Sejak edisi perdana Spekulator yang Bijaksana diterbitkan pada bulan Maret 1977, subset saham Small-Cap Value (sebagaimana ditentukan oleh portofolio yang dibangun oleh Profesor Eugene F. Fama dan Kenneth R. French berdasarkan ukuran dan book-to-market) telah mengalahkan indeks Pertumbuhan yang sebanding, bahkan ketika pacuan kuda antara Nilai Besar dan Pertumbuhan Besar selama periode yang sama lebih disukai yang terakhir.
Saham Bernilai Kecil Tempat yang Bagus untuk Tinggal
Kovitz
Meskipun 2022 telah menyaksikan saham dari semua kategori mengambilnya, Small-Cap Value kembali menikmati kinerja yang relatif lebih baik. Hingga 20 Oktober, pengembalian untuk indeks Nilai Russell 2000 telah melampaui rekan Pertumbuhannya lebih dari 1000 basis poin (-18.3% vs -28.4%).
Tinta merah bukanlah hal yang patut dirayakan, tetapi kehilangan lebih sedikit di pasar bawah dan menghasilkan lebih banyak di pasar atas menggambarkan mengapa kami berpikir ada peluang di Small-Cap Value. Mengingat hal itu, kami menyajikan dua penawaran Small-Cap yang lebih murah.
NAIK rel
Greenbrier sebagian besar merupakan produsen kereta api, bahkan ketika divisi servisnya telah berkembang, dan perusahaan telah bergerak lebih jauh ke dalam leasing selama setahun terakhir.
Salah satu dari sejumlah perusahaan siklis yang sahamnya terpukul oleh kekhawatiran resesi, GBX diperdagangkan pada level terendah 52-minggu, turun 45% tahun-ke-tanggal dan 50% di bawah level tertingginya dari bulan Maret. Perusahaan menerima sedikit liputan dari komunitas analis, tetapi 2023 diharapkan menjadi tahun yang kuat karena harga logam surut dan Greenbrier bekerja melalui backlog untuk meningkatkan volume.
Sejak pertengahan 1980-an, ketika CEO sebelumnya Bill Furman ikut mendirikan iterasi perusahaan saat ini, Greenbrier juga telah berkembang menjadi salah satu produsen kereta api terkemuka di Amerika Selatan dan Eropa, dengan operasi di Brasil dan Polandia.
Setelah penunjukan pada bulan Maret, mantan Presiden Lorie Tekorius secara resmi mengambil alih kendali dari Mr. Furman untuk menjadi CEO. Ibu Tekorius baru-baru ini mengunjungi operasi perusahaan di Eropa Tengah, rumah dari salah satu pabrik mobil kargo terbesar di dunia di Caracal, Rumania.
Dia berkata, “Kami ingin membangun komunitas internal di dalam Astra Rail, jauh lebih kuat dan lebih aktif dari sebelumnya. Kami sudah mengembangkan program pelatihan bagi karyawan kami untuk menawarkan mereka pelatihan profesional terbaik dan kami berinvestasi dalam memperluas bisnis kami di Rumania.”
Eropa tetap menjadi kartu liar mengingat perang di Ukraina, tetapi biaya bensin yang mengamuk seharusnya mendukung transportasi kereta api di atas truk. Dalam hal ini, Ms. Tekorius menambahkan, “Kami juga ingin membuktikan kepada masyarakat Rumania bahwa kami adalah perusahaan yang bertanggung jawab yang terlibat dan mendukung upaya Uni Eropa untuk mendukung pengurangan emisi karbon. Sebagai satu-satunya pemain di pasar produksi lokomotif dan gerobak Rumania, kami ingin memperluas bisnis agar dapat merespons upaya ini sebaik mungkin, di tingkat Eropa.”
Neraca membawa utang sedikit lebih banyak daripada di masa lalu, tetapi jatuh tempo rata-rata empat tahun dengan kupon rata-rata hanya 2.9% membuat beban dapat ditanggung.
Saham diperdagangkan kurang dari 9 kali lipat dari proyeksi EPS 2023 yang berkurang drastis dan menawarkan hasil dividen 4.2% yang sangat murah hati.
ASET KERTAS
Salah satu raksasa kertas Amerika Utara, Westrock memproduksi kemasan untuk makanan, perangkat keras, pakaian jadi, dan barang konsumsi lainnya. Jajaran perusahaan meliputi kertas karton daur ulang dan pemutih, papan kontainer, kemasan konsumen dan bergelombang, dan pajangan di tempat pembelian.
Konsolidasi dalam industri containerboard dalam beberapa tahun terakhir harus mendukung produksi dan harga yang rasional, karena 5 produsen teratas menghasilkan lebih dari 75% kapasitas, vs. sekitar 43% hampir dua dekade lalu.
Westrock menargetkan pertumbuhan margin EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) sekitar 19% pada tahun 2025, didorong oleh optimalisasi proses, inovasi, peningkatan efisiensi, dan keputusan alokasi modal yang lebih baik.
Dengan solusi pengemasan berbasis serat di 30 negara, Westrock akan mendapatkan keuntungan dari penarik jangka panjang dari e-commerce (melalui kotak pengiriman).
Sementara masalah rantai pasokan yang masih ada dan perlambatan ekonomi di banyak bagian dunia mungkin menjadi selimut basah jangka pendek pada permintaan agregat, WRK menghasilkan produk penting yang tidak mudah diganti.
Setelah memangkas dividennya selama bagian awal pandemi, rebound dalam penjualan telah memungkinkan WRK untuk melanjutkan pembayaran yang lebih banyak, dengan hasil saat ini sebesar 3.1%, sementara penurunan 20% untuk saham sejak Agustus membuatnya sangat murah di pasar kami. lihat, perdagangan untuk rasio P/E maju satu digit.
Sumber: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/10/21/time-for-small-cap-value-stocks-long-term-opportunities-in-gbx–wrk/