Maraton transisi energi global dan permintaannya akan kendaraan listrik membuat permintaan lithium melonjak pada tahun 2022. Harga logam hemat energi melonjak di seluruh dunia selama setahun terakhir, menyeret stok lithium dalam perjalanan yang bergelombang. Sekarang, analis melaporkan beberapa pandangan yang lebih bearish untuk tahun 2023. Selain itu, momok kemungkinan aliansi seperti OPEC di antara tiga negara produsen lithium terkemuka membebani prospek industri memasuki tahun baru.
X
Litium adalah media penyimpanan energi yang sangat efisien yang digunakan di hampir semua baterai yang saat ini menggerakkan kendaraan listrik serta elektronik konsumen. Indeks Harga Lithium Benchmark Minerals telah melonjak lebih dari 180% pada tahun lalu.
Harga spot litium karbonat di China, pasar kendaraan listrik terbesar dan pengguna litium dalam jumlah besar, naik ke rekor $84,000 per ton di bulan November. Logam mulia itu sekitar 560,000 yuan, atau $79,500, per ton minggu ini di China, yang juga menangani sebagian besar penyulingan litium dunia. Harga memulai tahun pada 244,510 yuan, atau $34,700 per ton.
Sementara itu, saham lithium, Sociedad Quimica Y Minra (Sqm), Albemarle (ALB) Dan Hidup (LTHM) telah meningkat masing-masing sekitar 83%, 11% dan 5% pada tahun tersebut. Dana yang diperdagangkan di bursa yang menutupi ruang tersebut kurang beruntung. ETF Global X Lithium & Teknologi Baterai (LIT) telah kehilangan lebih dari 20%. ETF Teknologi Baterai & Lithium Memperkuat (BATT) telah membuang sekitar 33%.
Terhadap latar belakang ini, laporan berita bulan lalu mengatakan Argentina, Chili dan Bolivia - negara yang duduk di beberapa deposit lithium terbesar di dunia - sedang mendiskusikan produksi dan pakta harga potensial. Desas-desus selama bertahun-tahun telah beredar, mengharapkan negara-negara Amerika Selatan untuk lebih mengontrol harga lithium.
Saham Litium: Pembicaraan Lanjutan seputar Litium-OPEC
Telam, kantor berita nasional Argentina, melaporkan pada bulan Oktober bahwa perwakilan dari ketiga negara telah melakukan "pembicaraan lanjutan" mengenai kesepakatan untuk memberi mereka kendali atas harga litium global.
Para menteri luar negeri dari tiga negara juga berharap agar Australia, produsen lithium terbesar di dunia, bergabung dalam kartel tersebut, lapor Rio Times dari Brasil.
Sebagian besar sumber daya lithium yang belum berkembang di dunia berada di wilayah Amerika Selatan yang dikenal sebagai "Lithium Triangle". Wilayah ini terdiri dari Chili, Bolivia, dan Argentina. Ketiga negara tersebut memiliki sekitar 58% sumber daya litium dunia, menurut Ringkasan Komoditas Mineral Survei Geologi AS 2021.
Chili saat ini memiliki cadangan litium komersial terbesar di dunia. SQM dan Albemarle adalah dua produsen yang beroperasi di negara ini. Albemarle memiliki dua lokasi produksi di Chili. Namun, Bolivia adalah rumah bagi cadangan litium terbesar di dunia, menurut Survei Geologi AS. Namun, toko besar Bolivia belum dianggap layak secara komersial.
Apa yang Akan Dilakukan 'OPEC' Litium?
Sementara itu, China mendominasi kapasitas penyulingan litium dunia. Negara ini menyumbang sekitar 75% dari produksi baterai lithium-ion global pada tahun 2021, menurut Badan Energi Internasional.
China sendiri memiliki cadangan litium yang sangat terbatas. Namun, negara ini menjadi lebih terlibat dalam pertambangan litium Amerika Selatan, termasuk investasi $2 miliar baru-baru ini ke dalam dua proyek eksplorasi di Argentina.
