London Metal Exchange dipukul dengan dua tuntutan hukum AS atas kekacauan perdagangan nikel

LONDON — Perusahaan AS kedua telah menggugat London Metal Exchange sebesar $15.3 juta atas pembatalan perdagangan nikel pada bulan Maret.

Jane Street Global Trading mengajukan tuntutan peninjauan kembali di Pengadilan Tinggi Inggris pada hari Senin, sebuah memo dari pemilik LME Bursa dan Kliring Hong Kong (HKEX) dikonfirmasi

Pengajuan dari pembuat pasar AS datang hanya beberapa hari setelah hedge fund Elliott Associates mengajukan gugatan sebesar $ 456 juta terkait dengan pagi kacau yang sama di bulan Maret.

LME menangguhkan aktivitas perdagangan dan membatalkan perdagangan nikel pada 8 Maret karena lonjakan volatilitas, yang melihat harga nikel dua kali lipat ke rekor $ 100,000 per ton dalam waktu beberapa jam.

'Melebihi kekuatannya'

Seorang juru bicara Elliott mengkonfirmasi bahwa mereka telah memulai proses peninjauan kembali terhadap LME.

“Elliott menganggap bahwa ketika LME membatalkan perdagangan Nikel pada 8 Maret 2022, ia bertindak secara tidak sah karena melampaui kekuatannya ketika membatalkan perdagangan tersebut, atau bahwa ia menggunakan kekuasaan yang dimilikinya secara tidak masuk akal dan tidak rasional khususnya dengan mempertimbangkan faktor-faktor yang tidak relevan. (termasuk posisi keuangannya sendiri) dan gagal memperhitungkan faktor-faktor yang relevan,” tambah juru bicara itu.

Dalam sebuah pernyataan Selasa, Jane Street mengatakan telah mengambil tindakan untuk menutup kerugian yang disebabkan oleh "tindakan ilegal" LME dan untuk "memperkuat bursa dan memulihkan kepercayaan pasar di dalamnya."

“Keputusan sewenang-wenang LME untuk membatalkan perdagangan nikel selama periode volatilitas yang tinggi sangat merusak integritas pasar dan menetapkan preseden berbahaya yang membuat kontrak masa depan dipertanyakan.”

Grafik perdagangan liar di pasar nikel pada awal Maret datang sekitar dua minggu setelah invasi Rusia ke Ukraina, yang mendorong kekhawatiran pasokan yang mengirim harga komoditas melonjak ke atas secara keseluruhan.

Pergerakan harga yang ekstrim di jam perdagangan Asia semalam membuat pasar menjadi hiruk-pikuk saat fajar menyingsing di London. Rusia adalah produsen nikel terbesar ketiga di dunia — bahan utama dalam baja tahan karat dan komponen utama dalam baterai lithium-ion.

Namun, dalam minggu-minggu setelah serangan itu, bank-bank mulai mengurangi eksposur mereka terhadap komoditas Rusia, dan raksasa pelayaran membelokkan pelabuhan-pelabuhan utama negara itu.

Tak lama setelah harga nikel melonjak melewati $100,000 per ton, Kepala Strategi Komoditas Saxo Bank Ole Hansen mengatakan kepada CNBC bahwa itu adalah "pasar yang sangat berbahaya" yang "tidak didorong oleh penawaran dan permintaan" melainkan oleh "ketakutan."

'Tanpa jasa'

Juru bicara LME mengatakan dalam sebuah pernyataan pada hari Selasa bahwa bursa berpandangan bahwa pasar nikel pada dini hari tanggal 8 Maret telah "menjadi tidak teratur," dan karenanya mengambil keputusan untuk menangguhkan perdagangan kontrak nikel mulai pukul 8:15. waktu Inggris, dan untuk membatalkan perdagangan yang dieksekusi setelah pukul 00:00 waktu Inggris.

LME mengatakan tujuannya adalah untuk "membawa pasar kembali ke titik terakhir di mana LME dapat yakin bahwa pasar beroperasi dengan cara yang teratur."

“Setiap saat LME, dan LME Clear, berusaha untuk bertindak demi kepentingan pasar secara keseluruhan. Oleh karena itu LME menganggap bahwa alasan pengaduan Elliott dan Jane Street tidak berdasar, dan LME akan membela setiap proses peninjauan kembali dengan penuh semangat, ”tambah juru bicara itu.

Sarah Taylor, mitra dalam kelompok komoditas global di firma hukum internasional Holman Fenwick Willan, mengatakan kepada CNBC pada hari Selasa bahwa LME memiliki tanggung jawab untuk mempertahankan pasar yang teratur, sehingga akan "menantang untuk berpendapat bahwa keputusannya untuk menangguhkan perdagangan tidak pantas" mengingat gejolak harga nikel yang belum pernah terjadi sebelumnya pada saat itu.

"Tetapi posisi dengan membatalkan perdagangan mungkin tidak semudah itu, dan di mana salah satu pihak mengalami kerugian yang sangat signifikan, wajar jika mereka akan melihat opsi hukum mereka," tambah Taylor.

“Pengadilan mungkin perlu mempertimbangkan tidak hanya alasan keputusan LME untuk membatalkan perdagangan, tetapi juga konsekuensinya.”