JPMorgan memilih saham untuk diuntungkan jika metaverse lepas landas di China

BEIJING — Ketika datang ke konsep futuristik seperti metaverse, analis JPMorgan berpikir mereka telah menemukan strategi untuk memilih permainan saham China.

Metaverse secara longgar didefinisikan sebagai iterasi berikutnya dari internet, yang ada sebagai dunia virtual di mana manusia berinteraksi melalui avatar tiga dimensi. Hype seputar metaverse menyapu industri bisnis sekitar setahun yang lalu. Tapi setidaknya di Amerika Serikat, ini tidak mendapatkan momentum yang diharapkan oleh perusahaan seperti Facebook.

Raksasa jejaring sosial bahkan mengubah namanya untuk meta tahun lalu. Namun, sahamnya turun lebih dari 50% tahun ini – jauh lebih buruk daripada penurunan Nasdaq sekitar 24%.

Cina menghadapi masalah adopsi konsumen yang sama seperti Amerika Serikat. Namun perkembangan metaverse negara Asia menghadapi tantangan pengawasan regulasinya sendiri, sesuatu yang ditunjukkan oleh para analis JPMorgan dalam laporan 7 September mereka. Cryptocurrency, elemen utama dari metaverse di luar China, juga dilarang di dalam negeri.

Namun demikian, analis saham mengatakan beberapa perusahaan internet China dapat menghasilkan uang dari tren industri tertentu yang didorong oleh perkembangan metaverse.

Pilihan teratas mereka di sektor ini adalah Tencent, NetEase dan Bilibili. Dan di antara nama-nama non-internet di Asia, perusahaan seperti Agora, China Mobile dan Sony membuat daftar penerima manfaat potensial JPMorgan.

Itu didasarkan pada keunggulan kompetitif perusahaan dalam aspek-aspek tertentu dari metaverse, seperti game dan jejaring sosial.

“Perkembangan mobile internet dan AI dalam 5-10 tahun terakhir menunjukkan bahwa keunggulan kompetitif perusahaan di salah satu bagian dari ekosistem teknologi seringkali lebih penting dalam menentukan penciptaan nilai jangka panjang bagi pemegang saham daripada di bagian ekosistem mana perusahaan beroperasi. ,” kata analis Daniel Chen dan timnya dalam laporan tersebut.

Berikut adalah dua cara utama perusahaan dapat menghasilkan uang saat metaverse berkembang, kata para analis.

Dalam skenario JPMorgan yang paling optimis, pasar game online China hampir tiga kali lipat menjadi $131 miliar dari $44 miliar.

Tencent dan NetEase keduanya memiliki bisnis game yang kuat dan kemitraan dengan para pemimpin industri global, kata para analis.

Misalnya, Tencent memiliki saham di perusahaan game dunia maya roblox, sementara NetEase telah bermitra dengan Warner Bros. untuk game mobile bertema Harry Potter, laporan tersebut menunjukkan.

"Metaverse kemungkinan akan menggandakan waktu digital yang dihabiskan" dari rata-rata saat ini 6.6 jam, kata para analis. Mereka juga berharap perusahaan akan dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan per pengguna internet.

JPMorgan memperkirakan total pasar yang dapat dialamatkan di China untuk layanan bisnis dan perangkat lunak di metaverse akan menjadi $27 miliar, sementara digitalisasi konsumsi barang dan jasa secara offline akan menghasilkan pasar $4 triliun di China.

Dalam layanan bisnis, NetEase sudah memiliki sistem ruang rapat virtual yang disebut Yaotai, sementara Tencent mengoperasikan aplikasi konferensi video yang disebut Tencent Meeting, kata laporan itu.

Tencent juga memiliki “pengalaman yang kaya dalam mengelola jaringan sosial terbesar di China Weixin/mobile QQ” dan dapat memperoleh manfaat dari penjualan barang virtual dalam platform tersebut, kata para analis.

Demikian pula, “keterlibatan pengguna yang tinggi dari Bilibili akan memungkinkannya menangkap potensi monetisasi yang kaya dalam [layanan bernilai tambah]/penjualan barang virtual dalam jangka panjang,” kata para analis.

Mereka mencatat bahwa aplikasi tersebut adalah “platform hiburan masuk” untuk orang-orang China berusia 35 tahun ke bawah, dengan setiap pengguna menghabiskan rata-rata 95 menit sehari di platform pada kuartal pertama.

Tetapi masih belum jelas seberapa praktis upaya tersebut dari perspektif bisnis.

Tanpa menyebut perusahaan sebagai stock picks, analis JPMorgan menggambarkan sejumlah proyek metaverse lainnya yang sedang berlangsung di China, seperti virtual Baidu. Dunia XiRang, dan pengembangan realitas virtual oleh iQiyi, NetEase, dan Bilibili yang didukung Baidu.

Para analis mengatakan perangkat realitas virtual saat ini terlalu berat untuk digunakan dalam jangka waktu yang lama, dan kemampuan komputasi awan dan konten metaverse tetap terbatas.

"Kami pikir 'bentuk sempurna' dari metaverse bisa memakan waktu puluhan tahun untuk dicapai," kata para analis. “Meskipun kami percaya [total pasar yang dapat dialamatkan] untuk metaverse sangat besar, kami percaya ada berbagai hambatan teknologi yang harus diatasi.”

- Michael Bloom dari CNBC berkontribusi untuk laporan ini.