Pasar Menghadapi Penurunan Setelah Lompatan Juli: Bridgewater's Patterson

(Bloomberg) — Investor harus tetap waspada terhadap saham dan obligasi AS karena inflasi tetap menjadi ancaman dan resesi membayangi, menurut Rebecca Patterson, kepala strategi investasi di Bridgewater Associates.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Pasar saham, yang mengakhiri bulan terbaiknya sejak November 2020, telah keliru memberikan manfaat dari keraguan pada kemampuan Federal Reserve untuk merekayasa soft landing, karena para pejabat mencoba untuk mendinginkan inflasi dengan menaikkan suku bunga tanpa memicu resesi, kata Patterson pada hari Jumat. "Wall Street Week" dari Bloomberg Television.

"The Fed sedang mencoba mendapatkan Goldilocks," kata Patterson kepada pembawa acara David Westin. “Saya pikir hampir tidak mungkin bagi The Fed untuk mendapatkan semua yang diinginkannya. Buburnya akan terlalu panas atau terlalu dingin.”

S&P 500 melonjak 4.3% untuk minggu ini dan 9.1% pada bulan Juli, menyusul awal enam bulan terburuk untuk satu tahun sejak 1970. Keuntungan saham menggelembung minggu ini setelah Ketua Fed Jerome Powell menyarankan laju kenaikan suku bunga mungkin melambat akhir tahun ini. Bank sentral telah meningkatkan tingkat targetnya dengan kumulatif 2.25 poin persentase sejauh ini pada tahun 2022, termasuk 75 basis poin minggu ini.

Obligasi juga menguat, dengan tingkat Treasury 10-tahun yang mengakhiri minggu di 2.65%, turun dari tertinggi 3.47% pada bulan Juni. Itu bertentangan dengan pandangan bearish oleh Bridgewater, perusahaan dana lindung nilai terbesar di dunia, yang mengantisipasi penurunan harga obligasi karena Fed memperkecil neraca dan membanjiri pasar sementara secara bersamaan dipaksa untuk melakukan lebih banyak kenaikan untuk mendinginkan inflasi, kata Patterson.

"Kami pikir dalam enam hingga sembilan bulan, kami akan melihat PDB AS yang negatif 2, negatif 3%," katanya.

Kisah berlanjut

Melemahnya ekonomi AS dapat menghadirkan peluang bagi investor, dengan mata uang asing diposisikan untuk terapresiasi terhadap dolar, menurut Sarah Ketterer, kepala eksekutif Causeway Capital Management.

Sementara Eropa kemungkinan akan menghadapi musim dingin yang sulit karena menghadapi krisis energi yang berasal dari perang Rusia di Ukraina, investor harus mempertimbangkan saham dalam denominasi euro, katanya kepada Westin. Euro telah kehilangan sekitar 10% dari nilainya terhadap dolar sepanjang tahun ini.

“Pergilah ke tempat mata uang terlemah,” kata Ketterer. "Euro mungkin merupakan tempat yang baik untuk memulai."

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP