambarkan seberapa cepat peristiwa telah mengubah pandangan industri. Setahun yang lalu, CEO JPMorgan Jamie Dimon memprediksi ekonomi jangka panjang perluasan dan bank menuai keuntungan karena miliaran dolar dalam cadangan kerugian pinjaman dilepaskan. Kini, di tengah inflasi yang merajalela dan konflik Eropa terburuk sejak Perang Dunia II, Dimon meminta perhatian pada kemungkinan resesi ke depan.  

JPMorgan mengatakan dibutuhkan biaya $902 juta untuk membangun cadangan kredit untuk mengantisipasi kerugian pinjaman, dibandingkan dengan rilis $5.2 miliar tahun sebelumnya. Bank juga membukukan kerugian $524 juta yang didorong oleh penurunan harga dan pelebaran spread setelahnya Invasi Rusia ke tetangganya.

Gabungan, dua faktor melemah 36 sen dari pendapatan kuartal, kata bank.

Dimon mengatakan dia membangun cadangan kredit karena "probabilitas risiko penurunan yang lebih tinggi" dalam ekonomi AS, khususnya dari dampak inflasi yang tinggi dan konflik Ukraina.  

“Kami tetap optimis pada ekonomi, setidaknya untuk jangka pendek – neraca konsumen dan bisnis serta pengeluaran konsumen tetap pada tingkat yang sehat – tetapi melihat tantangan geopolitik dan ekonomi yang signifikan ke depan karena inflasi yang tinggi, masalah rantai pasokan dan perang di masa depan. Ukraina,” kata Dimon.

Penyisihan bank untuk kerugian kredit, yang mencakup $902 juta cadangan membangun, adalah $1.46 miliar, lebih dari dua kali lipat $617.5 juta yang diharapkan oleh para analis.

JPMorgan, bank AS terbesar berdasarkan aset, diawasi ketat untuk petunjuk bagaimana Wall Street bernasib selama kuartal pertama yang penuh gejolak. Di satu sisi, biaya perbankan investasi diperkirakan akan turun karena pelan - pelan dalam merger, IPO dan penerbitan utang pada periode tersebut. Di sisi lain, lonjakan volatilitas dan dislokasi pasar yang disebabkan oleh perang Ukraina mungkin menguntungkan beberapa bagian pendapatan tetap.

Itu berarti mungkin ada lebih banyak pemenang dan pecundang di Wall Street dari biasanya pada kuartal ini: Perusahaan yang menavigasi pasar berombak dengan baik dapat melebihi ekspektasi setelah analis memangkas perkiraan dalam beberapa pekan terakhir, sementara yang lain dapat mengungkapkan ledakan perdagangan.

Memang, pendapatan perdagangan pendapatan tetap sebesar $5.7 miliar pada kuartal tersebut melebihi perkiraan analis sekitar $800 juta, dan pendapatan perdagangan ekuitas sebesar $3.1 miliar melampaui perkiraan hampir $500 juta. Pada saat yang sama, pendapatan perbankan investasi sebesar $2.1 miliar berada di bawah perkiraan $2.37 miliar.

JPMorgan mengatakan bulan lalu bahwa pendapatan perdagangannya turun 10% hingga awal Maret, tetapi turbulensi yang terkait dengan perang Ukraina dan sanksi terhadap Rusia membuat perkiraan lebih lanjut. mustahil.

“Pasar sangat berbahaya saat ini; ada banyak ketidakpastian,” Troy Rohrbaugh, kepala pasar global JPMorgan, mengatakan selama konferensi 8 Maret.

Area fokus lain bagi investor adalah bagaimana industri mengambil keuntungan dari kenaikan suku bunga, yang cenderung menggemukkan margin pinjaman bank. Analis juga mengantisipasi peningkatan pertumbuhan pinjaman karena data Federal Reserve menunjukkan pinjaman bank meningkat 8% pada kuartal pertama, didorong oleh peminjam komersial.

Pendapatan bunga bersih di JPMorgan naik 7% menjadi $13.97 miliar, melampaui perkiraan $13.7 miliar.

Namun, sementara suku bunga jangka panjang naik selama kuartal tersebut, suku bunga jangka pendek naik lebih banyak, dan kurva imbal hasil yang datar, atau dalam beberapa kasus terbalik, memicu kekhawatiran tentang resesi di masa depan. Bank menjual ketika investor khawatir tentang resesi karena hal itu dapat menciptakan lonjakan kerugian pinjaman karena peminjam tertinggal.

JPMorgan mengatakan bulan lalu bahwa itu adalah unwinding operasinya di Rusia. Dimon mengatakan dalam surat pemegang saham tahunannya bahwa sementara manajemen tidak khawatir tentang eksposur Rusia, itu bisa "masih kehilangan" $ 1 miliar lembur."

Selama panggilan Rabu dengan wartawan, CFO Jeremy Barnum mengatakan ada sekitar $ 600 juta eksposur Rusia yang tersisa setelah menerima pukulan kuartal tersebut.

Saham JPMorgan telah turun 16.9% tahun ini sebelum Rabu, lebih buruk dari penurunan 10.6% dari Indeks Bank KBW.

Bank saingan Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley dan Wells Fargo dijadwalkan untuk melaporkan hasil Kamis.