Jika Chili, Bolivia, dan Argentina, bersama dengan yang lain, akan membentuk kartel litium, para analis mengatakan hal itu dapat memengaruhi pasar dan harga litium seperti yang dilakukan OPEC terhadap minyak. Organisasi Negara Pengekspor Minyak yang beranggotakan 13 negara memiliki pengaruh yang sangat besar terhadap tingkat produksi minyak global dan, akibatnya, harga minyak mentah global.
Alice Yu, seorang analis senior di S&P Global Commodity Insights, mengatakan kepada IBD bahwa kelompok gaya OPEC untuk litium yang mengecualikan Australia akan “sulit diwujudkan dalam praktiknya.” Yu menambahkan, komplikasi lain adalah operasi pertambangan Argentina dikendalikan oleh berbagai perusahaan swasta, tidak seperti di 13 negara anggota OPEC.
Jika kartel akan dibuat, itu bisa berarti biaya yang lebih tinggi untuk lithium. Ini kemudian akan diteruskan ke pembeli EV dan berpotensi mengekang permintaan kendaraan listrik, menurut Yu.
Sebuah organisasi negara pengekspor litium, dan harga litium yang lebih tinggi, juga dapat mempercepat pengembangan bahan kimia baterai alternatif, lebih murah dan lebih melimpah, seperti natrium-ion, kata Yu. Sudah ada gebrakan di China seputar penggunaan baterai sodium-ion untuk pasar kendaraan listrik.
Tapi ada hal positif dalam rencana kartel lithium.
“Diskusi seputar pembentukan lithium-OPEC tetap mencerminkan komitmen yang lebih besar dari masing-masing pemerintah untuk lebih mengembangkan sumber daya lithium mereka, dan memainkan peran yang lebih penting dalam rantai pasokan global,” kata Yu.
Ada Apa Dengan Saham Lithium
Saham SQM turun sekitar 1% menjadi 98.25 Selasa selama perdagangan pasar. Perusahaan yang berbasis di Chile saat ini memiliki pola dasar cup-with-handle dan titik beli 112.45, menurut MarketSmith.
Pendapatan SQM diperkirakan akan berakhir tahun 2002 naik 547% menjadi $13.27, menurut FactSet. Pendapatan untuk perusahaan yang berbasis di Cile ini diperkirakan akan melonjak 260% menjadi $10.4 miliar. Analis memperkirakan pendapatan setahun penuh 2023 turun sedikit menjadi $12.97, sementara penjualan naik menjadi $10.9 miliar.
Analis Morgan Stanley Javier Martinez de Olcoz Cerdan menulis pada 17 November bahwa SQM dapat mendekati "puncak pendapatan".
“Hanya untuk memperjelas, kami mengharapkan hasil 4Q22 dan 2023 yang bagus, tetapi data tambahan menunjukkan bahwa kami mungkin berada di sekitar puncak dalam siklus pendapatan ini,” tulis analis.
Ia menambahkan kapasitas litium SQM mendekati 180,000 ton dan sedang diupayakan untuk ditingkatkan menjadi 210,000 ton. Morgan Stanley telah meningkatkan perkiraan kapasitas litiumnya di Chili menjadi sekitar 360,000 ton. Pada tahun 2021, Chili memproduksi sekitar 150,000 ton litium, sedikit lebih dari seperempat total produksi litium global.
Albemarle: Saham Litium AS
Demikian pula, Wall Street memperkirakan EPS 2022 Albemarle tumbuh 411% menjadi $21.08 sementara pendapatan melonjak 120% menjadi $7.3 miliar. Selain itu, analis yang disurvei oleh FactSet memperkirakan pendapatan ALB akan bertambah 30% lagi pada tahun 2023, yaitu $27.36 per saham. Target penjualan raksasa penghasil litium ini adalah $9.9 miliar pada tahun 2023, meningkat 36% dibandingkan perkiraan pendapatan tahun 2022.
ALB turun 1.7% menjadi 273.39 Selasa. Saham tersebut mencetak terobosan pada pertengahan November, kemudian dengan cepat turun lebih dari 7% hingga 8% di bawah titik beli. Itu memicu aturan stop-loss otomatis.
