(Bloomberg) — Gregg Smith mengklik mouse komputernya dengan sangat cepat untuk menempatkan dan membatalkan pesanan emas dan perak palsu untuk Bear Stearns Cos. dan kemudian JPMorgan Chase & Co. sehingga rekan-rekannya akan bercanda bahwa dia perlu meletakkan es di jarinya untuk mendinginkannya turun sesudahnya, atau bahwa ia harus bersendi ganda.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Begitulah cara mantan anak didiknya, Christian Trunz, menjelaskan kepada juri bagaimana dia menyaksikan Smith menggunakan apa yang disebut perdagangan "spoof" — pesanan besar yang dimaksudkan untuk memanipulasi harga yang dengan cepat dibatalkan. Trunz, 37, mengatakan dia belajar cara menipu dari Smith dan yang lainnya setelah bergabung dengan Bear Stearns keluar dari perguruan tinggi pada 2007, tak lama sebelum bank diakuisisi oleh JPMorgan.
Untuk menempatkan dan membatalkan pesanan dengan cepat diperlukan "berturut-turut cepat mengklik mouse," dan Smith, pedagang papan atas, sangat baik, Trunz mengatakan kepada juri federal di Chicago pada hari Selasa. Klik itu mudah didengar oleh semua orang di meja, menurut Trunz, yang duduk di sebelah Smith selama bertahun-tahun dan mengatakan dia sering menarik kursinya di samping layar komputer mentornya untuk melihatnya berdagang.
Trunz adalah mantan pedagang ketiga yang bersaksi di persidangan penipuan dan pemerasan Smith dan dua karyawan senior di meja logam mulia JPMorgan: Direktur Pelaksana Michael Nowak dan penjual dana lindung nilai Jeffrey Ruffo. Mereka dituduh curang secara sistematis untuk membantu diri mereka sendiri dan klien top mereka selama bertahun-tahun.
"Ini adalah strategi terbuka di atas meja," kata Trunz, yang mengaku bersalah atas tuduhan spoofing dan bekerja sama dengan jaksa. “Itu tidak disembunyikan.”
Baca Lebih Lanjut: Menipu Harga Emas 'Umum' di Bear Stearns, Kata Mantan Trader
Kecepatan sangat penting untuk berhasil menipu, terutama karena pangsa pasar logam mulia yang terus meningkat didominasi oleh perusahaan yang menggunakan algoritma komputer untuk membeli dan menjual kontrak berjangka dalam sepersekian detik, menurut Trunz.
"Kami sepenuhnya percaya ini adalah pertempuran" antara bank dan apa yang disebut algos, kata Trunz. “Ini adalah pertama kalinya mesin berinteraksi dengan manusia di platform perdagangan. Itu adalah manusia versus mesin.”
Tujuan dari spoofing adalah untuk mengelabui komputer saingan agar membeli atau menjual untuk menguntungkan posisi JPMorgan, dengan menggunakan pesanan palsu dalam jumlah besar untuk menciptakan kesan pasar yang salah, katanya.
“Perdagangan itu menipu,” kata Trunz tentang ribuan pesanan palsu yang ditempatkan di meja selama bertahun-tahun. “Mereka digunakan untuk memunculkan reaksi dari algoritme itu untuk menyelesaikan apa yang perlu kami lakukan.”
Baca Selengkapnya: Trader Emas JPMorgan Berubah Whistle-Blower Mengakui Kebohongan
Trunz, yang ayahnya bekerja di JPMorgan selama beberapa dekade dan merupakan eksekutif senior, memperdagangkan logam mulia untuk bank di New York, Singapura, dan London dari 2007 hingga 2019, ketika dia mengaku bersalah. Dia mengatakan dia mengidolakan Smith, Nowak dan Ruffo dan berusaha untuk belajar sebanyak yang dia bisa dari mereka sehingga dia bisa meniru kesuksesan mereka.
Trunz mengatakan dia duduk di sebelah Smith selama lima tahun hingga 2013, dan ketika dia pindah ke London pada 2014, bekerja sama dengan Nowak, yang dia kenal baik. Ruffo adalah "penjual terbaik di jalan," dengan daftar panjang klien besar, dan merupakan alasan utama JPMorgan mempertahankan tim Bear Stearns tetap utuh setelah akuisisi, kata Trunz.
Smith menipu hampir setiap hari, Nowak melakukannya seminggu sekali, dan Ruffo, meskipun bukan seorang pedagang, akan duduk di sebelah Smith dan mendorongnya untuk menipu pasar untuk mengeksekusi pesanan klien dengan harga terbaik, kata Trunz. Bukan hal yang aneh mendengar Ruffo mendesak Smith untuk "terus mengklik, terus berjalan," dengan perdagangan spoof, kata Trunz.
“Kami semua berdagang seperti itu,” kata Trunz. “Kami menggunakan strategi itu di atas meja untuk menghasilkan uang bagi diri kami sendiri dan untuk klien kami.”
Baca Lebih Lanjut: Spoofing Adalah Nama Konyol untuk Kecurangan Pasar yang Serius
Smith terkadang memalsukan pasar dengan satu cara, lalu ke arah lain saat mengisi pesanan untuk klien dana lindung nilai teratas Ruffo untuk memastikan mereka merasa mendapatkan harga yang bagus, kata Trunz.
Jaksa menunjukkan kepada juri log obrolan internal antara Ruffo dan Christopher Pia dari Moore Capital Management dari 3 April 2008, di mana pedagang hedge fund telah mengarahkan Ruffo untuk menjual 100,000 ons perak untuknya. Smith memenuhi pesanan, lalu dengan cepat menempatkan sejumlah besar pesanan jual tambahan yang dengan cepat dia batalkan karena harga perak turun.
Ruffo kemudian memberi selamat kepada Pia atas keputusannya untuk menjual. "Berhasil dengan itu, sudah lebih rendah," katanya dalam sebuah pesan.
Diminta untuk menjelaskan mengapa Smith melakukan perdagangan spoof, Trunz berkata, “Gregg sepertinya dia mampu mengeksekusi pada tingkat yang hebat. Chris Pia sepertinya membuat keputusan bagus untuk menjual 100,000 ons ketika dia melakukannya. ” Trunz menambahkan, “Setiap orang memiliki ego.”
Kasusnya adalah US v. Smith dkk, 19-cr-00669, Pengadilan Distrik AS, Distrik Utara Illinois (Chicago)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trader-spoofed-fast-colleagues-224427459.html