Pasar Naik Karena Aliran Masuk Asing yang Epik Saat Saham Internet Mendaki Dinding Kekhawatiran, Tinjauan Minggu Ini

Ulasan Minggu

• CPI Desember Cina dirilis pada +1.8% dibandingkan bulan November +1.6%, memenuhi ekspektasi 1.8%.
• Pada hari Rabu, Bank Dunia memangkas setengah dari perkiraan pertumbuhan PDB global 2023, meskipun mengharapkan pertumbuhan PDB China berada di depan.
• Asosiasi Mobil Penumpang China merilis data penjualan Desember dan 2022 yang menunjukkan bahwa 4 juta EV terjual di China pada tahun 2022, 5X lebih banyak daripada di AS.
• Jack Ma melepaskan sebagian besar sahamnya di raksasa teknologi keuangan Ant Group, membuka jalan bagi stempel peraturan terakhir serta potensi IPO.

Berita Utama hari Jumat

Ekuitas Asia mengakhiri minggu ini di zona hijau, kecuali Jepang dan Thailand, sementara Hong Kong, China, dan Filipina mengungguli.

Ekuitas global sejauh ini memiliki kinerja tahun-ke-tahun yang kuat (mengetuk kayu). Banyak berita dalam semalam! Apa yang dilakukan barometer risiko berita China kita? Ingat, kami menggunakan mata uang China sebagai barometer risiko untuk memahami apakah “berita” berdampak/sesuatu yang harus menjadi perhatian kami. CNY dihargai +0.17% versus dolar AS ditutup pada 6.72! Semua berita utama negatif media Barat? Pasar ekuitas tidak peduli karena Hang Seng naik +1.04%, Hang Seng Tech ditutup lebih tinggi sebesar +1.51%, Shanghai berakhir +1.01%, Shenzhen naik +0.9%, dan Dewan STAR naik +0.01%.

Tepat sebelum pembukaan di Hong Kong, Financial Times merilis sebuah artikel berjudul "Cina bergerak untuk mengambil 'saham emas' di unit Alibaba dan Tencent". Tidak sampai beberapa paragraf ke dalam artikel, sumber artikel tersebut terungkap. Apakah "orang-orang tertentu yang diberi pengarahan tentang masalah ini" merupakan sumber yang kredibel? Saya tidak tahu, tapi kuncinya adalah pasar sama sekali tidak peduli meskipun media Barat mendorong keluar artikel FT. Saya tidak melihat penyebutan ini di media Daratan sebagai FYI. Jika benar, ada argumentasi dan indikasi bahwa perusahaan-perusahaan itu memihak pemerintah karena keberhasilannya akan menguntungkan mereka juga. Saya pikir kita bisa melihat provinsi lokal mendukung perusahaan meskipun kita akan mengetahuinya.

Hong Kong datar, meskipun sedikit goyah saat dibuka, tetapi kemudian bangkit di sesi tersebut karena Reuters melaporkan bahwa "aplikasi ride-hailing Didi Global dan aplikasi lain kembali ke toko aplikasi domestik segera setelah minggu depan". Sumber Reuters? “Lima sumber mengatakan kepada Reuters, dalam sinyal lain bahwa tindakan keras peraturan dua tahun mereka pada sektor teknologi telah berakhir.”

Data perdagangan Desember dirilis, menunjukkan bahwa ekspor dan impor menurun dari tahun ke tahun, meski tidak sedalam yang diperkirakan. Ingatlah bahwa kita harus mengharapkan Ekspor China melambat karena permintaan global untuk pabrik dunia melambat. Sayangnya, data ekspor juga menjadi indikasi bahwa ekonomi global sedang melambat. Data impor lemah meskipun faktor penurunan harga komoditas, misalnya impor minyak mentah meningkat, tetapi nilai impor minyak menurun akibat penurunan harga minyak.

Hong Kong yang paling banyak diperdagangkan berdasarkan nilai adalah Alibaba HK, yang naik +1.71% karena berita akan bekerja pada teknologi mobil pintar dengan Geely Automobile (175 HK), yang turun -0.98%, Tencent +2.03% karena pembelian bersih dari investor Daratan, dan Meituan -1.04% karena perusahaan internet dan kendaraan listrik (EV) yang terdaftar ganda di AS bersama dengan permainan pertumbuhan mengalami hari yang kuat. Drama pembukaan kembali Hong Kong seperti kasino dan maskapai penerbangan Makau mengalami hari yang baik. Semua sektor di Hong Kong positif, utilitas kurang, sementara saham maju mengalahkan penurunan hampir 4 banding 1. Sektor kesehatan di Hong Kong naik +4.6%, dipimpin oleh Wuxi Biologics Cayman (2269 HK), karena dua analis menaikkan peringkat/harga mereka target. Volume short Main Board meningkat menjadi 17% dari turnover karena short turnover Alibaba adalah 23% dari total turnover, NetEase 32%, dan Tencent 17%. Semua sektor di China naik hari ini karena faktor nilai mengungguli.