Albemarle yang berbasis di Charlotte, NC adalah produsen litium terbesar di dunia dan salah satu penyedia litium terkemuka untuk baterai listrik. Perusahaan sudah memasok logam penting ke Tesla. Seiring dengan segmen litiumnya, perusahaan manufaktur bahan kimia ini juga memiliki operasi pemurnian brom dan katalis kimia.
Albemarle Memplot Pengisian Litium Panjang Dekade Dengan Permintaan Balapan Melewati Pasokan
Saham Albemarle memiliki 97 Peringkat Komposit dari 99. Ini memiliki Peringkat Kekuatan Relatif 90, eksklusif Pemeriksaan Stok IBD mengukur pergerakan harga saham yang mencapai 99. Peringkat EPS saham adalah 91 yang solid.
Beruang Akan Datang: Saham Dan Harga Lithium
Goldman Sachs baru-baru ini menegaskan pandangan lithium yang bearish, memproyeksikan bahwa pasokan akan mulai melebihi permintaan mulai tahun 2023 dan seterusnya.
Dengan pertumbuhan ekonomi global yang lemah diperkirakan pada tahun 2023, satu pertanyaan kritis adalah sejauh mana permintaan EV yang berkembang akan menentang tekanan siklus. Goldman Sachs memperkirakan pasokan lithium akan berubah dari defisit 84,000 ton tahun ini menjadi surplus 76,000 ton, karena permintaan yang lebih lemah memenuhi produksi yang lebih tinggi. Namun prakiraan pasokan litium memiliki sejarah yang optimis.
Pada bulan November, Albemarle menegaskan kembali panduan setahun penuh untuk EBITDA (pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi) pertumbuhan 500% sampai 550% dalam satuan litium litsw. Panduan tersebut membangun potensi kenaikan harga litium, tetapi juga beberapa kemungkinan penurunan untuk pertumbuhan volume Q4, jika peningkatan produksi mencapai beberapa kecepatan.
Pembuat mobil dan pemasok baterai saat ini sedang berjuang untuk mengunci pasokan lithium untuk memenuhi target penjualan EV untuk tahun 2024, 2025 dan seterusnya. Di Juli, General Motors (GM) setuju untuk membayar Livent $198 juta di muka untuk mengamankan pasokan mulai tahun 2025.
Badan Energi Internasional (IEA) juga memperkirakan permintaan lithium tahunan akan meningkat menjadi 2.5 juta ton pada tahun 2030, naik dari sekitar 500,000 ton saat ini.
Saham Litium: Pandangan Morgan Stanley
Sebuah laporan prospek pasar lithium dari analis Morgan Stanley pada 28 November mengatakan "dengan hambatan permintaan yang menjulang, kami percaya koreksi harga (lithium) jangka pendek sudah terlihat."
Morgan Stanley memprediksi permintaan EV yang kuat di tahun 2022 tidak mungkin terbawa ke tahun 2023. Sejauh ini di tahun 2022, penjualan EV global naik 70%, atau sekitar 2 juta unit, menurut Morgan Stanley.
“Kami melihat perubahan harga pada tahun 2023, karena pertumbuhan permintaan yang melambat akan mengurangi keketatan pasar. Namun, kekurangan pasokan litium jangka panjang dapat memperlambat transisi EV.
Morgan Stanley mengharapkan peningkatan 22% tahun-ke-tahun, atau sekitar 1.8 juta unit, dalam penjualan EV pada tahun 2023.
Di Cina, di mana penjualan EV naik 90% pada tahun ini, Morgan Stanley mengatakan "tampaknya ada 'kelebihan produksi' baterai."
Dengan penghentian subsidi pembelian EV pada tahun 2023, analis memperkirakan penjualan EV China juga akan melambat. Penurunan penjualan, pada gilirannya, akan mendorong harga lithium di China lebih rendah. Morgan Stanley memperkirakan harga $67,500 per ton pada paruh pertama tahun 2023, turun menjadi $47,500 per ton pada paruh kedua tahun ini.
“Koreksi harga akan terjadi, karena pengetatan pasar yang ekstrem kemungkinan akan mereda pada tahun 2023,” tulis para analis. Morgan Stanley memproyeksikan permintaan lithium meningkat sebesar 10% pada tahun 2023.
Undang-Undang Pengurangan Inflasi, Tesla, dan Litium
Undang-Undang Pengurangan Inflasi (IRA) pemerintahan Biden mencakup miliaran dolar dalam bentuk insentif EV. Bagian yang kuat dari dukungan itu mendorong operasi lithium domestik AS, dalam upaya untuk melonggarkan cengkeraman China pada pemrosesan lithium.
Ada tolok ukur yang harus dipenuhi EV agar memenuhi syarat untuk kredit pajak dalam undang-undang yang baru. Pada tahun 2024, baterai EV harus memiliki setidaknya 40% mineral yang diekstraksi atau diproses di dalam negeri. Itu akan meningkat menjadi 80% pada tahun 2027. Opsi lainnya adalah mengambil dari negara yang memiliki kesepakatan perdagangan bebas dengan AS.
Tesla (TSLA) sudah mengincar prospek membangun fasilitas pemrosesan litium di Texas, karena perusahaan ingin lebih mengontrol komponen manufaktur utama di tengah kenaikan harga.
Tesla mengatakan produksi komersial dapat dimulai pada akhir 2024, jika proyek tersebut memenangkan persetujuan proyek. Juga, dalam panggilan pendapatan kuartal kedua Tesla pada akhir Juli, Musk melakukan beberapa penjajakan untuk perdagangan lithium.
“Saya sangat ingin mendorong, sekali lagi, pengusaha untuk memasuki bisnis pemurnian lithium. Anda tidak bisa kalah. Ini adalah lisensi untuk mencetak uang,” kata Musk.
Albemarle juga kemungkinan akan menerima dukungan federal melalui Undang-Undang Pengurangan Inflasi. Albemarle memiliki satu-satunya tambang lithium yang saat ini beroperasi di AS. Perusahaan mengumumkan pada 19 Oktober akan menerima sekitar $150 juta dari tagihan infrastruktur Presiden Biden. Dana tersebut akan digunakan untuk memperluas manufaktur baterai lithium AS, kata perusahaan itu.
Saham Litium: Proyek Litium Datang ke AS
Yu, dari S&P Global Commodity Insights, mengatakan Undang-Undang Pengurangan Inflasi diharapkan untuk "mempercepat pelaksanaan proyek litium baru di AS"
Yu menambahkan AS akan membutuhkan mitra Perjanjian Perdagangan Bebasnya untuk memenuhi permintaan baterai plug-in electric (PEV).
S&P Global Insights memperkirakan bahwa produksi litium AS hanya akan memenuhi 25% permintaan litium negara tersebut dalam PEV penumpang pada tahun 2026. Yu mengatakan produksi litium gabungan dari Kanada, Meksiko, dan AS meningkatkan nilai ini menjadi sekitar 99%.
“Kita dapat melihat perubahan dinamika investasi sebagai akibat dari IRA, yang mengarah pada munculnya aliran investasi litium baru,” kata Yu.
Kanada baru-baru ini memerintahkan tiga perusahaan China untuk mendivestasi saham mereka di tiga penambang lithium Kanada, menurut Yu.
“Langkah tersebut menunjukkan bahwa rantai pasokan PEV Amerika Utara secara aktif berputar menjauh dari China — sebagai sumber material dan modal,” katanya.
Silakan ikuti Kit Norton di Twitter @KitNorton untuk cakupan lebih.
ANDA JUGA MUNGKIN INGIN
Futures: Reli Pasar Kuat, Tapi Inilah Mengapa Anda Harus Berhati-hati
Pembelian Dana Teratas Menjadi Pemimpin Industri No. 1 Dekat Breakout Dengan Pertumbuhan 364%
Dapatkan Keunggulan Di Pasar Saham Dengan IBD Digital
Tesla Di Jalur Untuk Tahun Terburuk Yang Pernah Ada
Bagaimana CEO yang Dipecat Disney Mendapat Bayaran $44 Juta Untuk Kalah
Sumber: https://www.investors.com/news/lithium-stocks-outlook-is-a-price-cartel-on-the-horizon-in-2023/?src=A00220&yptr=yahoo