Kolanovic dari JPMorgan melihat koreksi, pendaratan keras

Marko Kolanovic dari JPMorgan absen dari reli awal 2023.

Sebaliknya, Hall of Fame Investor Institusional bersiap untuk koreksi 10% atau lebih pada paruh pertama tahun ini, memberi tahu investor bahwa dia "langsung negatif" di pasar.

“Fundamental memburuk. Dan, pasar telah bergerak naik. Jadi, itu harus berbenturan di beberapa titik, "kepala strategi pasar perusahaan dan co-head riset global mengatakan kepada CNBC's"Uang cepat" pada hari Selasa.

Kolanovic memangkas eksposur perusahaannya ke saham minggu lalu untuk kurus. Dalam sebuah catatan baru-baru ini, dia memperingatkan pasar saat ini tidak menetapkan harga dalam resesi. Kasing dasarnya adalah pendaratan keras.

"Suku bunga jangka pendek banyak bergerak dalam enam bulan terakhir, dan mereka mungkin masih akan naik sedikit lebih tinggi dan bertahan di sana," katanya. “Konsumen mengambil banyak utang. Suku bunga naik. Konsumen tangguh, dan itu semacam tesis kami tahun lalu… Tapi seiring berjalannya waktu, mereka semakin tidak tangguh.

Kolanovic, yang menduduki peringkat sebagai ahli strategi ekuitas nomor satu oleh Institutional Investor untuk kedua belas kalinya, mengutip tren yang menyusahkan dalam data ekonomi utama baru-baru ini — termasuk layanan ISM, penjualan eceran dan Survei Fed Philadelphia sebagai alasan untuk berubah menjadi bearish.

“Kami pikir pertama-tama berbelok ke selatan, menjadi jauh lebih buruk,” kata Kolanovic.

Namun, teknologinya berat Nasdaq naik lebih dari 8% sepanjang tahun ini, dan S&P 500 naik hampir 5%. Ditutup pada hari Selasa di 4,016.95.

Dia mencantumkan perkembangan positif termasuk pembukaan kembali China dari penguncian Covid-19 dan yang lebih lemah dolar untuk antusiasme pasar. Kolanovic percaya mereka membantu menciptakan narasi yang lebih buruk di belakang kita dan resesi “entah bagaimana secara ajaib” terjadi tahun lalu.

“Saya hanya tidak berpikir bahwa dengan tingkat 5% kita dapat membuat ekonomi ini berfungsi,” kata Kolanovic, yang mencatat bahwa ekuitas swasta dan pemodal ventura tidak dapat eksis dalam lingkungan seperti ini. "Sesuatu harus diberikan, dan The Fed harus bergeming."

Dan, itu bisa terjadi tahun ini sebagai penurunan suku bunga.

“Pada titik tertentu, mereka [The Fed] akan mendukungnya. Jadi, pertanyaan besarnya adalah di mana. Apakah [S&P di] 3,600? 3,400? 3,200? Kami tidak memiliki keyakinan yang sangat kuat. Tapi kami pikir lebih rendah adalah arahnya, ”katanya. “Biasanya ada beberapa penularan atau sesuatu yang terjadi tidak terduga.”

Daftar Kolanovic Obligasi negara dan uang tunai sebagai tempat yang layak untuk bersembunyi untuk saat ini.

Penolakan tanggung jawab