Lonjakan pasar setelah kenaikan Fed adalah 'jebakan', Morgan Stanley memperingatkan investor

Morgan Stanley mendesak investor untuk menolak menempatkan uang mereka untuk bekerja di saham meskipun pasar melonjak pasca-keputusan Fed.

Mike Wilson, kepala strategi ekuitas AS dan kepala investasi perusahaan, mengatakan dia yakin kegembiraan Wall Street sudah berakhir gagasan bahwa kenaikan suku bunga mungkin melambat lebih cepat dari yang diharapkan prematur dan bermasalah.

“Pasar selalu reli setelah The Fed berhenti mendaki sampai resesi dimulai. … [Tapi] sepertinya tidak akan ada banyak celah kali ini antara akhir kampanye kenaikan Fed dan resesi," dia mengatakan kepada CNBC “Uang cepat" di hari Rabu. "Pada akhirnya, ini akan menjadi jebakan."

Menurut Wilson, masalah yang paling mendesak adalah dampak perlambatan ekonomi terhadap pendapatan perusahaan dan risiko pengetatan Fed yang berlebihan.

"Pasar telah sedikit lebih kuat dari yang Anda kira mengingat sinyal pertumbuhan secara konsisten negatif," katanya. "Bahkan pasar obligasi sekarang mulai menerima fakta bahwa Fed mungkin akan melangkah terlalu jauh dan mendorong kita ke dalam resesi."

Wilson memiliki target harga akhir tahun 3,900 di S&P 500, salah satu yang terendah di Wall Street. Itu menyiratkan Turun 3% dari penutupan hari Rabu dan penurunan 19% dari penutupan tertinggi indeks pada Januari.

Perkiraannya juga mencakup seruan bagi pasar untuk mengambil langkah lebih rendah sebelum mencapai target akhir tahun. Wilson bersiap untuk S&P jatuh di bawah 3,636, terendah 52 minggu yang dicapai bulan lalu.

“Kami semakin dekat dengan akhir. Maksud saya pasar beruang ini telah berlangsung untuk sementara waktu, ”kata Wilson. "Tapi masalahnya adalah itu tidak akan berhenti, dan kita perlu memiliki langkah terakhir itu, dan saya tidak berpikir titik terendah Juni adalah langkah terakhir."

Wilson percaya S&P 500 bisa jatuh serendah 3,000 dalam skenario resesi 2022.

“Sangat penting untuk membingkai setiap investasi dalam hal 'Apa keuntungan Anda versus kerugian Anda,'” katanya. “Anda mengambil banyak risiko di sini untuk mencapai apa pun yang tersisa di atas meja. Dan, bagi saya, itu bukan investasi.”

Wilson menganggap dirinya sendiri diposisikan secara konservatif — memperhatikan bahwa dia kekurangan berat badan dan menyukai permainan defensif termasuk perawatan kesehatan, REIT, staples konsumen dan keperluan. Dia juga melihat manfaat memegang ekstra kas dan obligasi saat ini.

Dan, dia tidak terburu-buru untuk bekerja dan telah "nongkrong" sampai ada tanda-tanda penurunan saham.

“Kami mencoba memberi mereka [klien] hadiah risiko yang bagus. Saat ini, risiko-imbalan, saya akan katakan, adalah sekitar 10 banding satu negatif, ”kata Wilson. “Itu tidak bagus.”

Penolakan tanggung jawab