Di China, pembicaraan bahwa PBOC akan memompa likuiditas ke dalam sistem keuangan menjelang Tahun Baru Imlek membantu sentimen. Daratan yang paling banyak diperdagangkan adalah CATL +1.38%, Kweichow Moutai +2.89%, Wuliangye Yibin +2.68%, Ping An Insurance +2.83%, East Money +3.08%, LONGi Green Energy +0.02%, dan BYD +0.46%. Ini adalah saham pertumbuhan yang disukai oleh investor domestik dan asing meskipun saya berpendapat Anda tidak memerlukan manajer aktif untuk membelinya! Investor asing membeli $1.984 miliar saham Daratan melalui Northbound Stock Connect dengan total mingguan mencapai $6.519 miliar. Semifinal jatuh pada hari itu karena pertemuan AS dengan Jepang dan Belanda untuk mengekang ekspor teknologi ke China membebani ruang. Hari dan minggu yang kuat!

Dua maskapai China telah menyatakan mereka akan delisting dari NYSE. Kedengarannya buruk, bukan? Salah! Kedua perusahaan tersebut merupakan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) yang mengandung informasi sensitif yang dapat terungkap dalam audit review yang dilakukan oleh PCAOB. PCAOB adalah bagian dari SEC yaitu, pemerintah AS, dalam langkah yang telah kami lihat dari BUMN lain. Ini menunjukkan bahwa perusahaan swasta diizinkan untuk mematuhi HFCAA. Ini adalah kabar baik!!!

Indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech masing-masing naik +1.04% dan +1.51%, pada volume yang turun -16.65% dari kemarin, yaitu 106% dari rata-rata 1 tahun. 388 saham menguat, sementara 104 saham turun. Perputaran pendek Papan Utama menurun -11.56% dari kemarin, yaitu 103% dari rata-rata 1 tahun karena 17% dari perputaran adalah perputaran pendek. Faktor pertumbuhan mengungguli faktor nilai, sementara kapitalisasi kecil melampaui kapitalisasi besar. Sektor dengan kinerja terbaik adalah kesehatan +4.6%, kebutuhan pokok +2.26%, dan komunikasi +2.12% sementara utilitas adalah satu-satunya sektor negatif -0.32%. Subsektor dengan kinerja terbaik adalah farmasi/bioteknologi, peralatan kesehatan, dan media, sedangkan subsektor semi, makanan/staples, dan utilitas. Volume Southbound Stock Connect ringan karena investor Daratan membeli $261 juta saham Hong Kong, dengan Tencent melakukan pembelian sedang, BYD melakukan pembelian bersih kecil, dan Meituan dan Li Auto melakukan penjualan bersih kecil.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board masing-masing naik +1.01%, +0.9%, dan +0.01%, dengan volume yang meningkat +3.27% dari kemarin, yaitu 77% dari rata-rata 1 tahun. 2,796 saham menguat, sementara 1,808 saham turun. Faktor nilai mengungguli faktor pertumbuhan karena kapitalisasi besar hampir tidak mengungguli kapitalisasi kecil. Semua sektor positif, dengan bahan pokok konsumen +3.33%, perawatan kesehatan +3.01%, dan keuangan +2.17% dengan teknologi +0.36%. Sub-sektor teratas adalah minuman ringan, produk rumah tangga, dan keuangan terdiversifikasi sementara peralatan pembangkit listrik, industri gas, dan peralatan komunikasi. Volume Northbound Stock Connect ringan/sedang karena investor asing membeli $1.984 miliar saham Daratan. CNY bergerak kuat versus dolar AS, +0.17%, ditutup pada 6.72, obligasi Treasury dijual, dan tembaga Shanghai naik +0.26%.

Pelacak Mobilitas Kota Utama Cina

Trennya terus membaik. Meskipun lalu lintas di Shanghai dan Chengdu telah pulih, penggunaan metro tetap stabil di kedua kota tersebut. Perjalanan Festival Musim Semi/Tahun Baru Imlek mulai meningkat, meskipun pasar dibuka karena sumber media Daratan mencatat 37.88 juta orang melakukan perjalanan hanya pada hari kelima. Kasus COVID terus meningkat pesat di beberapa provinsi.

Performa Semalam

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY per USD 6.72 versus 6.75 kemarin
• CNY per EUR 7.26 versus 7.27 kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.90% dibandingkan 2.88% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan Tiongkok 10-Tahun 3.03% dibandingkan 3.00% kemarin
• Harga Tembaga + 0.26% semalam