Pertimbangan Utama Saat Menambahkan Komoditas ke Portofolio Anda

Invasi Rusia ke Ukraina dan sanksi yang dihasilkan telah membuat komoditas menjadi fokus. Gandum berjangka AS mencapai rekor tertinggi pekan lalu. Begitu pula nikel. (Logam dalam koin lima sen di saku Anda itu bernilai lebih dari lima sen.) Emas mendekati rekor tertingginya. Harga minyak di atas $100 per barel.

Komoditas rentan terhadap pergerakan harga besar di kedua arah. Bahkan dengan volatilitasnya, ada manfaat untuk menahannya sebagai bagian dari portofolio yang terdiversifikasi. Namun, bagaimana Anda mendapatkan eksposur kepada mereka itu penting.

Kenaikan harga komoditas sering menjadi elemen inflasi yang lebih tinggi—seperti yang diketahui oleh siapa saja yang pernah ke pompa bensin akhir-akhir ini. Karakteristik ini menjadikan komoditas sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Sebuah studi yang diterbitkan pada Desember 2010 Jurnal AAII menemukan alokasi 5% hingga 15% untuk komoditas meningkatkan pengembalian dibandingkan dengan portofolio semua saham selama periode kebijakan moneter yang ketat. Penelitian ini melihat pada periode waktu Desember 1970 sampai Agustus 2007.

Editor kontributor AAII Craig Israelsen menemukan bahwa komoditas menyadari pengembalian rata-rata 22.0% selama bertahun-tahun dengan inflasi di atas rata-rata. Pertukaran untuk kinerja yang lebih baik ini adalah kerugian rata-rata 1.9% selama tahun-tahun ketika inflasi di bawah rata-rata. Israelsen melihat periode 1970 hingga 2015.

Tidak seperti saham atau obligasi, komoditas adalah aset fisik. Anda dapat membeli logam mulia dan menyimpannya sesuka Anda. Anda tidak akan menyimpan barel minyak atau gantang gandum.

Sebagian besar investor individu akan mendapatkan eksposur komoditas baik melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) atau catatan yang diperdagangkan di bursa (ETN) atau melalui saham perusahaan terkait komoditas. Dimungkinkan juga untuk memperdagangkan berjangka secara langsung, meskipun ini memerlukan lebih banyak risiko dan kompleksitas.

Saya tidak dapat cukup menekankan pentingnya melihat apa yang sebenarnya diinvestasikan oleh ETF atau ETN yang berfokus pada komoditas sebelum membelinya. Emas memberikan contoh sederhana. Saham Emas SPDR (GLD) berinvestasi dalam kepercayaan yang memegang emas batangan. Sebaliknya, iPath Emas ETN (GBUG) memberikan eksposur terhadap posisi bergulir dalam kontrak berjangka emas. SPDR Gold naik 4.9% selama dua bulan pertama tahun 2022 sementara iPath Gold naik 3.9%.

Setiap kali kontrak berjangka terlibat, kedaluwarsa adalah masalah. Manajer dana perlu melanjutkan kontrak, yang berarti beralih ke kontrak baru dengan tanggal kedaluwarsa nanti, secara berkala. Bagaimana mereka melakukannya dan biaya yang mereka keluarkan saat menukar kontrak akan memengaruhi pengembalian mereka.

Meskipun SPDR Gold dan iPath Gold sangat spesifik, ada beberapa ETF dan ETN yang menargetkan sekeranjang komoditas yang luas. Ini memberi Anda diversifikasi yang lebih luas, tetapi alokasi penting. Memiliki bobot yang berbeda untuk pertanian, energi, dan logam mulia akan menghasilkan pengembalian yang berbeda. Plus, bobotnya tidak statis untuk setiap ETN atau ETF, menambahkan kerutan tambahan.

Tidak satu pun dari ini berarti ETF dan ETN yang berfokus pada komoditas harus dihindari, melainkan berarti Anda harus melihat lembar fakta dan prospektus investasi sebelum membelinya.

Saham terkait komoditas datang dengan risiko bisnis dan pertimbangan penilaian. Perusahaan tambang emas akan memiliki tambang emas dan juga peralatannya. Perusahaan juga menghadapi tantangan operasional dalam mengoperasikan tambang tersebut. Perusahaan yang berfokus pada pertanian seperti Deere & Co. (DE) dan Mosaic Co. (MOS) terpapar pada kesehatan ekonomi pertanian. Plus, semua saham komoditas dipengaruhi oleh keadaan pasar keuangan secara keseluruhan.

Membeli logam mulia memiliki tantangan dan risikonya sendiri. Penyimpanan yang aman adalah yang besar. Biaya transaksi dan kemampuan untuk membeli dan menjual pada harga spot adalah hal lain. Penipuan, seperti yang melibatkan koin logam mulia, juga menjadi masalah. Tentu saja, tidak seperti minyak atau gandum, Anda bisa memakai emas Anda.

Keputusan apakah akan memasukkan eksposur komoditas dalam portofolio yang terdiversifikasi adalah pilihan. Investor individu dapat mencapai banyak kesuksesan hanya dengan menemukan campuran yang tepat dari saham, obligasi dan uang tunai dan berpegang teguh pada alokasi itu dalam jangka panjang. Menambah komoditas dapat memberikan manfaat tambahan, tetapi kehati-hatian dan pendekatan disiplin diperlukan.

____

Jika Anda ingin keunggulan di seluruh volatilitas pasar ini, menjadi anggota AAII.