JPMorgan Mengatakan Investor Ritel Akhirnya Menjamin Saham

(Bloomberg) — Beberapa kenaikan terakhir di pesta akhirnya menyerah pada pasar beruang, melepaskan diri dari saham pada tingkat tercepat dalam hampir dua tahun.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Investor ritel, yang hampir selalu membeli penurunan sejak jatuhnya pandemi, keluar dari saham dalam seminggu terakhir, dengan penjualan mencapai terberat sejak September 2020, menurut perkiraan JPMorgan Chase & Co. berdasarkan data publik di bursa.

Eksodus menandai perubahan penting bagi pedagang kecil yang sebagian besar bertahan selama aksi jual $15 triliun tahun ini. Sentimen akhirnya berkurang dengan kerugian yang menumpuk di saham favorit mereka serta mata uang kripto, kata ahli strategi JPMorgan Peng Cheng.

"Ada kecenderungan melemahnya permintaan," kata Cheng dalam sebuah wawancara. "Adalah adil untuk mengatakan bahwa ritel telah menyerah."

Ketidakpuasan ini merupakan kabar baik bagi pengamat pasar yang fokus pada tanda-tanda penjualan katarsis yang mereka katakan akan mengindikasikan downdraft telah mencapai titik terendahnya. Dari dana lindung nilai hingga pedagang quant, investor profesional telah memangkas eksposur ekuitas mereka ke posisi terendah multi-tahun. Sekarang, tentara pedagang harian bergabung dengan kerumunan beruang setelah menghabiskan berbulan-bulan bentrok dengan pro.

Bukan berarti semangat penjudi telah padam sepenuhnya di antara kerumunan ritel, banyak dari mereka memotong gigi investasi mereka selama penguncian Covid, dipersenjatai dengan cek stimulus pemerintah. Pada hari Rabu, mereka menumpuk saham Revlon Inc., pembuat kosmetik yang bulan ini mengajukan kebangkrutan, memicu lonjakan 34% dalam saham.

Tapi secara umum, pembelian yang dulunya euforia itu mendingin. Permintaan ritel yang dilacak oleh JPMorgan telah berada di bawah rata-rata satu tahun selama delapan minggu terakhir. Di pasar opsi, posisi bearish sedang populer, berbeda dari tahun lalu, ketika panggilan bullish dicari dengan hingar-bingar untuk keuntungan cepat.

Kisah berlanjut

Tidak sulit untuk melihat mengapa para amatir akhirnya menyerah. Dengan S&P 500 turun sebanyak 23% dari puncaknya dan Nasdaq 100 turun lebih dari 30%, keuntungan yang pernah dibanggakan oleh para pedagang pemula dengan cepat menguap. Pada 13 Juni, semua keuntungan perdagangan mereka yang dihasilkan selama era meme-stock telah musnah, perkirakan JPMorgan.

“Mereka adalah pendorong signifikan dari valuasi yang meningkat yang kami lihat di teknologi dan crypto,” kata Michael Wang, chief executive officer di Prometheus Alternative Investments. “Kenyataannya ritel cenderung membeli paling banyak di bagian atas dan paling sedikit di bagian bawah. Kami telah melihat ini sebelumnya di hampir setiap siklus pasar, termasuk kehancuran dot-com.”

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP