Larry Summers Mengatakan Perkiraan Fed Terlihat Konyol, Memperingatkan Penundaan Suku Bunga

(Bloomberg) — Mantan Menteri Keuangan Lawrence Summers mengatakan Federal Reserve telah gagal untuk memperhitungkan kesalahannya dan menyadari kerusakan kredibilitasnya setelah data inflasi terbaru memupus harapan bahwa puncak telah tercapai.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

"Cukup jelas bahwa teori inflasi puncak, seperti teori 'sementara' agak salah," kata Summers kepada "Wall Street Week" Bloomberg Television dengan David Westin. "Perkiraan The Fed dari bulan Maret, mengatakan bahwa inflasi akan turun ke angka 2 pada akhir tahun, sejujurnya, delusi ketika dikeluarkan, dan terlihat lebih konyol hari ini."

Summers berbicara setelah sebuah laporan menunjukkan bahwa harga konsumen melonjak 8.6% di tahun ini hingga Mei, terbesar dalam 40 tahun dan melebihi perkiraan.

"The Fed mengatakan kata-kata yang tepat, tapi saya pikir mereka tidak menghargai sejauh mana" kesalahan yang dibuat tahun lalu dan awal tahun ini merusak, kata Summers. “Kesalahan itu berarti bahwa mereka pada dasarnya tidak memiliki kredibilitas.”

Mengingat periode waktu yang tertunda yang diperlukan untuk menerapkan tindakan kebijakan Fed, "ada beberapa kerugian nyata untuk menunda" dalam kebijakan pengetatan, kata Summers, seorang profesor Universitas Harvard dan kontributor berbayar untuk Bloomberg TV.

Debat Nilai

Pembuat kebijakan Fed telah mengirim telegram mereka berniat untuk menaikkan suku bunga acuan setengah poin persentase pada bulan Juni dan Juli. Wakil Ketua Lael Brainard juga mengindikasikan bulan lalu dia skeptis tentang kasus apa pun untuk jeda dalam hiking pada bulan September.

“Perdebatannya berkisar antara 25 dan 50 basis poin bergerak beberapa bulan dari sekarang,” kata Summers. "Saya pikir pertimbangan yang lebih bermanfaat adalah antara 50 dan 75 basis poin."

Summers mendesak The Fed untuk menyelidiki mengapa perkiraan para pejabat "begitu dramatis" dan berulang kali salah. Dia menyalahkan bank sentral karena memiliki homogenitas dalam ramalannya, dan mengkritik model matematika utamanya.

Kisah berlanjut

Model ekonomi FRB-AS yang disebut Fed "tidak benar-benar sesuai untuk tujuan inflasi," katanya.

Inflasi Lebih Lanjut

Mantan kepala Departemen Keuangan memperingatkan bahwa komponen utama dari indeks harga konsumen dapat meningkat di bulan-bulan mendatang. Biaya tempat tinggal bisa naik 8% akhir tahun ini. Perawatan medis juga masih “terlihat rendah,” katanya.

Summers mengulangi bahwa "pendaratan lunak tidak akan mudah" - yaitu, bagi The Fed untuk menurunkan inflasi tanpa memicu resesi.

Dia menasihati agar tidak menaikkan suku bunga darurat menjelang keputusan Rabu yang dijadwalkan. Itu “akan terlihat panik dan merupakan strategi yang tidak bijaksana.”

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP