Kolanovic JPMorgan Mengatakan Saatnya Memangkas Saham, Membeli Komoditas

(Bloomberg) — Investor harus memangkas kepemilikan saham dan mengalihkan uangnya ke komoditas setelah ekuitas melampaui aset lain di tengah surutnya kekhawatiran resesi, menurut ahli strategi JPMorgan Chase & Co. yang dipimpin oleh Marko Kolanovic, salah satu bulls setia Wall Street.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Dengan laporan Jumat tentang penggajian AS yang dibangun di atas serangkaian data ekonomi yang lebih kuat dari perkiraan, Indeks S&P 500 telah naik 13% dari level terendah 2022 yang dicapai pada bulan Juni. Sebaliknya, indeks Bloomberg melacak komoditas dari minyak ke tembaga telah menurun selama rentang itu.

Kesenjangan kinerja membuka jendela bagi investor untuk mengocok kepemilikan sambil mempertahankan kemiringan risiko, tulis para ahli strategi dalam sebuah catatan Senin. Itu tidak berarti mereka mengharapkan saham akan jatuh. Bahkan, mereka melihat ekuitas meningkat hingga akhir tahun, didukung oleh pendapatan perusahaan yang kuat. Namun dengan melemahnya komoditas akhir-akhir ini, para ahli strategi melihatnya sebagai peluang untuk menerkam.

"Data ekonomi yang lebih baik dari yang ditakuti mendorong pasar ekuitas dan kredit untuk memperhitungkan risiko resesi," tulis mereka. “Dengan komoditas tertinggal dari aset berisiko lainnya, kami mengalihkan sebagian alokasi risiko kami dari ekuitas ke komoditas.”

Akibatnya, rekomendasi kelebihan berat badan tim secara keseluruhan pada aset berisiko tetap sama. Mereka juga tetap kekurangan pendapatan tetap dan uang tunai.

Namun, memberitahu klien untuk mengurangi saham adalah perubahan penting bagi Kolanovic, terpilih sebagai ahli strategi terkait ekuitas No. 1 dalam survei Institusional Investor tahun lalu. Untuk sebagian besar tahun 2022, dia terus menasihati klien untuk membeli penurunan selama aksi jual ekuitas, panggilan yang terlihat goyah hingga saat ini.

Pada bulan April, timnya menyarankan investor untuk mundur dari saham setelah pasar melakukan pemulihan yang kuat. S&P 500 turun enam minggu berikutnya. Pada awal Mei, Kolanovic mengatakan negativitas di pasar saham begitu luar biasa sehingga rebound mungkin tidak jauh. Bagian bawah tidak terbentuk sampai pertengahan Juni.

Kisah berlanjut

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP