Volume Default Pinjaman Leveraged Di AS Telah Berlipat Tiga Tahun Ini

Tingkat default tahun ini telah meningkat baik dalam pinjaman hasil tinggi dan pinjaman leverage. Ini tidak setinggi pada tahun 2020 atau tentu saja tidak seperti pada tahun 2009. Fakta bahwa kenaikan default adalah penting, karena kita sekarang berada dalam lingkungan inflasi yang sangat tinggi secara global. Kenaikan suku bunga bank sentral membuatnya mahal dan menantang bagi perusahaan untuk membiayai kembali. Bank yang memberikan pinjaman kepada perusahaan dengan leverage harus memperhatikan pengukuran peningkatan bobot risiko dan modal yang terkait dengan aset ini. Investor dalam pinjaman dan obligasi perusahaan atau dana dengan aset tersebut di dalamnya juga dapat mengalami kerugian karena kualitas kredit yang memburuk dari aset ini dan volatilitas harga aset yang disebabkan oleh kegugupan pasar tentang meningkatnya default.

Menurut “Fitch US Leveraged Loan Default Insight,” volume pinjaman leveraged 2022 sejauh tahun ini berjumlah $22.2 miliar, tiga kali lebih tinggi dari volume $6.3 miliar saat ini pada tahun 2021. Cineworld, Diamond Sports, Envision, Endo, Lumileds , dan RevlonPUTARAN
menyumbang 72% dari volume default 2022. Pada paruh kedua tahun 2022, ada sepuluh default dengan total $ 11.6 miliar. Jika tren ini berlanjut, kita semua harus khawatir apakah kredit akan mengering untuk ratusan perusahaan yang sangat berhutang. Apalagi perusahaan yang wanprestasi akan menambah angka pengangguran yang hingga kini untungnya rendah.

Dampak pandemi dan kenaikan inflasi secara khusus merugikan sektor media dan telekomunikasi. Namun, manajer risiko tidak bisa menyalahkan segalanya pada pandemi. Pola distribusi alternatif, perubahan dalam cara konsumen mengadopsi teknologi yang baru lahir telah menantang perusahaan media. Perusahaan yang sudah di-leverage atau yang memiliki masalah strategis lainnya juga terkena imbas dari keusangan tersebut.

Menurut Eric Rosenthal, Direktur Senior – Leveraged Finance, “Fitch percaya bahwa penyiaran/media dan telekomunikasi, jika digabungkan, dapat menghasilkan sekitar 30% dari volume default pada tahun 2023, menghasilkan 10% dan 7% tingkat default sektor, masing-masing. Diamond Sports Group LLC, yang menyelesaikan pertukaran utang tertekan yang signifikan (DDE) pada bulan Maret, menunjukkan kemungkinan besar untuk gagal lagi pada tahun 2023. Entercom Media Corp., National CineMedia LLC, dan Checkout Holdings Corp., yang diajukan pada bulan Desember 2018, adalah penerbit terkemuka di bidang penyiaran/media dalam daftar Pinjaman Kepedulian Pasar Tertinggi Fitch Rating. Di daftar itu, AvayaAVYA
Inc. dan Mitel Networks Corp. adalah perusahaan telekomunikasi besar yang menjadi perhatian pasar utama.

Selain itu, sektor lain seperti teknologi, rekreasi/hiburan, perawatan kesehatan/farmasi, dan bahan bangunan juga patut diperhatikan karena dapat menghasilkan default yang signifikan pada tahun 2023. Liftoff Mobile Inc., misalnya, menempati peringkat sebagai emiten yang cukup besar di Fitch Ratings. Daftar Kepedulian Pasar Tier 2. Tingkat dan volume default rekreasi/hiburan tergantung pada AMC EntertainmentAMC
nasib Inc.